Bildquelle: Getty Images
Wenn Aktien eine Dividendenrendite von 9 % aufweisen, ist das fast immer ein Zeichen dafür, dass sich Anleger über etwas Sorgen machen. Aber der Markt hat nicht immer Recht – und wenn nicht, können sich daraus riesige Chancen ergeben.
Sowohl die FTSE 100 und die S&P 500 haben derzeit Aktien mit auffälligen Renditen. Und Anleger, die auf der Suche nach einem langfristigen passiven Einkommen sind, sollten sich beides genauer ansehen.
LyondellBasell Industries
Bei 9,5 % LydonellBasell Industries (NYSE:LYB) hat die höchste Dividendenrendite im S&P 500. Und es ist ein Klassiker für Anleger: Die Rendite steigt, weil die Aktie fällt. Ist die Dividende also sicher?
Das Unternehmen ist ein Chemieunternehmen, das sich im Abschwung befindet. Die schwache Nachfrage aufgrund der nachlassenden Industrietätigkeit hat zu einem Rückgang der Margen geführt, das größere Problem war jedoch die Angebotskonkurrenz aus China.
In den letzten 12 Monaten reichte der freie Cashflow des Unternehmens bei weitem nicht aus, um die Dividende zu decken. Und das bedeutet, dass ein reales Risiko geringerer Ausschüttungen besteht – und der Markt weiß es.
Eine Dividendenkürzung ist jedoch nicht garantiert, und es gibt Gründe zur Positivität. Zum einen gibt es anhand der ISM-PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe im Januar Anzeichen für eine Erholung der Industrieaktivität in den USA.
Quelle: Trading Economics
Der Wert lag bei 52,6, was den höchsten Wert seit drei Jahren und ein starkes Zeichen für Wachstum darstellt. Und um dem noch mehr Gewicht zu verleihen, beginnt sich die Angebotsseite der Gleichung in China zu verbessern.
Die Steuerpolitik hat tatsächlich einige der weniger effizienten Betriebe Chinas zur Schließung gezwungen, was den Wettbewerb verringert. Vor diesem Hintergrund denke ich, dass die Dividendenrendite von 9,5 % auf jeden Fall einen genaueren Blick wert ist.
Admiral
Vom FTSE 100, Admiral (LSE:ADM) ist ein ganz anderer Fall. Die 2,36 £ pro Aktie, die das Unternehmen im Jahr 2025 erzielte, entsprechen bei heutigen Preisen einer Rendite von 8,3 %, aber im Jahr 2026 wird diese definitiv niedriger ausfallen.
Das Unternehmen hat eine Änderung seiner Kapitalallokationspolitik angekündigt. Anstatt neue Aktien auszugeben, um die Mitarbeitervergütung zu finanzieren, wird das Unternehmen die Sonderdividende zur Finanzierung nutzen.
Das bedeutet, dass die Barrenditen in Zukunft geringer ausfallen werden. Das bedeutet aber nicht, dass das Geschäft grundsätzlich schlechter läuft – es könnte sogar das Gegenteil sein.
Der Kauf eigener Aktien statt der Ausschüttung von Dividenden könnte sinnvoll sein steuereffizienter für Anleger. Und die Kernstärke des Unternehmens ist die Rentabilität seines Underwritings, die von der Änderung nicht betroffen ist.
Ein Risiko besteht darin, dass die britische Kfz-Versicherungsbranche derzeit unter Druck steht. Höhere Reparaturpreise und niedrigere Prämien dürften die Margen belasten, weshalb Analysten die Aktie herabgestuft haben.
Sie mögen Recht haben, aber ich glaube, dass Admiral einen Abschwung besser bewältigen kann als die meisten anderen. Und während Einkommensinvestoren sich woanders umsehen möchten, habe ich begonnen, die Aktien in meinem ISA zu kaufen.
Hohe Renditen, hohes Risiko?
Warren Buffetts Aussage, dass Anleger einen hohen Preis für einen guten Konsens zahlen, trifft auf Dividendenaktien absolut zu. Hohe Renditen spiegeln fast immer Bedenken hinsichtlich des zugrunde liegenden Geschäfts wider.
Manchmal kann die Sorge jedoch aufgrund eines kurzfristigen Problems unberechtigt sein, über das der Markt nicht hinwegsehen kann. Und wenn das passiert, können Anleger seltene und lukrative Anlagemöglichkeiten finden.
