Bis vor nicht allzu langer Zeit, wenn du es mir gesagt hättest, würden wir sehen NatWest-Gruppe (LSE: NWG) Aktien haben sich in nur zwei Jahren mehr als verdoppelt, hätte ich gelacht. Aber genau das ist seit etwa Mitte Februar 2024 passiert. Und es wird durch eine Reihe beeindruckender Ergebnisse für 2025 untermauert.
Tatsächlich wären die damals in die Aktie investierten 5.000 £ des ISA-Geldes eines Anlegers heute auf rund 13.500 £ angewachsen. Und das ist die Art von steuerfreiem Gewinn, der für langfristige Anleger einen großen Unterschied machen kann.
Oh, und es ist ohne Dividenden – die derzeit voraussichtlich 5,3 % im Jahr 2026 ausschütten werden. Wir können also auch dafür ein bisschen drauflegen. Die Frage ist: Was könnte die Zukunft jetzt für die NatWest-Aktionäre bereithalten? Werfen wir einen Blick darauf.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche. Es liegt in der Verantwortung der Leser, ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchzuführen und professionellen Rat einzuholen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
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Was die Experten denken
Die Ergebnisse von NatWest für 2025 lagen deutlich über den Erwartungen, mit einem Gesamteinkommen von 16,4 Milliarden Pfund, das deutlich über dem Vorjahr lag. Und der Gewinn je Aktie stieg ab 2024 um 27 %. Das ermöglichte es der Bank, neue 750 Millionen Pfund einzuplanen Aktienrückkaufdie voraussichtlich in der ersten Hälfte des laufenden Jahres abgeschlossen sein wird.
Dies bedeutet auch, dass der Vorstand seine Prognose für das neue Geschäftsjahr angehoben hat. Es erwartet nun Einnahmen zwischen 17,2 und 17,6 Milliarden Pfund und strebt einen an Rendite auf das materielle Eigenkapital von über 17 %. Das wäre eine sehr attraktive Rendite für einen FTSE 100 Großbank. Und bis 2028 sollen es 18 % sein, heißt es.
Beflügelt durch all das haben die Analysten schnell damit begonnen, ihre Ziele für den NatWest-Aktienkurs anzupassen – natürlich nach oben. Goldman Sachshat beispielsweise gerade die Messlatte auf 720p angehoben (von zuvor 680p). Und das wären weitere 14 % zusätzlich zu dem bereits beobachteten Anstieg. Das bedeutet, dass die heute in NatWest-Aktien investierten 5.000 £ bald auf 5.700 £ anwachsen könnten.
Das ist nicht annähernd das, was wir bereits hatten, aber für ein kurzfristiges Ziel ist es ziemlich gut. Und Prognosen für die nächsten Jahre zeigen weitere Gewinnsteigerungen. Auch wenn ich in den nächsten zwei Jahren keine weitere Verdoppelung erwarte, könnte der Bullenmarkt von NatWest noch einiges vor sich haben.
Was ist es wert?
Kann es weiter steigen? Auf die Bewertung kommt es an. Und wenn ein stark steigender Aktienkurs dies in die Höhe treibt, werden sich viele Börsenbeobachter auf einen Abschwung einstellen. Aber NatWest hat immer noch ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur etwa 8,5. Und Prognosen gehen davon aus, dass dieser Wert bis 2028 auf 7,5 sinken wird. Dies ist zu einem Zeitpunkt, an dem wir davon ausgehen können, dass Broker diese Aussichten ebenfalls anheben. Es könnte also sein, dass die Bewertungen in den kommenden Wochen und Monaten sogar etwas sinken.
Ich denke, NatWest-Aktien sehen immer noch günstig aus. Und ich bin der Meinung, dass langfristige Anleger – insbesondere diejenigen, die auf der Suche nach einer lohnenden Einnahmequelle sind – sie in Betracht ziehen sollten.
Das größte Risiko sehe ich möglicherweise darin, die Zinssätze der Bank of England zu senken. Und da die jährliche Inflationsrate auf 3 % gesunken ist – und nicht weit über der Zielvorgabe von 2 % liegt – könnte dies früher kommen, als wir denken. Daher könnten die Margen der Banken unter Druck geraten, was die rosigen Aussichten etwas trüben würde. Es ist ein Risiko, das ich eingehen könnte.
