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Warren Buffett gibt selten Ratschläge zum Kauf von Aktien. Aber im Jahr 2000 Berkshire Hathaway Auf der Jahreshauptversammlung nannte der frühere CEO einen Namen als herausragenden Namen, den die Anleger berücksichtigen sollten.
Laut Buffett war ein Unternehmen so stark, dass es schwierig wäre, einen besseren Kandidaten zu finden, wenn jemand in den nächsten 50 Jahren nur eine Aktie besitzen könnte. Rate mal, was es war.
Costco
Es ist Costco (NASDAQ:KOSTEN). In Buffetts Worten: „Costco ist eine absolut fabelhafte Organisation … Wenn Sie ein Unternehmen auswählen müssten, das Sie für die nächsten 50 Jahre besitzen würden, würden Sie es schwer haben, ein besseres Unternehmen als Costco zu finden.“
Fair genug. Aber das wirklich Interessante ist es nicht welche Aktie Buffett identifizierte aber Warum er hat es gewählt. Und es hat mit dem Geschäftsmodell des Unternehmens zu tun.
Wie viele Unternehmen nutzt Costco Skaleneffekte, um einen Kostenvorteil zu erzielen. Diese gibt es dann in Form niedrigerer Preise an die Verbraucher weiter und sorgt so für eine starke Kundenbindung.
Auch die Preissenkung macht es den Wettbewerbern extrem schwer. Jedes Mal, wenn ein anderer Einzelhändler seine Preise erhöht, erscheint Costco im Vergleich attraktiver.
Der Prozess verstärkt sich. Die Gewinnung von Kunden trägt dazu bei, die Größe des Unternehmens zu vergrößern, was seinen Kostenvorteil erhöht, was es ihm ermöglicht, die Preise noch weiter zu senken und so mehr Kunden anzulocken.
Die Aktie war früher Teil des Berkshire-Portfolios, aber das Unternehmen verkaufte seinen Anteil, was Buffett später beschrieb Fehler. Und es sieht teuer aus zu den heutigen Preisen zu kaufen.
Die Frage für Anleger ist also, wo sie ähnliche Unternehmen wie Costco finden können, deren Aktien zu attraktiveren Preisen gehandelt werden. Und ich denke, der Ort, an dem man suchen sollte, könnte der sein FTSE 100.
Kompassgruppe
Kompassgruppe (LSE:CPG) ist ein Vertrags-Catering-Unternehmen. Das ist eine andere Branche als der Lebensmitteleinzelhandel und sie kann zyklischer sein, wie die Anleger in letzter Zeit gesehen haben.
Eine Rezession kann Unternehmen dazu zwingen, ihre externen Ausgaben zu kürzen, was die Nachfrage gefährdet. Obwohl dies ein Risiko darstellt, gibt es bemerkenswerte Ähnlichkeiten zwischen dem Geschäftsmodell des Unternehmens und dem von Costco.
Compass verfügt über einen großen Skalenvorteil, da es der größte Betreiber seiner Branche ist und etwa die Größe seiner nächsten beiden Konkurrenten zusammen hat. Und es nutzt dies, um Zutaten in großen Mengen einzukaufen.
Dadurch entstehen Skaleneffekte, die dem Unternehmen einen Kostenvorteil verschaffen. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, bei Verträgen wettbewerbsfähig zu sein, aber das ist nicht die einzige Ähnlichkeit mit Costco.
Eines der attraktivsten Dinge bei Costco ist die Mitgliederstruktur. Kunden zahlen ein Abonnement, nur um in ihren Geschäften einzukaufen – und Compass hat etwas Ähnliches.
Das Unternehmen ermöglicht es Dritten, seine Lebensmitteleinkaufsplattform zu nutzen und von den damit verbundenen Einsparungen zu profitieren. Dafür erhebt das Unternehmen jedoch eine Gebühr, was seine Margen und Gewinne steigert.
Langfristiges Investieren
Das erste, was Warren Buffett zur Unterstützung von Costco anführte, war sein Geschäftsmodell und nicht sein Wachstumspotenzial oder seine Gewinnmargen. Ich denke, das ist ziemlich auffällig.
Es gibt nicht viele Unternehmen, die das können, was Costco macht, aber Compass ist wahrscheinlich einer der besten Vergleiche. Und meiner Meinung nach sollten Anleger den Kauf in Betracht ziehen, um es für die nächsten 50 Jahre zu besitzen.
