Finanz- und Forex-Marktrückblick – 9. Dezember 2025

Die Märkte gerieten am Dienstag ins Wanken, da die Händler vor der Entscheidung der US-Notenbank am Mittwoch ihr Pulver trocken hielten, obwohl der vorsichtige Optimismus hinsichtlich einer weiteren Lockerung dazu beitrug, dass die Aktien zulegten, während der Dollar schwankte und Bitcoin die frühen Verluste wieder wettmachte.

Schauen Sie sich die Forex-Nachrichten und Wirtschaftsaktualisierungen an, die Sie in der letzten Handelssitzung möglicherweise verpasst haben!

Schlagzeilen und Daten zu Forex-Nachrichten:

• Die Reserve Bank of Australia belässt den Leitzins erwartungsgemäß bei 3,60 %; Gouverneur Bullock sagte, der Vorstand habe die Umstände besprochen, die eine Verschärfung erfordern, und hebt die Februar-Sitzung hervor, um die Inflation sorgfältig zu überwachen
• Australische NAB-Geschäftsbedingungen für November +7 gegenüber +9 zuvor
• Britische BRC-Einzelhandelsumsätze im November +1,2 % gegenüber dem Vorjahr gegenüber +1,5 %
• Der Gouverneur der Bank of Japan, Ueda, sagt, die jüngsten langfristigen Zinserhöhungen seien „ziemlich schnell“ erfolgt. signalisiert, dass die BOJ bei Bedarf ihre Anleihekäufe erhöhen könnte
• Deutschlands Handelsbilanz im Oktober beträgt 16,9 Milliarden Euro gegenüber erwarteten 15,6 Milliarden Euro
• Trump teilt Politico mit, dass er über Änderungen der Zölle nachdenken könnte, um die Preise zu senken; bezeichnet die Bereitschaft, die Zinsen zu senken, als „Lackmustest“ für die Wahl des Fed-Vorsitzenden
• Wöchentliche ADP-Beschäftigungsdaten schlägt vor, dass private Unternehmen bis zum 22. November bescheidene 4.750 Arbeitsplätze pro Woche geschaffen haben
• Stellenangebote bei US JOLTS für Oktober 2025: 7,67 Mio. (7,12 Mio. prognostiziert; 7,74 Mio. zuvor) – der höchste Wert seit Mai, aber die Daten wurden durch den Regierungsstillstand verzögert
• Kevin Hassett sagt, dass es „viel Spielraum“ für deutliche Zinssenkungen gibtwas Trumps Forderungen nach niedrigeren Kreditkosten entspricht
• Der US Leading Economic Index des Conference Board fällt im September um 0,3 %, was auf eine Verlangsamung im Jahr 2026 hindeutet

Breite Marktpreisentwicklung:

Die Sitzung am Dienstag war von einer vorsichtigen Positionierung im Vorfeld der endgültigen Zinsentscheidung der Fed für 2025 geprägt, wobei die meisten Vermögenswerte in engen Spannen gehandelt wurden, da Händler gemischte Signale von Zentralbanken verdauten und US-Arbeitsmarktdaten verzögerten.

Der S&P 500 schloss geringfügig niedriger bei 6.839,3, ein Minus von 0,23 %, nachdem ein anfänglicher Aufschwung aufgrund besser als erwarteter JOLTS-Daten schnell nachließ. Der Index eröffnete während der asiatischen Handelszeiten unter Druck und blieb während der Londoner Sitzung stark, was mit den warnenden Kommentaren von JPMorgan zur Verbrauchergesundheit und zum Kostendruck korrelierte. Der leichte Aufschwung gegen 10:00 Uhr ET nach der JOLTS-Veröffentlichung erwies sich als nur von kurzer Dauer, da die Aktien bis zum Handelsschluss nachgaben, da die Unsicherheit der Fed vorherrschte.

Gold Nach anfänglicher Schwäche fand der Kurs wieder Halt und kletterte um 0,49 % auf 4.211,20 $, da die Nachfrage nach sicheren Häfen während der US-Sitzung zurückkehrte. Das Edelmetall wurde während der asiatischen und Londoner Handelszeiten unruhig tiefer gehandelt und testete die Unterstützung nahe 4.180 $, bevor es um die Eröffnung in New York herum nach oben zurückkehrte. Zwar gab es keine direkten goldspezifischen Auslöser für die Nachmittagsrallye, es ist jedoch möglich, dass dies auf erneute Besorgnis über ein „hawkishes Zinssenkungsszenario“ der Fed zurückzuführen war.

WTI-Rohöl sank um 0,43 % auf 58,20 $ und weitete damit die Verluste der vorherigen Sitzung aus. Der Ölpreis wurde während der asiatischen Handelszeiten uneinheitlich gehandelt, erfuhr jedoch während des Londoner Vormittags etwas Stärke, bevor er während des US-Handels überschlug. Die Schwäche kam, obwohl es keine wichtigen ölspezifischen Nachrichten gab, was darauf hindeutet, dass der Schritt wahrscheinlich eine breitere Risikoaversion-Positionierung vor der Fed-Sitzung widerspiegelte.

Bitcoin machte die frühen Verluste wieder wett und schloss 1,91 % höher bei 93.067 $ und demonstrierte damit Widerstandsfähigkeit trotz der vorsichtigen Marktstimmung. Die Kryptowährung wurde während der asiatischen und frühen Londoner Sitzungen unter Druck gehandelt und fiel zeitweise um bis zu 2 %, bevor es rund um die Eröffnung in den USA zu einer scharfen Trendwende kam. Die Erholung schien zusammen mit der Stärke des Goldpreises am Nachmittag an Fahrt zu gewinnen, was möglicherweise auf Positionierungsanpassungen der Kryptohändler im Vorfeld der Fed-Entscheidung oder möglicherweise auf ein anhaltendes Interesse an alternativen Vermögenswerten inmitten traditioneller Marktunsicherheit wie Anleihen zurückzuführen ist.

Der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um 0,38 % auf 4,20 % und bewegte sich nach der Anleiheauktion des Tages in der Nähe von Mehrmonatshochs. Die Renditen stiegen während der asiatischen Handelszeiten leicht an, gingen während der Londoner Sitzung leicht zurück und festigten sich dann während des US-Handels wieder. Die Auktion des Finanzministeriums für 10-jährige Anleihen um 13:00 Uhr ET erzielte eine Rendite von 4,175 % und entsprach damit dem Handelsniveau vor der Auktion, da der tagelange Einbruch am Anleihenmarkt weiterhin die Vorsicht der Händler hinsichtlich des Tempos der geldpolitischen Lockerung über die wahrscheinliche Zinssenkung am Mittwoch hinaus widerspiegelte.

Devisenmarktverhalten: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Der US-Dollar handelte am Dienstag unruhig und unsicher in seiner Richtung. Zunächst schwächte er sich während der asiatischen Handelszeiten ab, bevor er in London Unterstützung fand, und schwankte dann durch eine gemischte US-Sitzung. Letztendlich schloss er etwas schwächer gegenüber den meisten Hauptwährungen, da sich die Händler vor der Fed-Entscheidung am Mittwoch defensiv positionierten.

Während der asiatischen Sitzung verzeichnete der Greenback Nettoverluste gegenüber den Hauptwährungen, wenngleich die Bewegungen bescheiden waren und sich innerhalb einer Bandbreite bewegten. Es gab keine direkten US-spezifischen Auslöser für die Schwäche, aber die restriktive Haltung der RBA schien eine gewisse Unterstützung für die Risikostimmung zu bieten, die möglicherweise den Dollar belastete. Die RBA-Entscheidung löste zunächst einen kurzen Rückgang des AUD/USD aus, aber der Aussie erholte sich schnell, als Gouverneur Bullocks Äußerungen zu einer möglichen Straffung und der Schwerpunkt der Februar-Sitzung die Erwartungen für fast zwei bis 2026 eingepreiste Zinserhöhungen verstärkten. Diese restriktive Neubewertung schien die schwächeren NAB-Geschäftsbedingungen Australiens zu überwiegen, was dem Antipoden leichte Unterstützung verlieh und möglicherweise zur frühen Schwäche des Dollars beitrug.

Die Londoner Sitzung markierte einen klaren Wendepunkt, wobei der Dollar einen Tiefpunkt erreichte und sich erholte. Die Kehrtwende kam, als BOJ-Gouverneur Ueda mit seinen Äußerungen über „ziemlich schnelle“ Zinserhöhungen und potenzielle Interventionen beim Anleihekauf die Stärke des Yen zu untergraben schien, was wahrscheinlich zum Aufschwung des USD/JPY-Verhältnisses um 0,61 % an diesem Tag beitrug. In der Zwischenzeit, Trumps Politico-Interview Dies warf neue Fragen zur Konsistenz der Zollpolitik auf und unterstützte möglicherweise eine defensive Dollar-Positionierung. Die Erholung des Dollars schien mit erneuter Vorsicht an den Aktienmärkten und einem leichten Anstieg der Renditen von Staatsanleihen zu korrelieren, was darauf hindeutet, dass die Zuflüsse in sichere Zufluchtsorte wieder an Bedeutung gewannen.

Die US-Sitzung lieferte eine unruhige, gemischte Dollar-Performance mit einer wohl bärischen Tendenz im Laufe des Nachmittags. Die JOLTS-Daten zu offenen Stellen lagen um 10:00 Uhr ET deutlich über den Erwartungen und lagen bei 7,67 Millionen gegenüber der Prognose von 7,12 Millionen. Dies löste zunächst einen kurzen Anstieg des Dollars aus, da die restriktiven Daten darauf hindeuteten, dass der Arbeitsmarkt angespannter blieb als befürchtet. Analysten erkannten jedoch schnell die Grenzen der Daten: Sie waren veraltet, wurden durch den Regierungsstillstand verzögert und auch die Zahl der Entlassungen hatte zugenommen. Diese Nuance schien die Gewinne des Dollars zu dämpfen, und der Greenback sank im Laufe des Nachmittags, da sich die Händler wahrscheinlich wieder auf die Fed-Sitzung am Mittwoch konzentrierten.

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Japan Reuters Tankan Index für Dezember 2025 um 23:00 Uhr GMT
• Japans Erzeugerpreisindex für November 2025 um 23:50 Uhr GMT
• China-Inflationsaktualisierungen für November 2025 um 1:30 Uhr GMT
• Rede der EZB-Präsidentin des Euroraums, Lagarde, um 10:55 Uhr GMT
• US MBA 30-Jahres-Hypothekenzins und Anträge für den 5. Dezember 2025 um 12:00 Uhr GMT
• US-Großhandelsbestände im September 2025
• US-Beschäftigungskostenindex für September 2025 um 13:30 Uhr GMT
• US-Großhandelsinventarvorräte für Oktober 2025
• Zinsentscheidung der Bank of Canada für den 10. Dezember 2025 um 14:45 Uhr GMT
  • BoC-Pressekonferenz um 15:30 Uhr GMT
• Änderung der EIA-Rohölbestände für den 5. Dezember 2025 um 15:30 Uhr GMT
• Erklärung des FOMC Federal Funds Rate für den 10. Dezember 2025 um 19:00 Uhr GMT
  • FOMC-Wirtschaftsprognosen um 19:00 Uhr GMT
  • Fed-Pressekonferenz um 19:30 Uhr GMT

Der Mittwochskalender wird von zwei wichtigen Zentralbankentscheidungen dominiert, die die kurzfristige Marktrichtung bestimmen werden. Der Es wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird– der Markt preist dies mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 % ein –, aber der eigentliche Fokus wird auf Powells Prognose für 2026 liegen. Die Geldmärkte haben sich bereits von optimistischen Prognosen abgewendet und preisen nun etwa zwei Kürzungen im nächsten Jahr ein, im Gegensatz zu aggressiveren Erwartungen vor wenigen Wochen. Das Hauptrisiko besteht in einer „hawkischen Zinssenkung“, bei der die Fed die Zinsen senkt, aber eine Pause im Lockerungszyklus signalisiert, was zu Volatilität bei allen Vermögenswerten führen könnte. Ein Stratege bemerkte: „Die Zinssenkung ist tatsächlich der unwichtigste Teil dieser Sitzung“ – der aktualisierte Punktdiagramm und Powells Kommentar zum Arbeitsmarkt, zur Inflationsentwicklung und zum politischen Kurs werden weitaus mehr Gewicht haben.

Der Entscheidung der Bank of Canada um 14:45 Uhr GMT sorgt für eine weitere Ebene der Intrige, da alle 13 befragten Ökonomen davon ausgehen, dass die Zinssätze stabil bei 3,75 % bleiben werden. Allerdings hat die jüngste Einpreisung einer Zinserhöhung Ende 2026 die finanziellen Bedingungen Kanadas verschärft, was Gouverneur Macklem möglicherweise dazu veranlasst hat, auf seiner Pressekonferenz um 16:00 Uhr GMT mit einer gemäßigteren Prognose zurückzuschlagen.

Chinas Inflationsdaten Über Nacht wird man auf Anzeichen einer anhaltenden Deflation achten. Sofern wir keine großen Überraschungen sehen, dürften die Berichte die Märkte angesichts des Fokus auf die nordamerikanischen Zentralbanken jedoch kaum wesentlich bewegen.

Die Kombination aus Fed-Prognosen, Powells Pressekonferenz im Zusammenhang mit der Januar-Sitzung und etwaigen BOC-Kommentaren zu Zinserhöhungserwartungen könnte zu erheblichen Bewegungen bei Anleihen, dem Dollar und der Aktienvolatilität führen – insbesondere, wenn eine der Zentralbanken Überraschungen im Vergleich zur vorsichtigen Stimmung an den Märkten jetzt einpreist.

Bleiben Sie frostig da draußen, Forex-Freunde, und vergessen Sie nicht, sich unsere anzusehen Forex-Korrelationsrechner wenn Sie planen, ein Risiko einzugehen!