Bitcoin hat die letzten Wochen verbracht gefangen in einem anhaltenden Niedergangwodurch der Marktwert um Hunderte Milliarden Dollar gemindert und die Gewinne von fast einem Jahr wieder zunichte gemacht wurden. Der Rückgang hat den Preis weit unter sein Allzeithoch im Oktober von 126.000 US-Dollar gedrückt und die Stimmung mit sich gezogen, während Händler nach Antworten suchen.
Eine detaillierte Aufschlüsselung geteilt von Die Kryptoanalystin Tracy Shuchart bietet das bisher klarste Bild davon, warum dieser Abschwung so aggressiv war. Ihre Analyse weist darauf hin, dass ein Versagen nicht auf einen einzigen Faktor zurückzuführen ist, sondern auf mehrere miteinander verbundene Kräfte, die gleichzeitig brachen und die Voraussetzungen für einen kaskadenartigen Absturz schufen. Das stellt die Möglichkeit dar Bitcoin weitet seinen Absturz auf bis zu 80.000 US-Dollar aus.
Aufschlüsselung der Makrogeschichte, die Bitcoin auf 126.000 US-Dollar katapultierte
Laut Tracy Shuchart beruhte der Anstieg von Bitcoin von 40.000 US-Dollar auf 126.000 US-Dollar auf einer vorherrschenden Theorie: einem Lockerungszyklus der Federal Reserve in Kombination mit einer Welle institutioneller Beteiligung über Spot-ETFs.
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Händler haben ein unterstützendes makroökonomisches Umfeld eingepreist, in dem Zinssenkungen so gut wie garantiert wären, die Liquidität zunehmen würde und die Institutionen das Angebot kontinuierlich absorbieren würden. Als jedoch die Federal Reserve ihren Kurs änderte, brach die Grundlage dieser Theorie zusammen.
Die Erwartungen für Zinssenkungen im Dezember gingen von 90 % auf 40 % zurück. Die realen Renditen kurzfristiger Staatsanleihen blieben über 5 % und das Umfeld des starken Dollars kehrte zurück. Nachdem die makroökonomische Annahme weggefallen war, wurde es schwierig, die Bewertung von Bitcoin in der Nähe von Allzeithochs zu rechtfertigen.
Institutionen, die über Spot-ETFs angesammelt hatten, reduzierten ihr Engagement schnell und erwirtschafteten mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar in Abflüssen innerhalb weniger Tage. Dabei handelte es sich nicht um Panikverkäufe, sondern um eine systematische Neuausrichtung durch Portfoliomanager, die nicht mehr an die Makro-These glaubten.
Diese Änderung der makroökonomischen Erwartungen effektiv Die erste Stützschicht wurde entfernt das hatte Bitcoin über einem sechsstelligen Niveau gehalten.
Die zweite Schicht des Rückgangs kam von der Verhalten von Langzeitinhabern. Wallets, die Bitcoins zwischen 40.000 und 80.000 US-Dollar angesammelt hatten, begannen, aggressiv zu verteilen, sobald die Volatilität zurückkehrte. Sie haben in dreißig Tagen etwa 815.000 Bitcoin abgeladen und damit erhebliche Gewinne erzielt.
Kommen als Nächstes 80.000 US-Dollar für Bitcoin?
Shucharts Argumentation basiert auf der Annahme, dass der anhaltende Rückgang anhält, weil der Markt nun einen Punkt erreicht hat, an dem natürliche Käufer verschwunden sind. Die Institutionen orientieren sich weg vom Risiko, Langzeitinhaber warten auf höhere Rabatte und Einzelhändler haben sich zurückgezogen. Bis es eine neue Nachfrage gibt, wird der Preis von Bitcoin steigen wird weiter sinken.
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„Jetzt bewertet der Markt die Preise basierend auf der Realität neu: hohe Realrenditen, keine Lockerung der Fed, starkes Dollar-Umfeld“, sagte der Analyst.
Damit sich ein Boden bildet, müssen drei Bedingungen erfüllt sein. Die Hebelwirkung muss bei langfristigen Inhabern vollständig aus dem System gespült werden Ich muss mit dem Verkaufen aufhören und beginnen, sich wieder zu akkumulieren, und der Preis für echtes Kapital muss attraktiv genug sein.
Derzeit wird Bitcoin immer noch über dem Preisniveau von 90.000 US-Dollar gehandelt. Die jüngsten Preisbewegungen haben dies jedoch gezeigt kurz nach unten rutschen Am 18. November überschritt er diese Schwelle und erreichte Tiefststände bei etwa 89.000 US-Dollar, bevor er sich erholte. Diese Bewegung zeigt, dass der Abwärtstrend bereits nach einer niedrigeren Unterstützung im Bereich von 80.000 US-Dollar sucht. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei 91.080 $ gehandelt.
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