Finanz- und Forex-Marktrückblick – 20. Januar 2026

Die Märkte erlebten am Dienstag einen starken Ausverkauf, als Präsident Trump seinen Vorstoß zur Übernahme von Grönland ausweitete Tarif Drohungen gegen acht NATO-Verbündete lösten eine geopolitische Krise aus, die am einjährigen Jahrestag seiner zweiten Amtseinführung dazu führte, dass Investoren aus US-Vermögenswerten flohen.

Schauen Sie sich die Forex-Nachrichten und Wirtschaftsaktualisierungen an, die Sie in der letzten Handelssitzung möglicherweise verpasst haben!

Schlagzeilen und Daten zu Forex-Nachrichten:

• Die Rendite 40-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichte den Rekordwert von 4,21 %Die 10-Jahres-Rendite erreichte 2,38 % (den höchsten Stand seit 1999). Premierminister Takaichi rief vorgezogene Neuwahlen aus und schlug unfinanzierte Steuersenkungen für Lebensmittel vor
• New Zealand Services NZ PSI für Dezember 2025: 51,5 (48,0 Prognose; 46,9 zuvor)
• Jahrestagung des Schweizerischen Weltwirtschaftsforums
• Deutschland PPI für Dezember 2025: -0,2 % m/m (0,1 % m/m prognostiziert; 0,0 % m/m zuvor); -2,5 % im Jahresvergleich (-2,1 % im Jahresvergleich prognostiziert; -2,3 % im Vorjahresvergleich)
• Beschäftigungswandel im Vereinigten Königreich für November 2025: 82,0 Tsd. (-25,0 Tsd. Prognose; -16,0 Tsd. zuvor)
  • Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich für November 2025: 5,1 % (5,1 % Prognose; 5,1 % zuvor)
  • Änderung der Zahl der Antragsteller im Vereinigten Königreich für Dezember 2025: 17,9.000 (Prognose: 20,5.000; vorher: 20,1.000)
• Schweizer Produzenten- und Importpreise für Dezember 2025: -0,2 % gegenüber dem Vormonat (-0,2 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; -0,5 % gegenüber dem Vormonat); -1,8 % im Jahresvergleich
• (-1,3 % im Jahresvergleich prognostiziert; -1,6 % im Vorjahresvergleich)
• Leistungsbilanz des Euroraums für November 2025: 12,6 Mrd. (25,0 Mrd. prognostiziert; 32,0 Mrd. zuvor)
• Deutschland ZEW-Konjunkturerwartungsindex für Januar 2026: 59,6 (49,0 prognostiziert; 45,8 vorher)
• ZEW-Konjunkturerwartungsindex für den Euroraum für Januar 2026: 40,8 (34,0 prognostiziert; 33,7 zuvor)
• US-ADP-Beschäftigungsänderung pro Woche für den 27. Dezember 2025: 8,0.000 (vorher 11,75.000)
• New Zealand Global Dairy Trade Price Index für den 20. Januar 2026: 1,5 % (vorher 6,3 %)

Breite Marktpreisentwicklung:

In der Sitzung am Dienstag herrschte ein deutlich risikoscheuer Ton, da Präsident Trumps eskalierende Zolldrohungen gegen NATO-Verbündete wegen Grönland die schlimmste transatlantische Krise seit Generationen auslösten und US-Aktien abstürzen ließen, während der sichere Hafen Gold auf Rekordhöhen stieg.

Der S&P 500 erlitt erhebliche Verluste und sank um 1,01 % auf einen Schlusswert von rund 6.803, womit sich die Verluste im Jahr 2026 auf 0,7 % ausweiteten. Der Index eröffnete während der asiatischen Handelszeiten mit einer leichten Schwäche, beschleunigte dann jedoch nach unten und erholte sich dann während der morgendlichen Londoner Sitzung. Letztendlich durchbrach er wichtige Unterstützungsniveaus während des US-Handels, als die vollen Auswirkungen von Trumps Zollankündigung am Wochenende auf den Märkten nachhallten. Der Ausverkauf schien zu geschehen spiegeln Bedenken hinsichtlich eines möglichen Handelskrieges mit großen europäischen Volkswirtschaften widerwobei Anleger die wirtschaftlichen Folgen einer Störung der Beziehungen zu Verbündeten in Frage stellen, die zusammen über 10 Billionen US-Dollar an US-Vermögensbeständen repräsentieren. Technologiewerte führten den Rückgang an, wobei der Nasdaq im Laufe des Jahres tiefer in den negativen Bereich fiel.

Gold erwies sich als der stärkste Performer der Sitzung und legte um 1,91 % zu und schloss nahe 4.760 $ pro Unze – ein neues Allzeithoch. Das Edelmetall stieg vom asiatischen Handel bis zum Handelsschluss in den USA stetig an, was seine traditionelle Rolle als sicherer Hafen in Zeiten geopolitischer Unsicherheit widerspiegelt. Die Rallye hing wahrscheinlich mit mehreren Faktoren zusammen: Trumps beispiellosen Zolldrohungen gegen NATO-Verbündete, den Warnungen europäischer Beamter vor einer „gefährlichen Abwärtsspirale“ in den transatlantischen Beziehungen und Berichten, dass dänische Pensionsfonds als Reaktion auf den Grönlandstreit bereits begonnen hatten, sich von US-Staatsanleihen zu trennen. Mit Silber stieg ebenfalls um mehr als 7 % und erreichte RekordhochsDer Edelmetallkomplex zeigte eine deutliche Nachfrage nach Nicht-Dollar-Wertaufbewahrungsmitteln.

Bitcoin verlängerte die jüngste Schwäche, fiel um 3,88 % und handelte nahe bei 89.484 US-Dollar, durchbrach die psychologisch wichtige Marke von 90.000 US-Dollar und löste innerhalb eines Vier-Stunden-Fensters Zwangsliquidationen in Höhe von über 750 Millionen US-Dollar aus. Die Kryptowährung verzeichnete während der gesamten Sitzung einen stetigen Rückgang ohne direkte kryptospezifische Katalysatoren, aber ihre starke Underperformance im Vergleich zu traditionellen sicheren Häfen wie Gold verdeutlichte ihre anhaltende Kategorisierung als Anlage mit hohem Beta-Risiko und nicht als „digitales Gold“. Die gleitende 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 erreichte Berichten zufolge 0,80 – den höchsten Wert seit fast vier Jahren – was darauf hindeutet, dass sich Bitcoin in Zeiten extremer geopolitischer Spannungen im Gleichschritt mit spekulativen Technologieaktien bewegt, anstatt für eine Diversifizierung des Portfolios zu sorgen.

Renditen von Staatsanleihen kletterte um 0,85 % und pendelte sich bei etwa 4,30 % ein, wobei die 10-Jahres-Anleihe während der gesamten Sitzung trotz des Aktienausverkaufs zulegte. Der kontraintuitive Schritt – Anleihen erholen sich normalerweise, wenn die Aktienkurse fallen – spiegelte eine Kombination von Faktoren wider, die einen globalen Einbruch am Anleihenmarkt auslösten. US-Staatsanleihen eröffneten deutlich niedriger, als sich die Ansteckung vom japanischen Anleihenmarkt im Wert von 7,6 Billionen US-Dollar ausbreitetedie die laut Marktteilnehmern chaotischste Sitzung der letzten Zeit erlebte.

Die Renditen japanischer Staatsanleihen stiegen auf Rekordhöhen, wobei die 40-jährige japanische Staatsanleihe um 29 Basispunkte anstieg und erstmals die 4 %-Marke durchbrach, während die 10-jährige Rendite 2,38 % erreichte – den höchsten Stand seit 1999. Der japanische Ausverkauf wurde durch die Forderung von Premierministerin Sanae Takaichi nach vorgezogenen Neuwahlen und ihren Vorschlag zur Senkung der Lebensmittelsteuer ohne klare Finanzierungsmechanismen ausgelöst, was Bedenken hinsichtlich der finanziellen Nachhaltigkeit in einem der am stärksten verschuldeten Länder der Welt aufkommen ließ. Die Ausstrahlung auf die globalen Anleihenmärkte erfolgte über mehrere Kanäle: eine geringere Nachfrage Japans nach Auslandsanleihen, da inländische Renditen attraktiver wurden, die Auflösung von Carry Trades, die Kredite in Niedrigzins-Yen aufgenommen hatten, um in Vermögenswerte mit höheren Renditen zu investieren, und eine umfassendere Neubewertung der Laufzeitprämien, als die Märkte die fiskalische Glaubwürdigkeit hochverschuldeter Länder neu bewerteten. Die Renditen von Staatsanleihen wurden nach einem Jahr noch weiter in die Höhe getrieben Als Reaktion auf Trumps Grönland-Drohungen kündigte der dänische Pensionsfonds an, dass er seine US-Staatsanleihenbestände bis zum Monatsende veräußern werdeobwohl die 100-Millionen-Dollar-Position des Fonds weitgehend symbolisch gegenüber dem 30-Billionen-Dollar-Staatsanleihenmarkt war. Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen erreichte kurzzeitig 4,95 % und näherte sich damit der psychologisch wichtigen 5 %-Schwelle, bevor sie sich stabilisierte, als Händler das Ausmaß möglicher europäischer Vergeltungsmaßnahmen abschätzten.

WTI-Rohöl verbuchte leichte Zuwächse von 0,24 % und schloss bei etwa 59,37 $ pro Barrel und handelte während der gesamten Sitzung in einer relativ engen Spanne. Die gedämpfte Preisbewegung erfolgte trotz erhöhter geopolitischer Spannungen, was möglicherweise auf die gegenläufigen Kräfte der Nachfrage nach sicheren Häfen und der Besorgnis über einen möglichen Nachfragerückgang im Falle eines Handelskrieges zwischen den USA und Europa zurückzuführen ist. Der Ölpreis hatte sich in den letzten Sitzungen zu Trumps venezolanischen Maßnahmen stark erholt, konnte diese Gewinne jedoch am Dienstag festigen.

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Devisenmarktverhalten: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Overlay von USD vs. Majors Forex Diagramm von TradingView

Während der Asiatische Sitzungerholte sich der Dollar bei Handelseröffnung leicht, bevor er im Laufe der Morgenstunden deutlich nachgab. Die Daten aus Neuseeland lieferten frühzeitig Unterstützung für den Kiwi, wobei sowohl der Composite PMI als auch der Dienstleistungs-PMI deutlich nach oben zeigten und wieder in den Expansionsbereich zurückkehrten. Die Schwäche des Dollars beschleunigte sich Asiatische Händler haben die vollen Auswirkungen von Trumps Wochenend-Zollankündigung gegen acht NATO-Verbündete verdautwobei die beispiellose Art der Bedrohung großer europäischer Volkswirtschaften offenbar die Dollarstimmung belastet. Zum Zeitpunkt der Eröffnung Londons hatte der Greenback eine deutlich rückläufige Entwicklung eingeschlagen.

Der Londoner Sitzung Während des europäischen Vormittags setzte der Dollar seinen Abwärtstrend fort, bevor er ein paar Stunden später einen Tiefpunkt erreichte. Danach stabilisierte er sich und handelte für den Rest der Sitzung überwiegend seitwärts und unruhig. Der Der britische Beschäftigungsbericht zeigte einen überraschenden Anstieg von 82.000 Arbeitsplätzen gegenüber den Erwartungen eines Rückgangs um 25.000während das Lohnwachstum einschließlich Boni mit 4,7 % hoch blieb, obwohl die Reaktion des Pfund Sterling relativ gedämpft ausfiel, da Händler die Daten offenbar als rückblickend betrachteten.

Der ZEW-Konjunkturerwartungsindex für Deutschland verzeichnete mit 59,6 einen deutlichen Anstieg gegenüber den erwarteten 49,0. den Euro etwas stützen. Die Stabilisierung des Dollars nach seinem früheren Rückgang schien jedoch eher auf technische Faktoren und eine Pause in der Verkaufsdynamik als auf einen grundlegenden Stimmungswandel zurückzuführen zu sein. Die immer energischeren Reaktionen europäischer Beamter auf den Grönlandstreit – darunter Warnungen vor Vergeltungszöllen und Verweise auf den Einsatz des „Anti-Zwangs-Instruments“ der EU – hielten möglicherweise den Druck auf den Dollar aufrecht, selbst als er innerhalb einer Handelsspanne gehandelt wurde.

Der US-Sitzung Bei der Handelseröffnung kam es erneut zu leichtem Abwärtsdruck, bevor sich der Dollar zum Handelsschluss erholte. Der Oberste Gerichtshof erließ drei Urteile, entschied jedoch insbesondere den genau beobachteten Streit über Trumps Zölle nicht, was die Hoffnungen auf eine schnelle Rücknahme zunichte machte und möglicherweise seine Fähigkeit stärkte, die angedrohten grönländischen Zölle umzusetzen. Die Erholung am Ende der Sitzung schien mit dieser Entwicklung zu korrelieren, obwohl die Unfähigkeit des Dollars, frühere Verluste vollständig auszugleichen, das „Sell America“-Thema unterstrich.

Zum Handelsschluss am Dienstag erwies sich der Dollar als eine der Hauptwährungen mit der schlechtesten Performance, verzeichnete Nettoverluste gegenüber fast allen seinen Mitbewerbern und legte lediglich gegenüber dem japanischen Yen zu (+0,05 %). Der Dollar zeigte eine deutliche Schwäche gegenüber dem Schweizer Franken (-0,95 %), dem Euro (-0,66 %), dem neuseeländischen Dollar (-0,59 %) und dem australischen Dollar (-0,34 %).

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Australien Westpac Leading Index MoM für Dezember 2025 um 00:00 Uhr GMT
• Jahrestagung des Schweizerischen Weltwirtschaftsforums
• Aktualisierungen der britischen Inflation für Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Rede von EZB-Präsidentin Lagarde um 7:30 Uhr GMT
• UK CBI Business Optimism Index für den 31. März 2026 um 11:00 Uhr GMT
• UK CBI Industrial Trends-Bestellungen für Januar 2026 um 11:00 Uhr GMT
• US MBA 30-Jahres-Hypothekenzins und Anträge für den 16. Januar 2026 um 12:00 Uhr GMT
• Kanadas Rohstoff- und Industrie-PPI für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Rede der Bank of England Woods um 14:15 Uhr GMT
• US-Bauausgaben für Oktober 2025 um 15:00 Uhr GMT
• Ausstehende Hausverkäufe in den USA für Dezember 2025 um 15:00 Uhr GMT
• Rede von EZB-Präsidentin Lagarde um 16:45 Uhr GMT

Kalenderfunktionen für Mittwoch Kritische Inflationsdaten für Großbritannien um 7:00 Uhr GMT Dies könnte die politischen Erwartungen der Bank of England beeinflussen, insbesondere nach den stärker als erwarteten Zahlen zum Beschäftigungs- und Lohnwachstum am Dienstag. EZB-Präsidentin Lagarde hält sowohl vor als auch nach den US-Handelszeiten Redenwobei die Märkte aufmerksam auf Kommentare zu den eskalierenden Handelsspannungen mit den Vereinigten Staaten und ihren möglichen Auswirkungen auf das europäische Wachstum achten.

Das Weltwirtschaftsforum in Davos geht weiter, mit Präsident Trump hat eine Teilnahme und ein Treffen mit europäischen Staats- und Regierungschefs geplant, die Berichten zufolge wütend über seinen Vorstoß zur Übernahme Grönlands und seine Drohungen mit Zöllen sind. Jegliche Entwicklung dieser Treffen könnte zu erheblicher Marktvolatilität führen, insbesondere wenn Trump klarstellt, dass er bereit ist, die angedrohte Einführung der Zölle am 1. Februar durchzusetzen, oder wenn europäische Beamte konkrete Vergeltungsmaßnahmen ankündigen.

Märkte bleiben bestehen Wir reagieren äußerst empfindlich auf eine Eskalation oder Deeskalation im transatlantischen Streitwobei die beispiellose Art der Zolldrohungen gegen NATO-Verbündete zu Unsicherheit über die traditionellen Bündnisstrukturen und Handelsbeziehungen führt, die der Wirtschaftsordnung nach dem Zweiten Weltkrieg zugrunde lagen.