Gold (XAU/USD) gewinnt am Freitag wieder an Boden und erreicht ein weiteres Rekordhoch, nachdem es zuvor am Tag kurzzeitig unter Druck geraten war. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD um die 4.980 US-Dollar gehandelt, erholt sich von einem Intraday-Tief bei 4.899 US-Dollar und bleibt auf dem Weg zu einem dritten wöchentlichen Anstieg in Folge.
Unterdessen konnten verschiedene US-Wirtschaftsdaten keine nennenswerte Unterstützung für den US-Dollar (USD) bieten, sodass Gold seinen Anstieg ausweiten konnte.
Goldbarren sind um mehr als 8 % gestiegen diese Wocheunterstützt durch eine starke Nachfrage nach sicheren Häfen, nachdem die erneute Handelsrhetorik von US-Präsident Donald Trump über den Grönlandstreit die globalen Märkte verunsicherte und die „Sell America“-Stimmung wiederbelebte.
Einige dieser Spannungen ließen jedoch am Mittwoch nach, nachdem Trump nach der Ankündigung eines künftigen Rahmenabkommens für Grönland von früheren Drohungen, Zölle gegen mehrere europäische Länder zu erheben, Abstand nahm.
Der Schritt trug wenig dazu bei, die Aufwärtsdynamik von Gold abzuschwächen, da die Anleger nach wie vor nicht davon überzeugt sind, dass die Spannungen vollständig gelöst sind, da es in der Rahmenvereinbarung an konkreten Details mangelt. Gleichzeitig stützen allgemeine geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheiten weiterhin die Nachfrage nach sicheren Häfen und sorgen dafür, dass das Edelmetall weiterhin gut im Angebot ist.
Marktbeweger: US-Daten, Fed-Führung und Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Politik
- Vorläufige Daten des S&P Global Purchasing Managers Index (PMI) zeigten, dass der PMI für das verarbeitende Gewerbe im Januar von 51,8 auf 51,9 stieg und damit unter den Erwartungen von 52,1 lag, während der PMI für den Dienstleistungssektor mit 52,5 unverändert gegenüber Dezember, aber unter der Prognose von 52,8 lag.
- Umfragedaten der University of Michigan für Januar zeigten, dass der Verbrauchererwartungsindex auf 57 gestiegen ist und damit über den Prognosen und dem vorherigen Wert von 55 liegt. Der Verbraucherstimmungsindex verbesserte sich auf 56,4 und übertraf damit die Erwartungen und stieg von 54. Die einjährigen Verbraucherinflationserwartungen gingen von 4,2 % auf 4,0 % zurück, während die fünfjährigen Inflationserwartungen von 3,4 % auf 3,3 % sanken.
- Die am Donnerstag veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigten, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 4,4 % wuchs und damit die Markterwartungen von 4,3 % übertraf und sich von 3,8 % im zweiten Quartal beschleunigte. Die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) blieb stabil bei 2,9 % gegenüber dem Vorquartal, während die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung von 199.000 in der Vorwoche auf 200.000 stiegen.
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Dollar gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, notiert bei rund 98,36, nahe dem Zweiwochentief, und ist auf dem Weg zu seinem ersten wöchentlichen Rückgang seit drei Wochen.
- Die disruptive Handelsagenda von US-Präsident Donald Trump und der wiederholte Einsatz von Zöllen als politische Waffe untergraben das Vertrauen der Anleger in US-Vermögenswerte, schüren Abwertungssorgen und steigern die Nachfrage nach traditionellen sicheren Häfen.
- Präsident Donald Trump sagte am Donnerstag, dass er die Interviews für den nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed) abgeschlossen und bestätigt habe, dass er seine Wahl getroffen habe, und fügte hinzu, dass eine formelle Bekanntgabe wahrscheinlich noch vor Ende Januar erfolgen werde. Medienberichten zufolge umfasst die engere Auswahl Kevin Hassett, Rick Rieder, Christopher Waller und Kevin Warsh, obwohl Trump letzte Woche angedeutet hat, dass er Kevin Hassett, den Direktor des National Economic Council, möglicherweise in seiner derzeitigen Position behalten wird.
- Die Märkte bleiben besorgt, dass die Wahl von Präsident Trump zum nächsten Fed-Vorsitzenden die Zentralbank zu einem gemäßigteren politischen Kurs bewegen könnte, nachdem er den derzeitigen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell wiederholt dafür kritisiert hatte, die Zinsen nicht aggressiver gesenkt zu haben.
- Im Hinblick auf die Geldpolitik haben die jüngsten US-Wirtschaftsdaten die Ansicht bestärkt, dass die Fed eher an einem schrittweisen Lockerungskurs festhalten wird als an aggressiven Zinssenkungen. Die Märkte preisen bei der bevorstehenden Sitzung am 27. und 28. Januar fast vollständig eine unveränderte Geldpolitik ein und gehen im Großen und Ganzen davon aus, dass die Zentralbank im ersten Quartal in der Warteschleife bleiben wird.
Technische Analyse: Bullen machen eine Pause unter 5.000 US-Dollar
Aus technischer Sicht bleiben die Trendbedingungen stabil, wobei sich XAU/USD deutlich über den 21-Perioden- und 50-Perioden-SMAs (Simple Moving Averages, SMAs) hält. Der Average Directional Index (ADX) pendelt um 39 und signalisiert ein starkes Trendumfeld trotz aufkommender Anzeichen einer kurzfristigen Erschöpfung.
Das Risiko eines Rückzugs steigt, da die überkauften Bedingungen über mehrere Zeiträume hinweg anhalten. Auf dem 4-Stunden-Chart ist der Relative Strength Index (RSI) wieder in Richtung der 70-Marke gesunken und zeigt eine rückläufige Divergenz, was erste Anzeichen einer nachlassenden Aufwärtsdynamik signalisiert.
Auf der anderen Seite wird eine unmittelbare Unterstützung bei der psychologischen Marke von 4.900 $ gesehen. Ein anhaltender Durchbruch unter diese Zone verlagert den Fokus auf den 21-Perioden-SMA bei etwa 4.828 US-Dollar, gefolgt vom 50-Perioden-SMA bei etwa 4.709 US-Dollar. Auf der anderen Seite bleibt die psychologische Marke von 5.000 US-Dollar der wichtigste Widerstand.
Häufig gestellte Fragen der Zentralbanken
Die zentrale Aufgabe der Zentralbanken besteht darin, für Preisstabilität in einem Land oder einer Region zu sorgen. Volkswirtschaften sind ständig mit Inflation oder Deflation konfrontiert, wenn die Preise für bestimmte Waren und Dienstleistungen schwanken. Ständig steigende Preise für die gleichen Güter bedeuten Inflation, ständig sinkende Preise für die gleichen Güter bedeuten Deflation. Es ist die Aufgabe der Zentralbank, die Nachfrage durch Anpassung ihres Leitzinses unter Kontrolle zu halten. Für die größten Zentralbanken wie die US-Notenbank (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) oder die Bank of England (BoE) besteht das Mandat darin, die Inflation nahe bei 2 % zu halten.
Einer Zentralbank steht ein wichtiges Instrument zur Verfügung, um die Inflation zu erhöhen oder zu senken, und zwar durch die Anpassung ihres Leitzinssatzes, der allgemein als Zinssatz bezeichnet wird. Zu vorab mitgeteilten Zeitpunkten wird die Zentralbank eine Erklärung mit ihrem Leitzins herausgeben und zusätzliche Gründe dafür liefern, warum sie ihn entweder beibehält oder ändert (senkt oder erhöht). Lokale Banken werden ihre Spar- und Kreditzinsen entsprechend anpassen, was es wiederum entweder schwieriger oder einfacher für die Menschen macht, mit ihren Ersparnissen Geld zu verdienen, oder für Unternehmen, Kredite aufzunehmen und in ihr Unternehmen zu investieren. Wenn die Zentralbank die Zinssätze erheblich erhöht, spricht man von einer Straffung der Geldpolitik. Wenn der Leitzins gesenkt wird, spricht man von einer Lockerung der Geldpolitik.
Eine Zentralbank ist oft politisch unabhängig. Mitglieder des Policy Boards der Zentralbank durchlaufen eine Reihe von Gremien und Anhörungen, bevor sie für einen Sitz im Policy Board ernannt werden. Jedes Mitglied in diesem Gremium hat oft eine bestimmte Überzeugung darüber, wie die Zentralbank die Inflation und die daraus resultierende Geldpolitik kontrollieren sollte. Mitglieder, die eine sehr lockere Geldpolitik mit niedrigen Zinsen und günstigen Krediten wollen, um die Wirtschaft deutlich anzukurbeln, und gleichzeitig mit einer Inflation von etwas über 2 % zufrieden sind, werden „Tauben“ genannt. Mitglieder, die lieber höhere Zinssätze sehen, um Ersparnisse zu belohnen, und die Inflation jederzeit unter Kontrolle halten wollen, werden als „Falken“ bezeichnet und werden nicht ruhen, bis die Inflation bei oder knapp unter 2 % liegt.
Normalerweise gibt es einen Vorsitzenden oder Präsidenten, der jede Sitzung leitet, einen Konsens zwischen den Falken oder Tauben herstellen muss und das letzte Wort hat, wenn es zu einer Stimmenteilung kommt, um ein 50:50-Unentschieden darüber zu vermeiden, ob die aktuelle Politik angepasst werden sollte. Der Vorsitzende wird Reden halten, die häufig live verfolgt werden können und in denen der aktuelle geldpolitische Kurs und Ausblick kommuniziert wird. Eine Zentralbank wird versuchen, ihre Geldpolitik voranzutreiben, ohne heftige Schwankungen der Zinssätze, Aktien oder ihrer Währung auszulösen. Alle Mitglieder der Zentralbank werden ihre Haltung gegenüber den Märkten im Vorfeld einer politischen Sitzung äußern. Wenige Tage vor der Grundsatzbesprechung bis zur Bekanntgabe der neuen Regelung ist es den Mitgliedern untersagt, öffentlich zu sprechen. Dies wird als Blackout-Zeit bezeichnet.
