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Nvidia ist eine meiner Lieblingsaktien. Allerdings habe ich meinen Bestand während des jüngsten Marktausverkaufs nicht aufgestockt.
Ich habe Anteile an einem anderen Unternehmen gekauft S&P 500 Firma allerdings. Diese Aktie ist von ihren Höchstständen um etwa 27 % gefallen und auf dem aktuellen Niveau halte ich sie für eine Selbstverständlichkeit für mein Altersvorsorgeportfolio.
Ein langfristiger Gewinner
Das Unternehmen, auf das ich mich beziehe, ist Microsoft (NASDAQ: MSFT). Als eines der größten Technologieunternehmen der Welt ist das Unternehmen führend in den Bereichen Unternehmensproduktivitätslösungen, Cloud Computing, künstliche Intelligenz (es besitzt einen großen Teil des ChatGPT-Eigentümers OpenAI) und Videospiele.
Vor nicht allzu langer Zeit wurde diese Aktie für 550 US-Dollar gehandelt und Analysten peilten einen Aktienkurs von 600 US-Dollar oder mehr an. Heute ist es jedoch für rund 400 US-Dollar zu haben (ich habe es tatsächlich geschafft, einige Aktien in der Nähe von 385 US-Dollar zu ergattern).
Auf dem aktuellen Niveau sehe ich viel Reiz. Im Hinblick auf die Bewertung ist die Aktie Kurs-Gewinn-Verhältnis Das KGV beträgt unter Zugrundelegung der Gewinnprognose für das im Juli beginnende Geschäftsjahr lediglich 22.
Meiner Ansicht nach bietet dieses Gewinnmultiplikator viel Wert. Denn dieses Unternehmen ist nachweislich ein langfristiger Gewinner.
Ein außergewöhnliches Geschäft
Obwohl Microsoft ein sehr großes Unternehmen ist (heute Marktkapitalisierung etwa 3 Billionen US-Dollar), wächst es mit einer beeindruckenden Geschwindigkeit. In den letzten fünf Jahren ist der Umsatz von 143 Milliarden US-Dollar auf 282 Milliarden US-Dollar gestiegen (eine jährliche Wachstumsrate von etwa 15 %).
Für die Zukunft erwarten Analysten für dieses Geschäftsjahr einen Umsatz von 328 Milliarden US-Dollar (+16 %). Im folgenden Jahr erwarten sie 379 Milliarden US-Dollar (ebenfalls +16 %).
Treiber dieses Wachstums ist die Cloud-Computing-Abteilung des Unternehmens. Im letzten Quartal stieg dieser Wert im Jahresvergleich um 26 %.
Beachten Sie, dass dieses Segment von hier aus viel Wachstumspotenzial bietet. Laut Grand View Research wird der globale Cloud-Computing-Markt zwischen 2025 und 2030 voraussichtlich um etwa 20 % pro Jahr wachsen.
Erfreulich ist auch die hohe Rentabilität des Unternehmens. In den letzten fünf Jahren Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE) liegt bei durchschnittlich 29 %, was fantastisch ist.
Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine grundsolide Bilanz, zahlt Dividenden (und kann eine hervorragende Erfolgsbilanz beim Dividendenwachstum vorweisen) und führt Aktienrückkäufe durch. Insgesamt gibt es viel zu mögen.
Ich möchte auch darauf hinweisen, dass diese Aktie auf lange Sicht für die Anleger wirklich gute Ergebnisse erbracht hat. In den letzten 10 Jahren hat es eine Aktienkursrendite von rund 22 % pro Jahr generiert (und das nach dem jüngsten Rückgang um 27 %).
Eine Investitionsmöglichkeit?
Natürlich ist es nicht perfekt. Man sollte sich darüber im Klaren sein, dass das Unternehmen derzeit eine Menge Geld für die KI-Infrastruktur ausgibt – rund 120 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr –, um in diesem Technologiebereich führend zu werden. Das Problem ist, dass es keine Garantie dafür gibt, dass sich diese Investition auszahlt.
Ein weiteres Problem besteht darin, dass das Unternehmen als Softwareunternehmen in das Narrativ „KI wird Software töten“ hineingezogen wird. Es würde mich sehr wundern, wenn KI diesem Unternehmen tatsächlich den Garaus machen würde, wenn man bedenkt, wie stark seine Produkte in die Unternehmenswelt eingebettet sind und dass das Unternehmen Teilhaber von OpenAI ist, aber das könnte die Stimmung gegenüber der Aktie für eine Weile beeinflussen.
Insgesamt halte ich das Risiko-Ertrags-Verhältnis jedoch auf dem aktuellen Niveau für überzeugend. Ich glaube, dass die Aktien weitere Untersuchungen wert sind.
