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Der GSK (LSE: GSK) Der Aktienkurs ist im letzten Jahrzehnt gestiegen und runter gestiegen, aber es ist nie wirklich vorwärts gegangen.
Es ist in den letzten 12 Monaten um 1,8% und 10% um 1,8% gesunken. Das ist eine düstere Ausstellung aus einer Aktie, die einst als als angesehen wurde Ftse 100 Juwel.
Als a Contrarian InvestorIch entschied, dass GSK im vergangenen Jahr genug zu meiner selbst investierten persönlichen Rente (SIPP) hinzugefügt hat. Ich fand mich schnell um 20%ab.
Also, was ist schief gelaufen? So ziemlich alles.
Kann diese Aktie wieder glänzen?
Die Arzneimittelpipeline von GSK hat seit Jahren auf der trockenen Seite und mit Blockbuster -Behandlungen, die vom Patent abgelaufen sind Dividende.
Spinning-Off-Verbraucher-Gesundheitswesen Haleon sollte einen Neuanfang bieten, aber nicht. Rechtsmaßnahmen in den USA gegen Sodbrennen Drogen Zantac Hämmerte den Aktienkurs, aber sobald das beigelegt wurde, entschied sich der neue US -Präsident Donald Trump von Robert F. Kennedy Jr. für seinen Gesundheitsminister. Er wird erwartet, dass er bei Big Pharma hart wird.
Als GSK weiterhumpte, wurde Walmsley unter Druck, und US-Aktivisteninvestoren fragten sich, ob sie die richtige Person ist, um die dringend benötigte Wiederbelebung voranzutreiben.
Salz in der Wunde reiben, Rivale Astrazeneca ist zu dem größten Unternehmen Großbritanniens unter CEO Pascal Soriot’s Leadership gewachsen. Die Marktkapitalisierung kostet jetzt £ 180 Mrd. GBP, dreimal so groß wie GSKs. Peinlich!
Verändert sich etwas? Vielleicht. Der GSK -Aktienkurs ist in den letzten drei Monaten um 15% gestiegen.
Die am 5. Februar veröffentlichten Gesamtjahresergebnisse waren nicht perfekt, aber sie waren nicht schlecht. Der Umsatz stieg um 3% auf 31,4 Mrd. GBP, obwohl der Impfstoffumsatz um 4% sank. Ermutigend stieg der Umsatz mit HIV -Drogen um 13%und die Einnahmen von Onkologie waren sich nahezu verdoppelt.
Der Vorstand ist in seiner Arzneimittelpipeline sicherer und erhöht seine Fünfjahresverkaufsprognose von 38 Mrd. GBP auf 40 Mrd. GBP.
Entscheidend war, GSK kündigte einen 2 Mrd. GBP an Aktienrückkaufes ist erster seit mehr als einem Jahrzehnt. Das ist ein starkes Vertrauenssignal durch das Management.
Die Aktie handelt immer noch zu einem niedrigen Preis-zu-Erhaltungs-Verhältnis von nur 9,5, wodurch sie im Vergleich zu globalen Kollegen verlockend billig aussieht. Wohlgemerkt, das P/E war niedriger, als ich einkaufte, und das gab mir keinen Schutz.
Dividenden, Rückkäufe und ein niedriges P/E
Die Dividendenrendite hat sich über 4%zurückgegriffen. GSK ist nicht die mächtige Einkommensmaschine von früher, aber es nimmt zu.
Analysten sind vorsichtig optimistisch. Die 19 Makler, die die Aktie abdecken, haben ein durchschnittliches Einjahresziel von 1.660p. Wenn sie Recht haben, deutet dies auf einen bescheidenen Anstieg von 10% gegenüber den heutigen 1.513 an. Ich würde 10%nehmen, wenn es tatsächlich passiert ist. Es könnte mich nur darum, mich aus dem Rot herauszuholen.
GSK bleibt in Arbeit. Die Aktien befinden sich heute im Wiederherstellungsmodus, aber rechtliche Probleme, politische Unsicherheiten, Handelsbedrohungen und ein wettbewerbsfähiger Drogenmarkt könnten sie jederzeit entgleisen.
Mit einer langfristigen Sichtweise sind GSK-Aktien als Teil eines ausgewogenen Portfolios wert. Sie sind billiger als AstraZeneca, das einen K/E von 18,5 und nur 2%ergibt. Aber für einen angeblich defensiven Bestand bleibt es riskant.
