Bildquelle: International Airline Group
Internationale konsolidierte Fluggesellschaften (LSE:IAG) hat berichtet, was Analysten als „Blockbuster” Gesamtjahresergebnisse – dennoch liegt der Aktienkurs derzeit deutlich im Minus. Mit 431,4 Pence pro Aktie ist der Eigentümer von British Airways am Freitag (27. Februar) um 6 % eingebrochen.
Ist dieser tägliche Rückgang einfach darauf zurückzuführen, dass Anleger nach dem jüngsten Anstieg des Aktienkurses Gewinne mitnahmen? Möglicherweise. Oder ist etwas Schlimmeres im Gange? Werfen wir einen Blick darauf.
Rekordzahlen
Trotz des Drucks auf die Verbraucher in vielen Märkten trotzte die Reisebranche im Allgemeinen auch im vergangenen Jahr der Schwerkraft. Die heutige Bekanntgabe der hervorragenden Ergebnisse der IAG dient als nützlicher Barometer für die Widerstandsfähigkeit der Luftfahrtindustrie.
Einnahmen am FTSE 100 Das Unternehmen stieg zwischen Januar und Dezember um 3,5 % auf 31,2 Mrd. Euro. Das Unternehmen wurde durch die starke Nachfrage nach seinen Premium-Diensten beflügelt, die dazu beitrug, eine gewisse Schwäche seiner Economy-Angebote auszugleichen.
Die Betriebsmarge stieg um 130 Basispunkte auf 13,1 %, unterstützt durch einen Rückgang der Treibstoffkosten um 11 %. Das Betriebsergebnis stieg gegenüber dem Jahr 2024 um 17,3 % auf den Rekordwert von 5 Mrd. €.
Diese Leistung kündigte auch eine deutliche Verbesserung der Bilanz der IAG an. Der Free Cashflow ging im Jahresvergleich um 500 Millionen Euro zurück, lag aber mit 3,1 Milliarden Euro immer noch auf einem beachtlichen Niveau. Dies half dem Unternehmen, die Nettoverschuldung bis Dezember auf 5,9 Milliarden Euro zu senken, gegenüber 7,5 Milliarden Euro im Vorjahr.
Infolgedessen kündigte die IAG Pläne an, im Jahr 2026 Aktien im Wert von 1,5 Milliarden Euro zurückzukaufen. Damit erhöhte sich die Summe Dividende im vergangenen Jahr um 8,9 % auf 0,098 Euro-Cent pro Aktie.
Helle Aussichten
Die Frage ist: Kann die Gruppe weiterhin gedeihen? Das Unternehmen selbst ist zuversichtlich und prognostiziert „rErtragswachstum und Gewinnwachstum bei hohen Margen” Und “erheblicher freier Cashflow, der zu einer stärkeren Bilanz führt.“ Doch wie gesagt, der Aktienkurs von IAG ist nach der heutigen Ankündigung gefallen.
Man kann durchaus sagen, dass Gewinnmitnahmen in gewissem Maße dafür verantwortlich sein können. Aber das ist nicht die ganze Geschichte, denn die heutige Veröffentlichung zeigt auch, dass Risse auftreten. Das Umsatzwachstum verlangsamte sich im vergangenen Jahr auf einen niedrigen zweistelligen Wert, und im vierten Quartal ging der Umsatz im Jahresvergleich sogar um 0,8 % zurück, da sowohl die Fracht- als auch die Passagierumsätze zurückgingen.
Angesichts der zunehmenden wirtschaftlichen Unsicherheit und der anhaltenden Krise der Lebenshaltungskosten in Schlüsselmärkten ist es möglich, dass IAG Schwierigkeiten haben könnte, die starken Ergebnisse des letzten Jahres zu wiederholen. Dies ist jedoch nicht die einzige erhebliche Gefahr, der das Land ausgesetzt ist: Steigende Ölpreise drohen die Treibstoffkosten in die Höhe zu treiben, da die Spannungen zwischen den USA und dem Iran zunehmen.
Auch die Nachfrage auf wichtigen Transatlantikrouten könnte sinken, da die USA die Grenzkontrollen verschärfen und das aktuelle politische Klima das Image Amerikas im Ausland schädigt.
Sind IAG-Aktien ein potenzieller Kauf?
Mit seiner starken Markenstärke ist IAG gut aufgestellt, um einen breiteren Branchenabschwung zu bewältigen. Auch die Lieferung neuer Flugzeuge mit höherer Premium-Kapazität könnte helfen. Aber es ist nicht völlig immun gegen sich abschwächende Marktbedingungen, wie die Zahlen für das vierte Quartal zeigen.
Sollten Anleger also heute über den Kauf von IAG-Aktien nachdenken? Möglicherweise, aber ich kaufe sie nicht für mein eigenes Portfolio. Ich habe derzeit andere, weniger riskante Aktien zum Kauf gefunden.
