Gold (XAU/USD) setzt seine historische Rallye am Montag fort und durchbricht deutlich die psychologische Marke von 5.000 US-Dollar, da geopolitische Risiken und zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit die Anleger zu sicheren Häfen drängen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD um die 5.075 US-Dollar gehandelt und liegt damit knapp unter dem neuen Allzeithoch von 5.111 US-Dollar, das zuvor in der europäischen Sitzung festgelegt wurde.
Unbehagen der Anleger gegenüber der US-Wirtschaft Ausblick Die Lage nimmt zu, da die Handelsrhetorik, die Zolldrohungen und die Eingriffe in die Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) von US-Präsident Donald Trump die Besorgnis über politische Unsicherheit und Währungsabwertung wieder aufleben lassen. Zusätzlich zur fragilen Stimmung beobachten die Märkte auch das wachsende Risiko eines weiteren Regierungsstillstands in den USA.
Zusammengenommen halten diese Faktoren den US-Dollar (USD) unter anhaltendem Druck und drängen Anleger dazu, als Absicherung gegen makroökonomische Instabilität auf Gold umzusteigen. Der schwächere Dollar verleiht dem Goldbarren zusätzlichen Rückenwind, indem er ihn für ausländische Käufer billiger macht.
Unterdessen stützt die starke institutionelle und Investitionsnachfrage die Rallye zusätzlich. Gold ist in diesem Monat bisher bereits um rund 18 % gestiegen, womit der letztjährige Anstieg um 64 % noch weiter ausgebaut wird und die wachsende Attraktivität des Edelmetalls als Wertaufbewahrungsmittel in Zeiten erhöhter Unsicherheit unterstrichen wird.
Mit Blick auf die Zukunft sind alle Augen nun fest auf die Zinsentscheidung der Fed und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell am Mittwoch gerichtet. An der Datenfront ist die US-Wirtschaftskalender präsentiert das Verbrauchervertrauen am Dienstag, gefolgt vom Bericht zum Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag.
Markttreibende: Handelsspannungen, Fed-Aussichten und Shutdown-Befürchtungen treiben die Nachfrage nach sicheren Häfen an
- Die US-Bestellungen für langlebige Güter stiegen im November um 5,3 %, übertrafen damit die Prognose von 0,5 % und kehrten den vorherigen Rückgang von 2,1 % um. Die Bestellungen ohne Verteidigung stiegen um 6,6 %, während die Bestellungen für Kerninvestitionsgüter (Investitionsgüter ohne Verteidigung ohne Flugzeuge) um 0,7 % stiegen, nachdem zuvor ein Anstieg von 0,3 % verzeichnet worden war. Auch die Aufträge für langlebige Güter ohne Transport stiegen um 0,5 % und übertrafen damit die Erwartungen von 0,3 %.
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird nahe 97,20 gehandelt und fällt damit auf den niedrigsten Stand seit Mitte September. Die Schwäche des Dollars wurde durch eine starke Erholung des japanischen Yen (JPY) verschärft, nachdem berichtet wurde, dass die New Yorker Fed im Auftrag des US-Finanzministeriums eine „Kursprüfung“ für USD/JPY durchgeführt hat, was Spekulationen über eine mögliche koordinierte Intervention angeheizt hat.
- US-Präsident Donald Trump warnte am Samstag in einem Truth Social-Beitrag, dass er einen 100-prozentigen Zoll auf alle kanadischen Waren erheben würde, wenn Kanada ein Handelsabkommen mit China abschließt, und warf Ottawa vor, möglicherweise zu einem „Abladehafen“ für chinesische Produkte zu werden, die in die Vereinigten Staaten gelangen.
- Die Angst vor einem erneuten Regierungsstillstand in den USA ist wieder aufgetaucht, nachdem die Demokraten im Senat nach der jüngsten Schießerei in Minneapolis versprochen hatten, ein umfangreiches Finanzierungsgesetz zu blockieren, wobei den Gesetzgebern eine Frist bis zum 30. Januar droht. Der Prognosemarkt Polymarket zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Schließung stark ansteigt, von rund 8 % am Freitag auf fast 78 % am Montag.
- Was die Geldpolitik anbelangt, haben die jüngsten US-Wirtschaftsdaten die Ansicht bestärkt, dass die Fed wahrscheinlich an einem schrittweisen Lockerungskurs festhalten wird, anstatt aggressive Zinssenkungen durchzuführen. Die Märkte preisen bei der Sitzung am 27. und 28. Januar fast vollständig eine unveränderte Geldpolitik ein und gehen im Großen und Ganzen davon aus, dass die Zentralbank im ersten Quartal in der Warteschleife bleiben wird. Allerdings sehen die Anleger noch Spielraum für etwa zwei Zinssenkungen später in diesem Jahr, auch wenn der Dot-Plot der Fed vom Dezember nur eine Zinssenkung im Jahr 2026 ankündigte.
- Goldman Sachs hat kürzlich seine Goldprognose für Ende 2026 von 4.900 $ auf 5.400 $ pro Unze angehoben. Einer Umfrage der London Bullion Market Association (LBMA) zufolge erwarten Analysten, dass der Goldpreis in Richtung 6.000 US-Dollar steigen und im Jahr 2026 möglicherweise sogar 7.150 US-Dollar erreichen wird. Die Société Générale geht nun davon aus, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 6.000 US-Dollar erreichen wird, während die Bank of America erwartet, dass der Goldpreis bis Mitte 2026 6.000 US-Dollar erreichen wird.
Technische Analyse: Bullen behalten trotz überkaufter Bedingungen die Kontrolle
Aus technischer Sicht behalten die Goldbullen die Kontrolle und ignorieren weitgehend die Überkaufsignale. Der allgemeine Aufwärtstrend wird weiterhin durch steigende gleitende Durchschnitte über mehrere Zeiträume hinweg gestützt.
Auf dem 4-Stunden-Chart hat XAU/USD seinen aufsteigenden Parallelkanal durchbrochen, was die bullische Struktur und den anhaltenden Kaufdruck verstärkt.
Auf der anderen Seite fungiert das psychologische Niveau von 5.000 US-Dollar nun als unmittelbare Unterstützung, gefolgt vom 21-Perioden-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.933 US-Dollar.
Der Relative Strength Index (RSI) liegt mit 81,84 tief im überkauften Bereich, während der Average Directional Index (ADX) mit 45,72 eher eine starke Trendstärke als eine Erschöpfung anzeigt.
Auf der anderen Seite könnten die Bullen nach einer Ausweitung über die Marke von 5.100 US-Dollar Ausschau halten, was die Tür zum nächsten psychologischen Ziel nahe 5.200 US-Dollar öffnen könnte.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen rasch ihre Goldreserven.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
