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Ich habe gekauft Diageo (LSE: DGE) Aktien in den letzten zwei Jahren viermal, und jedes Mal passierte das Gleiche. Sie fielen weiter. Was ich für ein Schnäppchen hielt, entpuppte sich als ein ständig fallendes Messer. Werden seine Probleme jemals enden?
Der FTSE 100 Der Spirituosenriese wurde von einem Problem nach dem anderen heimgesucht, darunter sinkende lateinamerikanische Verkäufe, Lagerprobleme, US-Zölle, der plötzliche Tod des inspirierenden CEO Ivan Menezes und der schnelle Abgang der Nachfolgerin Debra Crew.
FTSE 100 fallendes Messer
Das Ergebnis? Die Aktien eines der am meisten bewunderten britischen Blue-Chips sind in drei Jahren um 55 % und in den letzten 12 Monaten um 30 % eingebrochen. Meine Antwort? Um noch mehr zu kaufen. Vor ein paar Wochen habe ich meinen bisher größten Einzelkauf getätigt. Das reduzierte meinen gesamten Papierverlust sofort von 40 % auf 25 %. Wie reagierte der Aktienkurs? Es ist gefallen.
Ich bin frustriert, aber ich glaube immer noch, dass die Chance groß ist, dass 2026 das Jahr sein wird, in dem Diageo zurückschlägt. Habe ich den Verstand verloren?
Da das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf nur noch 13,9 gesunken ist, verglichen mit 21,5 beim ersten Kauf, fühlt es sich so an, als würden wir uns dem Punkt nähern, an dem die Erwartungen lagen ordnungsgemäß zurückgesetzt.
Ein weiterer Faktor, der mich überzeugt hat, war die Ernennung von Ex im Januar Tesco Chef Dave Lewis, der wegen seines rücksichtslosen Fokus auf Kostensenkung und Vereinfachung den Spitznamen „Drastic Dave“ trägt. Vor Tesco verbrachte Lewis fast drei Jahrzehnte bei Unilever, wo er sich auf den Markenaufbau spezialisierte. Diageo hat die Marken, darunter Johnnie Walker, Guinness, Baileys, Smirnoff und der Rest, aber jetzt kommt die harte Arbeit, sie aufzubauen.
Diageo plant einen potenziellen Verkauf seiner leistungsschwachen chinesischen Vermögenswerte im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar und hat das Besucherzentrum der Clynelish Distillery in Schottland geschlossen. Im Dezember verkaufte das Unternehmen seinen Anteil an East African Breweries für 2,3 Milliarden US-Dollar. Ich erwarte in dieser Richtung noch viel mehr. Vor allem mit einer Nettoverschuldung von über 24 Milliarden US-Dollar im vergangenen Juni.
Schulden und Veräußerungen
Ich akzeptiere, dass sich die Dinge verschlechtern könnten, bevor sie sich verbessern. Das ist bei Tesco passiert. Lewis begann dort mit einem Anfall von „Küchenspülen“, bei dem er alle schlechten Nachrichten an die Öffentlichkeit brachte und die Erwartungen zurückstellte. Meine große Sorge ist, dass er die Dividende kürzt, was angesichts der Tatsache, dass die Rendite deutlich in Richtung 5 % gestiegen ist, enttäuschend wäre. Vielleicht bin ich reingesprungen etwas früh mit meinem letzten Kauf. Es wird nicht das erste Mal sein.
Lewis hat Positives, auf das er aufbauen kann. Im August meldete Diageo einen Nettobetriebs-Cashflow von 4,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 4,1 Milliarden US-Dollar, während der Nettoumsatz lediglich um 0,1 % auf 20,25 Milliarden US-Dollar zurückging. Der Betriebsgewinn sank jedoch um drastische 28 % auf 4,33 Milliarden US-Dollar.
Das ist meine größte Sorge. Die Menschen scheinen weniger zu trinken, und zwar nicht nur die Generation Z. Die nächste Welle von Abnehmpillen könnte den Wandel beschleunigen. Ob sich dieser Trend mit der Erholung der Haushaltsfinanzen abschwächt, bleibt abzuwarten.
Wenn ich wütend bin, bin ich nicht allein. Diageo ist nun die am dritthäufigsten gekaufte britische Aktie unter Privatanlegern Taylor Wimpey Und Rechts- und allgemeine Gruppeso Winterflood. Es ist wahrscheinlich kein Zufall, dass ich sie auch gekauft habe. Ich denke, Diageo wird gut kommen. Ich werde aber nicht mehr kaufen. Ich habe den Saft. Jetzt möchte ich etwas Glanz.
