Gold (XAU/USD) verringert am Montag einige Intraday-Verluste, nachdem es zu Beginn der Woche unter starken Verkaufsdruck geraten war. Die leichte Erholung erfolgt, da die Renditen des US-Dollars (USD) und der Staatsanleihen gegenüber den jüngsten Höchstständen etwas nachgeben, da die Märkte sich verändernde makroökonomische und geopolitische Faktoren verarbeiten müssen.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD um die 5.100 US-Dollar gehandelt und erholt sich damit von einem Tagestief bei 5.014 US-Dollar. Allerdings fehlt es an Folgekäufen, da das Metall an diesem Tag immer noch um etwa 1,0 % gefallen ist.
Steigende Ölpreise verschärfen die Inflationssorgen angesichts des Konflikts zwischen den USA und dem Iran
Das Edelmetall blieb seit Beginn des Konflikts zwischen den USA und dem Iran äußerst volatil. Eskalierende geopolitische Spannungen stützen weiterhin die Nachfrage nach sicheren Häfen und tragen dazu bei, größere Verluste zu begrenzen. Gleichzeitig unterbricht der Krieg jedoch die Ölflüsse durch die Straße von Hormus, was die Rohölpreise stark in die Höhe treibt und weltweite Inflationssorgen schürt.
Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) stieg auf rund 113 US-Dollar, den höchsten Stand seit Juni 2022, bevor die Gewinne nach Berichten zurückgingen, dass die G7-Länder eine koordinierte Freigabe von Ölreserven durch die Internationale Energieagentur (IEA) diskutieren, um die Versorgungssorgen auszuräumen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird WTI bei etwa 100 US-Dollar pro Barrel gehandelt, immer noch ein Plus von fast 13 % über den Tag.
Während Gold oft als Absicherung gegen Inflation angesehen wird, tendiert ein ölbedingter Inflationsschock dazu, die Renditen von Staatsanleihen zu erhöhen und den US-Dollar zu stützen, während er gleichzeitig die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen durch große Zentralbanken verringert. Diese Faktoren wirken als Gegenwind für das nicht nachgebende Metall und bremsen weiterhin Aufwärtsversuche.
Die Märkte haben schnell auf den Anstieg der Energiepreise reagiert und die Erwartungen zurückgeschraubt Federal Reserve (Fed) Zinssenkungen. Dem CME FedWatch Tool zufolge ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bp.) im Juni auf etwa 30 % gesunken, gegenüber etwa 50 % vor einem Monat. Unterdessen liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juli bei nahezu 40 %.
Die schwache NFP lässt im Vorfeld der US-Inflationsdaten Bedenken hinsichtlich einer Stagflation aufkommen
Die negative Überraschung der letzten Woche bei den US-amerikanischen Nonfarm Payrolls (NFP) verkompliziert den Ausblick, verdeutlicht die steigenden Stagflationsrisiken und stellt die Fed vor ein politisches Dilemma, da sie versucht, die hartnäckige Inflation mit den sich verschlechternden Arbeitsmarktbedingungen in Einklang zu bringen.
Die US-Wirtschaft hat im Februar 92.000 Arbeitsplätze abgebaut und blieb damit hinter den Erwartungen eines Anstiegs um 59.000 zurück, nachdem im Januar 126.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,3 % im Vormonat auf 4,4 %.
Vorausschauend sind US-Inflationsdaten fällig diese Woche könnte die Zinserwartungen beeinflussen. Ökonomen gehen davon aus, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Februar bei 2,4 % im Vorjahresvergleich bleiben wird, unverändert gegenüber Januar. Unterdessen wird erwartet, dass der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) (Daten für Januar) bei 3,0 % im Jahresvergleich bleiben wird.
Technische Analyse: XAU/USD kämpft um die Richtung im Bereich von 5.000 bis 5.200 US-Dollar
Aus technischer Sicht bleibt die kurzfristige Tendenz vorsichtig neutral, wobei die Preisbewegung zwischen 5.000 und 5.200 US-Dollar schwankt.
XAU/USD wird geringfügig unter dem 100-Perioden-SMA (Simple Moving Average) nahe 5.118 US-Dollar gehandelt, während der 50-Perioden-SMA bei etwa 5.189 US-Dollar weiterhin Aufwärtsversuche begrenzt, was auf eine nachlassende Aufwärtsdynamik und einen Mangel an starker Richtungsüberzeugung hindeutet.
Auf der anderen Seite könnte ein entscheidender Durchbruch unter den 100-Perioden-SMA die Tür für einen erneuten Test der psychologischen Marke von 5.000 US-Dollar öffnen. Eine anhaltende Bewegung unter diese Unterstützung könnte tiefere Abwärtsziele nahe 4.850 $, etwa dem Tief vom 18. Februar, aufdecken, gefolgt von 4.650 $, nahe dem Tief vom 6. Februar.
Auf der anderen Seite könnte ein Durchbruch über die Widerstandszone von 5.200 $ die Aufwärtsdynamik wiederbeleben und den Weg in den Bereich von 5.400 bis 5.500 $ ebnen.
Momentum-Indikatoren verstärken die Konsolidierung Ausblick. Der Relative Strength Index (RSI) pendelt um 43, bleibt damit unter der neutralen 50-Marke und deutet auf einen leichten Abwärtsdruck hin, ohne in den überverkauften Bereich vorzudringen.
Unterdessen bleibt die Moving Average Convergence Divergence (MACD) mit einem abgeflachten Profil leicht unter der Nulllinie, was auf eine begrenzte Richtungsüberzeugung auf kurze Sicht hindeutet.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
