Gold (XAU/USD) weitet seine Verluste am Freitag aus, nachdem ein starker zweitägiger Rückgang die Preise auf den niedrigsten Stand seit Anfang Februar nahe der 4.500-Dollar-Marke drückte. Der Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Märkte nach den wichtigen geldpolitischen Ankündigungen der Zentralbanken in dieser Woche zunehmend ein globales Zinsumfeld mit „höheren“ Zinssätzen einpreisen.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.580 US-Dollar, erholt sich damit von einem Intraday-Hoch bei 4.735 US-Dollar und bleibt auf dem Weg, die dritte Verlustwoche in Folge zu verzeichnen.
Gold verliert an Glanz, da die restriktiven Zentralbanken ihren Einfluss verstärken
Der Federal Reserve (Fed), die Bank of Japan (BoJ), die Schweizerische Nationalbank (SNB), die Bank of England (BoE), die Bank of Canada (BoC) und die Europäische Zentralbank (EZB) ließen alle die Zinssätze unverändert, während die Reserve Bank of Australia (RBA) die Zinsen erhöhte, wobei die politischen Entscheidungsträger Aufwärtsinflationsrisiken aufgrund höherer Öl- und Energiepreise angesichts des anhaltenden Krieges im Nahen Osten hervorhoben.
Obwohl Gold ein Inflationsschutz und ein sicherer Hafen ist, hat es Schwierigkeiten, die Nachfrage anzuziehen. Die Preise sind seit Ausbruch des amerikanisch-israelischen Krieges mit dem Iran um mehr als 10 % gesunken, da ölbedingte Inflationssorgen Händler dazu veranlassten, die globalen Zinssätze in eine restriktivere Richtung zu korrigieren, wobei jüngste Signale der Zentralbanken diesen Wandel noch verstärkten.
Marktteilnehmer gehen nun davon aus, dass die Fed ihre Zinsen bis 2026 abwarten wird, während zuvor auf mindestens zwei Zinssenkungen in diesem Jahr gewettet wurde. Der EZBdie zuvor auf Eis gelegt wurde, ist nun mit einer Zinserhöhung bis Juli und einer weiteren bis Jahresende ausgestattet.
Der BoE Früher wurde erwartet, dass die Zinsen gesenkt werden, jetzt sind jedoch etwa zwei Zinserhöhungen in diesem Jahr eingepreist. Der BoJ bleibt auf einem schrittweisen Straffungskurs. Es wird erwartet, dass die BoC die Zinsen beibehalten wird, obwohl die anhaltende Inflation die in Ottawa ansässige Institution zu einer Straffung drängen könnte. Unterdessen wird erwartet, dass die RBA weitere Zinserhöhungen durchführt.
Höheres Interesse Tarife erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold und machen renditebringende Vermögenswerte attraktiver. Ein weiterer Faktor, der das Metall belastet, ist ein allgemein stärkerer US-Dollar (USD).
Da sowohl Gold als auch Öl in US-Dollar gehandelt werden, steigern steigende Energiepreise tendenziell die Nachfrage nach dem Greenback, was wiederum Druck auf Gold ausübt. Darüber hinaus unterstützt die Rolle des USD als wichtigste Reservewährung der Welt die Nachfrage in Zeiten erhöhter geopolitischer Unsicherheit, wie es die Anleger wünschen Liquidität und Sicherheit.
Gleichzeitig haben die nachlassenden Erwartungen an Zinssenkungen der Fed die Renditen von US-Staatsanleihen erhöht, was den USD weiter gestützt und den Abwärtsdruck auf das nicht renditestarke Metall erhöht hat.
Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte am Freitag, dass ein anhaltender Anstieg der Ölpreise eher einen dauerhaften als einen vorübergehenden Einfluss auf die Inflation haben könnte. Er fügte hinzu, dass die zugrunde liegende Inflation zwar nahe am 2-Prozent-Ziel der Fed liegen könnte, die Zölle jedoch den Preisdruck aufrechterhalten. Waller wies auch darauf hin, dass er Zinssenkungen später im Jahr unterstützen würde, wenn der Arbeitsmarkt schwach bleibe.
An der geopolitischen Front bleiben die Spannungen im Nahen Osten hoch und es gibt keine eindeutigen Anzeichen einer Entspannung, obwohl Israel signalisiert hat, dass es möglicherweise von weiteren Angriffen auf die Energieinfrastruktur des Iran absehen wird. Unterdessen erwägt die Trump-Regierung Pläne, die iranische Insel Kharg zu besetzen oder zu blockieren, um Teheran unter Druck zu setzen, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, berichtete Axios am Freitag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Quellen.
Technische Analyse: Das rückläufige Momentum verstärkt sich, da der RSI fast überverkauft ist
Auf dem Tages-Chart versucht Gold, sich über dem 100-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei etwa 4.605 US-Dollar zu stabilisieren, nachdem es zuvor unter den 50-Tage-SMA bei etwa 4.979 US-Dollar gefallen war diese Wochewas den wachsenden Verkaufsdruck in naher Zukunft verdeutlicht.
Momentumindikatoren unterstützen weiterhin den Abwärtstrend Ausblick. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe 33, nähert sich dem überverkauften Bereich und verstärkt den Abwärtsdruck. Unterdessen steigt der Average Directional Index (ADX) in Richtung 20, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Abschwung nach einer Phase schwächerer Trendbedingungen an Fahrt gewinnt.
Auf der anderen Seite könnte ein entscheidender Durchbruch unter den 100-Tage-SMA und das Tief vom Donnerstag bei 4.502 US-Dollar das Tief vom 2. Februar bei 4.402 US-Dollar freilegen. Eine Bewegung unter dieses Niveau würde die Tür zum 200-Tage-SMA bei 4.091 US-Dollar öffnen.
Auf der anderen Seite könnte Gold versuchen, eine Erholung in Richtung des 50-Tage-SMA bei 4.979 US-Dollar zu erreichen, wenn es den Preisen gelingt, sich über dem 100-Tage-SMA zu halten, wobei die psychologische Marke von 5.000 US-Dollar als unmittelbarer Widerstand fungiert. Eine anhaltende Bewegung über diesen Bereich könnte den Weg in Richtung 5.200 US-Dollar ebnen, einem wichtigen Widerstandsniveau, das zur Wiederbelebung der Aufwärtsdynamik erforderlich ist.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen rasch ihre Goldreserven.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
