Der Britisches Pfund (GBP) bleibt am Freitag gegenüber dem japanischen Yen (JPY) unter Druck, wobei GBP/JPY seine Verluste zum dritten Mal in Folge ausweitet, da wiederholte Warnungen japanischer Beamter die Spekulationen über mögliche Währungseingriffe wieder aufleben lassen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt der Cross-Trade bei etwa 211,60 und bewegt sich damit in der Nähe des Wochentiefs.
Japanische Beamte sind nach wie vor zunehmend besorgt über das, was sie als einseitige und spekulative Währungsbewegungen bezeichnen, und bekräftigen, dass die jüngste Schwäche des Yen nicht die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten widerspiegelt. Der japanische Finanzminister Satsuki Katayama sagte kürzlich, dass die Behörden „geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Währungsbewegungen ergreifen werden, ohne Optionen auszuschließen“, einschließlich der Möglichkeit koordinierter Maßnahmen mit den Vereinigten Staaten.
Die jüngste Phase der Underperformance des Yen ist größtenteils auf die zunehmende politische Unsicherheit zurückzuführen, nachdem Berichten zufolge Premierminister Sanae Takaichi plant, das Parlament nächste Woche aufzulösen und bereits im Februar vorgezogene Parlamentswahlen auszurufen.
Unterdessen richtet sich die Aufmerksamkeit auch auf die Zinsentscheidung der Bank of Japan (BoJ) vom 23. Januar. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank ihren Leitzins unverändert bei 0,75 % belässt, was ein allmähliches Tempo der Normalisierung unterstreicht. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda Anfang des Monats sagte die Zentralbank, dass die Zentralbank weiterhin bereit sei, die Zinssätze weiter anzuheben, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen entsprechend ihren Prognosen entwickeln.
Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage gehen Ökonomen davon aus, dass die BoJ die Zinssätze auf ihren bevorstehenden Sitzungen im Januar und März unverändert lassen wird, rechnen aber mit einer weiteren Straffung später im Jahr 2026. Die meisten Befragten gaben an, dass die Zentralbank ihren Leitzins wahrscheinlich bis Ende September von derzeit 0,75 % auf 1,0 % oder mehr anheben wird, wobei Juli als wahrscheinlichster Zeitpunkt für die nächste Erhöhung genannt wird.
In Großbritannien ist die Politik Ausblick tendiert weiterhin zu einer schrittweisen Lockerung, obwohl Beamte signalisiert haben, dass die Entscheidung näher rückt. Der politische Entscheidungsträger der Bank of England (BoE), Alan Taylor, sagte diese Woche, dass Interesse besteht Tarife „Sollte der Abwärtstrend weitergehen, wenn mein Ausblick weiterhin mit den Daten übereinstimmt, wie es im vergangenen Jahr der Fall war.“
Mit Blick auf die Zukunft stehen im Kalender der nächsten Woche mehrere wichtige Datenveröffentlichungen. Im Vereinigten Königreich konzentrieren sich Händler auf Arbeitsmarktzahlen, Inflationsdaten und Einzelhandelsumsätze. In Japan ist die nationaler Verbraucherpreisindex (VPI) wird nur wenige Stunden vor der geldpolitischen Entscheidung der BoJ erwartet.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
