Der FTSE 100 ist die Heimat vieler erstaunlicher Aktien, die ein großzügiges passives Einkommen bieten. Eines, das mir auffällt, ist BP (LSE:BP.), mit einer potenziellen Rendite von 5,3 %. Das ist mehr als das Doppelte des Index und mehr, als man mit einem hochverzinslichen Sparkonto verdienen kann.
Das bedeutet, dass jemand, der 500 £ übrig hat, 26,50 £ an Dividenden verdienen könnte. Ist es deshalb ein „Muss“ für Einkommensinvestoren? Mal sehen.
Bargeld ist König
Obwohl Dividenden sind eine Gewinnausschüttungsie werden in bar bezahlt. Und wie Ihnen jeder Buchhalter sagen wird, können die Einnahmen stark vom tatsächlichen Geld abweichen. BP ist ein gutes Beispiel dafür.
Der Ölriese hat gerade einen Wiederbeschaffungskostengewinn (RC) von 1,1 Milliarden US-Dollar für 2025 gemeldet operativer Cashflow (OCF) betrug 24,5 Milliarden US-Dollar.
Der enorme Unterschied zwischen diesen beiden Zahlen erklärt sich durch Bewegungen des Betriebskapitals, die sich auf die Liquidität auswirken, und durch den Ausschluss der Auswirkungen von Energiepreisänderungen auf die Lagerbestände der Gruppe aus dem RC-Gewinn. Es überrascht nicht, dass der Ölpreis den größten Einfluss auf die Leistung hat.
Für diejenigen mit einem statistischen Verstand: Es gab eine 96-prozentige (nahezu perfekte) Korrelation zwischen dem Referenzpreis für Brent-Rohöl und den Cashflows von BP von 2018 bis 2025.
| Jahr | Brent-Rohöl ($ pro Barrel) | Netto-Cash aus betrieblicher Tätigkeit (Milliarden US-Dollar) |
|---|---|---|
| 2018 | 71,34 | 22.9 |
| 2019 | 64.30 | 25.8 |
| 2020 | 41,96 | 12.2 |
| 2021 | 70,86 | 23.6 |
| 2022 | 100,30 | 40.9 |
| 2023 | 82,49 | 32,0 |
| 2024 | 80,52 | 27.3 |
| 2025 | 69.14 | 24.5 |
Im Jahr 2020, auf dem Höhepunkt der Pandemie, betrug der OCF von BP 12,2 Milliarden US-Dollar. Um die Liquidität zu schonen, kürzte das Unternehmen seine Dividende um 50 %. Dies ist eine wertvolle Erinnerung daran, dass bei Auszahlungen nichts als selbstverständlich angesehen werden sollte, insbesondere für ein Unternehmen, das täglich mit einer Vielzahl betrieblicher Herausforderungen konfrontiert ist.
Auf der Wende
Seit 2020 steigt die Dividende der Gruppe jedoch stetig.
Für 2025 wurden 32,96 Cent (24,2 Pence zu aktuellen Wechselkursen) angegeben. Die letzte vierteljährliche Auszahlung beträgt 79 % des Betrags vor der Kürzung im Jahr 2020. Mit einer aktuellen (13. Februar) Rendite von 5,3 % ist BP damit der elftgrößte FTSE 100-Dividendenzahler.
Zum Vergleich: Der Konzern zahlte im Jahr 2025 Dividenden in Höhe von 5,1 Milliarden US-Dollar. Das deutet darauf hin, dass es noch viel Spielraum gibt.
Und als Erinnerung daran wie effektiv die Reinvestition von Dividenden sein kannkönnte jemand, der heute Aktien im Wert von 500 £ kauft, diese über einen Zeitraum von 25 Jahren auf 1.818 £ (eine Rendite von 263 %) steigern, vorausgesetzt, die Gruppe kann ihre derzeitige Rendite halten.
Eine neue Strategie
Im Zuge einer Änderung seiner Herangehensweise hat der Konzern beschlossen, seine Aktienrückkäufe auszusetzen. Stattdessen wird es sein überschüssiges Bargeld verwenden, um „Beschleunigung der Stärkung” seine Bilanz und die Vorteile seiner „charakteristischer tiefer Trichter voller Öl- und Gasmöglichkeiten“.
Tatsächlich hat der Konzern hart daran gearbeitet, seine Nettoverschuldung zu reduzieren. Im Laufe des Jahres 2025 ist es um 2 % gesunken, es wird jedoch erwartet, dass es in den kommenden Monaten noch deutlicher sinkt, da die Gruppe weiterhin einige ihrer nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerte veräußert.
BP hat in letzter Zeit um seine Identität gekämpft, aber die Richtung, in die es gehen wird, scheint jetzt klar. Das Unternehmen wird sich stärker auf sein Kohlenwasserstoffgeschäft konzentrieren. Wenn Meg O’Neill, die neue Chefin der Gruppe, im April das Amt übernimmt, wird sie vermutlich erfreut sein, dass ein Großteil der schweren Arbeit begonnen hat. Alle jüngsten Maßnahmen des Konzerns – die Verbesserung seines Cashflows sowie die Reduzierung seiner Kosten und Schulden – haben meiner Meinung nach dazu geführt, dass die Dividende von BP sicherer ist als zuvor. Aus diesem Grund halte ich es für eine ausgezeichnete Aktie mit passivem Einkommen, die man in Betracht ziehen sollte.
