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Ich glaube wirklich einige FTSE 100 Die Aktien konnten im Jahr 2025 nicht mit ihrer wahren Bewertung mithalten. Rio Tinto‘S (LSE: RIO) einer von ihnen.
Der Bergbau kann zyklisch sein, und der Aktienkurs von Rio Tinto war rückläufig, bis er diesen Sommer zu steigen begann. Und wir sehen immer noch einen Fünf-Jahres-Rückgang von 9,5 %.
Dies geschieht zu einer Zeit, in der die Nachfrage nach Metallen steigt – und sie Teil zunehmender Handelskriege werden. Streitigkeiten betreffen Seltenerdmetalle sowie Altkupfer und Aluminium, die für die Elektrifizierung stark nachgefragt werden.
Im dritten Quartal 2025 produzierte Rio 204.000 Tonnen Kupfer – 10 % mehr als im Vorjahresquartal. Und der Preis ist jetzt 25 % höher als vor einem Jahr.
Rio fördert außerdem eine Reihe von Aluminiumprodukten zu Tage, allen voran Bauxiterz. Rio Tinto produzierte davon in einem einzigen Quartal 16,4 Millionen Tonnen – für das Gesamtjahr werden rund 60 Millionen Tonnen erwartet.
Und dann kommen wir zu Lithium. Im Quartal belief sich die Produktion von Lithiumkarbonatäquivalenten in Rio auf 13.000 Tonnen. Das klingt vielleicht nicht so beeindruckend wie Kupfer und Aluminium, aber Batterien benötigen viel weniger Tonnage als Stromnetze aus ihren jeweiligen Metallen.
Guter Wert?
Die entscheidende Frage ist, ob Rio Tinto-Aktien einen guten Wert für einen Forward haben Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12. Und das ist ungefähr der höchste Wert seit einigen Jahren, wobei der Gewinn je Aktie etwas schwankt. Es liegt immer noch unter dem FTSE 100-Durchschnitt, obwohl das für eine zyklische Branche ziemlich üblich ist.
Manche würden vielleicht sagen, dass es um den fairen Wert geht. Aber ich glaube, dass ein KGV, das auf Basis der Prognosen für 2026 unter 11 sinkt, attraktiv erscheint – vor allem, wenn wir Anzeichen für bessere weltwirtschaftliche Zeiten sehen. Und die Prognose 2025 Dividendenrendite von 5,3 % könnte auf über 6 % ansteigen, wenn sich die Prognosen als zutreffend erweisen.
Analysten haben ein durchschnittliches Kursziel für Rio bei etwa 5.680 Pence, was bescheidene 5,5 % über dem Preis zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt. Das scheint also nicht allzu überzeugend zu sein.
Aber für mich dreht sich bei Rio Tinto alles um den langfristigen Cashflow und die Dividendenaussichten. Und ich denke, in dieser Hinsicht sieht es gut aus.
Pflege nötig
Mit einer solchen Bergbauaktie sind klare Risiken verbunden. Rohstoffpreise können schwanken, und wir müssen uns dessen besonders bewusst sein, wenn die Preise gestiegen sind. Die vielleicht größte Unbekannte ist die Nachfrage aus China, die von Jahr zu Jahr schwanken kann.
Dann besteht die Gefahr, dass eine Blase der künstlichen Intelligenz platzt. KI, insbesondere die riesigen Rechenzentren, die sie benötigt, ist heutzutage ein wichtiger Treiber für den Strombedarf aller Art.
Und wir dürfen nicht vergessen, dass die US-Importzölle weiterhin Rios Exporte von seinen wichtigsten Standorten in Australien behindern. Aber alles in allem sehe ich langfristig nur eine steigende Nachfrage nach den Schlüsselprodukten von Rio. Ich denke, Anleger sollten heute darüber nachdenken.
