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Bisher haben wir diesen Monat bereits gesehen FTSE 100 erreichte ein neues Allzeithoch und überschritt zum ersten Mal in seiner Geschichte die 10.000er-Marke. Sollte das Alarmglocken läuten lassen? Schließlich ist die britische Wirtschaft nicht gerade in Hochform, doch der führende Index der in London notierten Blue-Chip-Aktien befindet sich in einem gewaltigen Aufschwung.
Ich glaube weiterhin, dass sowohl der FTSE 100 als auch der FTSE 100 potenziell einen guten Wert bieten FTSE 250 Index. Ich habe dieses Jahr bereits einige FTSE-Aktien für meine selbstinvestierte persönliche Altersvorsorge (SIPP) gekauft – deshalb denke ich, dass dieser Markt immer noch Chancen für Käufer bieten kann.
Relativ attraktive Bewertung
Wenn man sich anschaut, wie gut sich der FTSE 100 in den letzten Jahren entwickelt hat, lässt sich leicht eine Verbindung zu seiner potenziellen Überbewertung herstellen. Aber wie gut (oder schlecht) ein Index abschneidet, sagt an sich noch nichts über seine Bewertung aus.
Für mich läuft die Bewertung auf die einfache Frage hinaus, ob ich etwas für weniger bekomme, als ich auf lange Sicht für wert halte, bereinigt um die Kosten, die entstehen, wenn ich mein Geld darin stecke. Wenn ja, dann halte ich es für attraktiv bewertet.
Der FTSE 100 ist günstiger als sein US-Pendant. Ich halte viele britische Aktien im Vergleich zu einigen US-Aktien für attraktiv bewertet. Aber ich sehe auch viele britische Aktien als attraktiv bewertet an Objektiv Basis – also im Vergleich zu dem, was sie meiner Meinung nach wert sind.
Langfristig denken
Zum Teil spiegelt das meine Meinung wider langfristiger Anlageansatz. Bei den meisten Aktien geht es auf und ab. Im Laufe der Zeit kann es sogar bei einer guten Aktie zu großen Schwankungen zwischen Hochs und Tiefs kommen.
Das mag besorgniserregend erscheinen. Aber ich denke langfristig und konzentriere mich darauf, ob eine Aktie meiner Meinung nach mehr wert ist, als ihr aktueller Kurs vermuten lässt. Dadurch kann ich viele kurzfristige Preisbewegungen ignorieren, oder Manchmal nutze ich sie zu meinem Vorteil, um eine Aktie zu kaufen das meiner Meinung nach einen ungerechtfertigt niedrigen Aktienkurs hat.
Zum Beispiel habe ich im letzten Jahr meine Vorräte aufgefüllt FTSE 250 Bäcker Greggs (LSE: GRG). Bisher hat sich die Investition nicht gut entwickelt. Die meisten Aktien liegen unter dem für sie gezahlten Preis, sodass ich einen sogenannten Papierverlust erleide.
Dank einer Dividendenrendite über der FTSE 250-Rendite gibt es einen gewissen Ausgleich, aber die Preisentwicklung war nicht vielversprechend.
Warum ist das passiert? Viele Anleger stehen Greggs aufgrund von Risiken wie der Marktsättigung und der Beeinträchtigung der Gewinnmargen durch höhere Lohn- und Sozialversicherungskosten zunehmend ablehnend gegenüber.
Ich sehe diese Risiken als real an – und als andauernd. Aber ich sehe auch viel Gutes an Greggs: sein bewährtes Geschäftsmodell, die einzigartige Markenpositionierung im Einzelhandel, große Skaleneffekte und anhaltende Rentabilität.
Ich hoffe, dass die Qualität auf lange Sicht nachlassen wird.
Eine ausgewogene Sichtweise
Ein weiterer Grund, warum ich weiterhin in FTSE-Aktien investiere, ist, dass sie mir etwas bieten Engagement sowohl in der britischen als auch in der Weltwirtschaft.
Die Aktien sind alle in London notiert, aber FTSE-100-Unternehmen erwirtschaften mehr als die Hälfte ihrer Gewinne im Ausland. Hierbei handelt es sich um bewährte Unternehmen, die in verschiedenen Bereichen der Weltwirtschaft tätig sind.
Ich glaube, dass der Kontakt zu solchen Unternehmen mir mit der Zeit helfen kann, vom globalen Wirtschaftswachstum zu profitieren.
