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Ich bereite mich auf den Kauf vor Barclays (LSE: BARC) Aktien, aber eines hält mich zurück. Ich habe bereits einen anderen FTSE 100 Bank in meinem SIPP, Lloyds Banking Group (LSE: LLOY). Hat es irgendeinen Sinn, beides zu behalten?
Im Moment haben die beiden erstaunliche Ähnlichkeiten. Tatsächlich ist dies bei allen großen britischen Banken der Fall, da ihre Aktien in den letzten Jahren in die Höhe geschossen sind.
Höhere Zinssätze haben die Nettozinsspanne in die Höhe getrieben, also die Differenz zwischen dem, was sie den Sparern zahlen und dem, was sie den Kreditnehmern berechnen. Es ist eine wichtige Gewinnkennzahl. Barclays und Lloyds haben im Jahr 2025 beide eine Menge Geld verdient, mit Vorsteuergewinnen von 9,1 Mrd. £ bzw. 6,7 Mrd. £. Auch die Gewinne wuchsen ähnlich schnell, nämlich um 13 % und 12 %.
FTSE 100-Konkurrenten im Vergleich
Beide verkündeten großzügig Aktienrückkäufevon 1 Mrd. £ und 1,75 Mrd. £. Auch die Aktienkursentwicklung war sehr ähnlich. Letzte Woche stiegen die Aktien von Barclays und Lloyds um jeweils 6 %, als sich die Anleger wegen des Iran versammelten. Über 12 Monate hinweg sind beide um etwa 36 % gestiegen.
Allerdings hat Barclays in den letzten drei Jahren deutlich besser abgeschnitten. In dieser Zeit ist es um 180 % gestiegen. Lloyds stieg um 105 %. In gewisser Weise würde ich das erwarten, denn es gibt einen entscheidenden Unterschied zwischen den beiden. Lloyds ist ein reines Spiel auf die britische Wirtschaft. Der Schwerpunkt liegt auf dem inländischen Privat- und Geschäftsbankgeschäft mit einem großen Schwerpunkt auf Hypotheken und britischen Verbrauchern.
Barclays ist weitaus diversifizierter. Neben seinen Aktivitäten im Vereinigten Königreich verfügt das Unternehmen über eine bedeutende internationale Präsenz und eine Investmentbanking-Abteilung. Seine Aktien sind daher stärker den globalen Märkten und der Geschäftsabwicklung ausgesetzt. Das macht es riskanter, aber möglicherweise auch lohnender. Trotzdem haben beide die gleiche Zinswelle ausgelöst und sich dann verlangsamt, als die Bewertungen überzogen aussahen und sich die Zinserwartungen stabilisierten.
Aber nach den soliden Ergebnissen für 2025 scheinen beide wieder preiswert zu sein. Barclays ist heute mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 7,75 günstiger. Lloyds ist mit 9,95 etwas teurer. Dieses niedrige KGV weckt in mir den Drang, Barclays zu kaufen. Dann erinnere ich mich, dass es dem Private-Equity- und Schattenbankenmarkt ausgesetzt ist, der derzeit unter Druck steht. Etwas, worüber ich mir bei Lloyds keine Sorgen machen muss.
Bankaktien-Doppelgänger
Also Was ist mit dem Einkommen?? Lloyds verfolgt die großzügigere und progressivere Dividendenpolitik, während Barclays Rückkäufe priorisiert. Infolgedessen wird die aktuelle Rendite von Barclays von 2,21 % von Lloyds mit einer Rendite von 3,73 % übertroffen. Auf Terminbasis ergeben sie eine Rendite von 3,5 % bzw. 4,3 %. Persönlich bevorzuge ich Dividenden, die auf meinem Konto gutgeschrieben werden, obwohl ich dem einen oder anderen Rückkauf nicht abgeneigt bin. Auch Lloyds war an dieser Front aktiv.
Es gibt so viele Ähnlichkeiten. Beide reagieren empfindlich auf Konjunkturzyklen, obwohl ich sagen würde, dass Barclays in guten Zeiten wahrscheinlich schneller steigen und bei Marktumschwüngen schneller fallen wird. Das haben wir in letzter Zeit gesehen. Barclays-Aktien sind über drei Monate um 15 % gefallen, Lloyds-Aktien hingegen stagnieren. Das könnte das niedrigere KGV von Barclays erklären.
Wenn ich Barclays kaufen würde, würde das eine andere Mischung aus Risiken und ganz neuen Strömen mit sich bringen. Es handelt sich nicht um eine massive Diversifizierung, sondern um eine Streuung meiner Einsätze innerhalb eines Sektors, der mir gefällt. Angesichts der heutigen niedrigen Bewertung kann man Barclays-Aktien meiner Meinung nach nicht widerstehen. Es steht ganz oben auf meiner Kaufliste.
