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Vor ein paar Jahren habe ich ein brillantes hinzugefügt FTSE 100 Einkommensanteil an meiner selbstinvestierten persönlichen Rente (SIPP). Doch damals schienen die Anleger es nicht so brillant zu finden.
Die Aktien hatten Probleme und die Rendite schien mit rund 10 % zu gut, um wahr zu sein. Riesige Einkommensraten sind oft ein Warnzeichen. Die Rendite wird berechnet, indem die Dividende pro Aktie durch den Aktienkurs dividiert wird. Wenn der Aktienkurs fällt, steigt die Dividende durch einfache Mathematik. Dies kann auch dazu führen, dass der Vorstand darum kämpft, genügend Bargeld zu generieren, um die Anleger zufrieden zu stellen. Wenn ihnen das nicht gelingt und sie die Dividende kürzen, werden auch die Aktien in Mitleidenschaft gezogen.
M&G ist ein Ultra-High-Yield-Unternehmen
M&G (LSE: MNG) war aus dem FTSE 100-Versicherer ausgegliedert worden Vorsichtig im Jahr 2019 und hatte einen stotternden Start. Es hat nicht geholfen, dass die Pandemie Anfang 2020 ausbrach.
Aber ich habe mich trotzdem darauf eingelassen, weil das günstige Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund sieben in Versuchung geführt hat. Ich bemerkte auch, dass der britische Finanzsektor allgemein in Ungnade gefallen war, und kam zu dem Schluss, dass dies eine Chance sei.
Die Zinssätze waren immer noch relativ hoch, was bedeutete, dass Sparer bei minimalem Risiko für ihr Kapital eine angemessene Rendite aus Bargeld und Anleihen erzielen konnten. Ich kam zu dem Schluss, dass die M&G-Dividende auch bei fallenden Zinsen weiter steigen würde. Die Zinssätze fielen nicht so schnell wie erhofft, dennoch übertrafen die M&G-Aktien meine Erwartungen.
Im letzten Jahr hat der M&G-Aktienkurs den FTSE 100 übertroffen und ist um 33 % gestiegen. Rechnet man noch die nachlaufende Dividendenrendite von 7,6 % hinzu, beträgt die Gesamtrendite mehr als 40 %. Längerfristig orientierte Anleger wird sogar noch besser abgeschnitten haben: Die Aktien sind über fünf Jahre um 80 % gestiegen, mit einer Gesamtrendite von nahezu 125 %.
Am 3. September meldete M&G ein stabiles erstes Halbjahr, wobei der Betriebsgewinn nach Steuern nur um 3 Mio. £ auf 378 Mio. £ stieg. Der bereinigte Gewinn nach Steuern sah besser aus und veränderte sich von einem Verlust von 56 Mio. £ zu einem Gewinn von 248 Mio. £.
FTSE 100 globale Chance
Es gibt viele neue Geschäftsströme, und die Chancen reichen über das Vereinigte Königreich hinaus, wie es mittlerweile prahlt „Eine etablierte Präsenz in Europa und wachsender Zugang zu attraktiven asiatischen Märkten“.
Die Zwischendividende wurde erhöht, allerdings nur um einen Cent, auf 6,7 Pence. Das künftige Wachstum wird langsam ausfallen, der Vorstand strebt ein jährliches Wachstum von etwa 2 % an. Angesichts der Rekordausbeute kann ich damit leben.
Als 6,25-Milliarden-Pfund-Unternehmen hat M&G Raum für Wachstum. Und mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,6 sieht es immer noch preiswert aus. Ich gehe jedoch davon aus, dass der Aktienkurs irgendwann nachlassen wird.
Es wird viel darüber geredet Börsencrash im Augenblick. Wenn wir eines bekommen, wird M&G die Auswirkungen spüren, da dadurch die Nettozuflüsse in seine Fonds sinken und der Wert der verwalteten Vermögenswerte sinken wird. Das ist also ein Risiko, auf das man achten sollte.
Ein weiterer Grund ist, dass das Unternehmen in einem wettbewerbsintensiven Markt tätig ist. Das Unternehmen ist außerdem ein aktiver Fondsmanager, der in einer Zeit, in der Anleger Tracker bevorzugen, darum kämpft, neue Geschäfte zu gewinnen. Da die Zinssätze jedoch möglicherweise leicht sinken, bin ich der Meinung, dass mein ursprünglicher Investitionsgrundsatz immer noch Bestand hat.
Ich denke immer noch, dass M&G-Aktien auch heute noch eine Überlegung wert sind, insbesondere für ertragsorientierte Anleger mit einer langfristigen Perspektive. Kein Aktienkauf ist eine Selbstverständlichkeit, aber meiner Meinung nach kommt dieser hier ziemlich nahe.
