Gold (XAU/USD) kehrt einen Rückgang in der asiatischen Sitzung auf ein Niveau unter 4.200 US-Dollar um und wird mit moderaten Verlusten knapp unter dem höchsten Stand seit dem 20. Oktober gehandelt, der am Vortag erreicht wurde. Die wachsende Akzeptanz, dass die USA Federal Reserve (Fed) wird die Kreditkosten erneut senken, was dem US-Dollar (USD) nicht dabei hilft, von der leichten Erholung über Nacht von einem Zweiwochentief zu profitieren. Dies wiederum wird als Schlüsselfaktor angesehen, der weiterhin als Rückenwind für das nicht nachgebende gelbe Metall wirkt.
Es wird jedoch davon ausgegangen, dass eine allgemein positive Stimmung an den Aktienmärkten den sicheren Hafen Gold untergräbt und das Aufwärtspotenzial begrenzt. Händler scheinen ebenfalls zurückhaltend zu sein und entscheiden sich dafür, auf die wichtigen US-Makroveröffentlichungen dieser Woche, einschließlich des US-amerikanischen Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), zu warten, bevor sie neue Richtungswetten abschließen. Bei den entscheidenden Daten würde nach Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed gesucht, der den USD antreiben und dem XAU/USD-Paar etwas Schwung verleihen wird.
Daily Digest Market Movers: Gold wird durch eine positive Risikostimmung untergraben, unterstützt durch die zurückhaltenden Erwartungen der Fed
- Die asiatischen Aktienmärkte beginnen den Tag positiv, nachdem es am Vortag zu einem Ausverkauf gekommen war, was am Dienstag die Nachfrage nach dem traditionellen sicheren Hafen Gold untergrub. Der Rohstoff kehrt jedoch einen Rückgang während der asiatischen Sitzung auf ein Niveau unter 4.200 US-Dollar um, da die US-Notenbank gemäßigte Erwartungen und eine pessimistische Stimmung rund um den US-Dollar erwartet.
- Händler haben ihre Wetten auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank nach den jüngsten Kommentaren mehrerer Fed-Beamter erhöht. Darüber hinaus deuten die jüngsten schwachen US-Wirtschaftsdaten darauf hin, dass sich das Wachstum in der größten Volkswirtschaft der Welt abkühlt, und bekräftigen die Markterwartungen für eine weitere Zinssenkung durch die Fed im Dezember.
- Tatsächlich berichtete das Institute for Supply Management (ISM) am Montag, dass sein PMI für das verarbeitende Gewerbe im November von 48,7 im Vormonat auf 48,2 gesunken sei. Der Wert verfehlte die Schätzungen und deutete auf eine Verlangsamung im verarbeitenden Gewerbe hin, die sich möglicherweise auf die Gesamtwirtschaft auswirken und die USD-Bullen in der Defensive halten könnte.
- An der geopolitischen Front werden der US-Gesandte Steve Witkoff und der russische Präsident Wladimir Putin voraussichtlich am Dienstag in Moskau Gespräche führen, um den Vorschlag der Trump-Regierung zur Beendigung des Krieges in der Ukraine zu besprechen. Dies geschah, nachdem der ukrainische Unterhändler Rustem Umerov erklärt hatte, dass bei den jüngsten Gesprächen in Florida erhebliche Fortschritte erzielt worden seien.
- US-Außenminister Marco Rubio wies jedoch darauf hin, dass noch viel getan werden müsse, um den Krieg zu beenden. Darüber hinaus suchte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj die Unterstützung europäischer Verbündeter, da er befürchtete, dass sich der US-Plan wie eine Wunschliste für Moskau liest. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und unterstützt das XAU/USD-Paar.
- Händler freuen sich nun auf die wichtigen US-Makroveröffentlichungen dieser Woche, darunter den ADP-Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor und den US-amerikanischen Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE). Die entscheidenden Daten werden die Erwartungen über den Zinssenkungspfad der Fed beeinflussen, was wiederum den USD ankurbeln und dem Rohstoff neue Impulse verleihen wird.
Gold zeigt unter 4.200 $ eine gewisse Widerstandsfähigkeit; scheint bereit zu sein, noch weiter aufzuwerten
Die kurzfristige Tendenz scheint zugunsten der XAU/USD-Bullen auszufallen. Angesichts der Tatsache, dass sich die Oszillatoren auf den 4-Stunden-/Tages-Charts im positiven Bereich bewegen, könnte jede weitere Schwäche unter die 4.200-Dollar-Marke als Kaufgelegenheit angesehen werden und in der Nähe des 4.155-4.153-Dollar-Bereichs auf angemessene Unterstützung stoßen. Letzterer sollte als wichtiger Dreh- und Angelpunkt fungieren, der, wenn er durchbrochen wird, den Goldpreis auf dem Weg zum Zusammenfluss von 4.065 US-Dollar auf die Marke von 4.100 US-Dollar drücken könnte – bestehend aus dem 200-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) auf dem 4-Stunden-Chart und einer aufsteigenden Trendlinie, die sich ab Ende Oktober erstreckt.
Auf der anderen Seite wird die Dynamik über das nächtliche Swing-Hoch hinaus, etwa im Bereich von 4.264 bis 4.265 US-Dollar, den Konstruktiven bestätigen Ausblick und erlauben die Gold Preis, um den runden Betrag von 4.300 $ zurückzuerobern. Einige Folgekäufe dürften den Weg für weitere Gewinne in Richtung der mittleren Hürde von 4.340 bis 4.345 US-Dollar ebnen, auf dem Weg zum Allzeithoch, etwa im Bereich von 4.380 US-Dollar, das im Oktober erreicht wurde.
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
