Gold Der Preis (XAU/USD) fällt während der asiatischen Handelszeiten am Mittwoch unter 4.100 $. Das Edelmetall setzt den Rückgang fort, nachdem es den stärksten Ausverkauf seit über einem Jahrzehnt erlebt hat, da Händler nach einer ausgedehnten Rallye Gewinne verbuchten, bei der der Rohstoff neun Wochen in Folge stieg und dabei aufeinanderfolgende Rekorde erreichte.
Darüber hinaus scheinen sich die Handelsspannungen zwischen den USA und China entspannt zu haben, da beide Seiten vor Ablauf der Zollfrist am 1. November eine Einigung ausarbeiten sollen. Dies könnte wiederum die Nachfrage nach sicheren Häfen untergraben.
Andererseits könnten Sorgen über die Auswirkungen des Regierungsstillstands in den USA und anhaltende Befürchtungen über eine untragbare Staatsverschuldung weltweit dazu beitragen, die Verluste des gelben Metalls zu begrenzen. Die wachsende Erwartung, dass die US-Notenbank (Fed) bei der geldpolitischen Sitzung im Oktober eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt beschließen wird, könnte den Goldpreis ankurbeln. Niedrigere Zinssätze könnten die Opportunitätskosten des Goldbesitzes senken und so das renditestarke Edelmetall unterstützen.
Mit Blick auf die Zukunft werden Händler die Inflationsdaten des US-Verbraucherpreisindex (VPI) für September aufgrund der durch den Regierungsstillstand verursachten Datendürre im weiteren Verlauf des Freitags genau beobachten.
Sowohl der Gesamt- als auch der Kern-VPI dürften im September im Jahresvergleich um 3,1 % steigen. Jegliche Anzeichen einer über den Erwartungen liegenden US-Inflation könnten den US-Dollar (USD) in die Höhe treiben und kurzfristig den auf USD lautenden Rohstoffpreis belasten.
Daily Digest Market Movers: Gold steht unter einem gewissen Verkaufsdruck, da sich die Rallye abkühlt
- Der Regierungsstillstand in den USA geht in die vierte Woche, da es dem Senat am Montag zum elften Mal nicht gelungen ist, eine vom Repräsentantenhaus verabschiedete Maßnahme zur Finanzierung der Regierung und zur Beendigung des anhaltenden Stillstands voranzutreiben. Die Stimmenzahl von 50 zu 43 fiel größtenteils parteiintern aus.
- US-Präsident Donald Trump drohte letzte Woche mit einem neuen 100-prozentigen Zoll gegen China. Am Wochenende milderte er seine Haltung, indem er erklärte, dass hohe Zölle gegen China unhaltbar seien, und seine Bereitschaft zu reibungsloseren Beziehungen mit China zum Ausdruck brachte.
- Trump sagte am späten Mittwoch voraus, dass ein bevorstehendes Treffen mit seinem chinesischen Präsidenten Xi Jinping zu einem „guten Handelsabkommen“ führen würde. Allerdings räumte er auch ein, dass es zu den mit Spannung erwarteten Gesprächen möglicherweise nicht kommen werde.
- US-Finanzminister Scott Bessent wird sich mit seinen chinesischen Amtskollegen treffen, um im Vorfeld der Handelsgespräche zwischen den USA und China über eine Deeskalation der Handelsspannungen zu diskutieren.
- Trump sagte am späten Dienstag, er wolle kein „verschwendetes Treffen“, nachdem der Plan, persönliche Gespräche mit seinem russischen Amtskollegen Wladimir Putin über den Krieg in der Ukraine zu führen, laut BBC auf Eis gelegt worden sei.
- Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 99 %, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen erneut senken wird, gefolgt von einer weiteren Senkung im Dezember.
Gold bleibt längerfristig positiv
Der Goldpreis notiert an diesem Tag im negativen Bereich. Dem täglichen Zeitrahmen zufolge bleiben die konstruktiven Aussichten für das Edelmetall intakt, gekennzeichnet durch einen Preis, der über dem wichtigen exponentiellen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt liegt. Allerdings kann eine weitere Konsolidierung oder ein vorübergehender Ausverkauf nicht ausgeschlossen werden, da der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) auf die Mittellinie zeigt, was auf eine neutrale Dynamik in naher Zukunft hinweist.
Positiv zu vermerken ist, dass die erste Aufwärtsbarriere, die es zu beachten gilt, bei 4.140 US-Dollar liegt, dem Hoch vom 15. Oktober. Jeder Folgekauf über diesem Niveau könnte den Weg zu 4.330 US-Dollar, dem Hoch von 16, ebnen. Weiter nördlich wird die nächste Hürde in der Zone von 4.370 bis 4.380 US-Dollar gesehen, die das Allzeithoch und die obere Grenze des Bollinger-Bandes darstellt.
Im bärischen Fall fungiert das psychologische Niveau von 4.000 als wichtiges Unterstützungsniveau für XAU/USD. Der zusätzliche Abwärtsfilter ergibt sich bei 3.947 US-Dollar, dem Tiefststand vom 10. Oktober. Das nächste Konkurrenzniveau liegt bei 3.838 US-Dollar, dem Tiefststand vom 3. Oktober.
Häufig gestellte Fragen zur Risikostimmung
Im Finanzjargon beziehen sich die beiden weit verbreiteten Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ auf das Risikoniveau, das Anleger in dem betreffenden Zeitraum einzugehen bereit sind. In einem „Risk-on“-Markt blicken Anleger optimistisch in die Zukunft und sind eher bereit, risikoreiche Vermögenswerte zu kaufen. In einem „Risk-off“-Markt beginnen Anleger, auf Nummer sicher zu gehen, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen, und kaufen daher weniger risikoreiche Vermögenswerte, die mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Rendite bringen, selbst wenn diese vorhanden ist relativ bescheiden.
Typischerweise steigen die Aktienmärkte in Zeiten der „Risikobereitschaft“, und die meisten Rohstoffe – mit Ausnahme von Gold – werden ebenfalls an Wert gewinnen, da sie von positiven Wachstumsaussichten profitieren. Die Währungen von Ländern, die große Rohstoffe exportieren, werden aufgrund der gestiegenen Nachfrage stärker, und Kryptowährungen steigen. In einem „Risk-off“-Markt steigen Anleihen – insbesondere große Staatsanleihen –, Gold glänzt, und sichere Häfen-Währungen wie der japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar profitieren alle davon.
Der Australische Dollar (AUD), der Kanadische Dollar (CAD), der Neuseeländische Dollar (NZD) und kleinere Devisen wie der Rubel (RUB) und der Südafrikanische Rand (ZAR) tendieren alle dazu, in „risikobehafteten“ Märkten zu steigen. Dies liegt daran, dass die Volkswirtschaften dieser Währungen für ihr Wachstum stark von Rohstoffexporten abhängig sind und Rohstoffe in risikoreichen Zeiten tendenziell im Preis steigen. Dies liegt daran, dass Investoren aufgrund der verstärkten Wirtschaftsaktivität in Zukunft mit einer größeren Nachfrage nach Rohstoffen rechnen.
Die wichtigsten Währungen, die in Zeiten der „Risikoscheu“ tendenziell steigen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar, weil er die Reservewährung der Welt ist und weil Anleger in Krisenzeiten US-Staatsanleihen kaufen, die als sicher gelten, weil es unwahrscheinlich ist, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen ist auf eine erhöhte Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen zurückzuführen, da ein großer Teil von inländischen Anlegern gehalten wird, die diese Anleihen selbst in einer Krise wahrscheinlich nicht abstoßen werden. Der Schweizer Franken, weil strenge Schweizer Bankengesetze Anlegern einen erhöhten Kapitalschutz bieten.
