Bildquelle: Games Workshop plc
Spiele Workshop (LSE: GAW) Die Aktie stieg heute (5. März) in der Ftse 100seine einjährigen Gewinne auf rund 55%. Über fünf Jahre liegt die Rendite über 150%, einschließlich Dividenden.
Dieser mehrjährige Anstieg sah das Warhammer Schöpfer geben schließlich die ein Blue-Chip-Index im Dezember. Die Art und Weise, wie die Dinge laufen, könnte es da sein, um zu bleiben!
Kurz und süß
Der Grund, warum die Spiele Workshop-Aktien der Spiele heute auf ein neues Allzeithoch von 14.900 Pence stiegen, war ein kurzes Handelsaktualisierung. Es sagte einfach das “Der Handel im Januar und Februar war der Erwartungen voraus, wobei der Handel sowohl im Kerngeschäft als auch in der Lizenzierung stark gehandelt wurde. Infolgedessen wird der Gewinn der Gruppe vor Steuern für die 12 Monate bis 1. Juni 2025 voraussichtlich den Erwartungen vorausgesetzt“.
Aktionäre wie ich sind an solche No-Frills-Updates gewöhnt. Games Workshop bevorzugt es, die finanziellen Zahlen in den Zwischen- und Jahresberichten zu sprechen.
Diese unverwechselbare Unternehmenskultur war eine Sache, die mich vor einigen Jahren zum Spiele -Workshop zog. Im Gegensatz zu den meisten börsennotierten Unternehmen hält es keine traditionellen Gewinne bei Analysten. Und es führt nicht an Rah-Rah-Investor-Updates oder hochkarätiger Profile Akquisitionen.
Stattdessen hat die Firma klare Ambitionen. Das ist “Die besten Fantasy -Miniaturen der Welt zu machen, unsere Kunden zu engagieren und zu inspirieren und unsere Produkte weltweit mit Gewinn zu verkaufen. Wir beabsichtigen, dies für immer zu tun. Unsere Entscheidungen konzentrieren sich auf langfristigen Erfolg, nicht auf kurzfristige Gewinne“.
Unterexploitierte IP
Für den Kontext erwartete der Markt einen Umsatz von 571 Mio. GBP für das Geschäftsjahr25 (Ende des 1. Juni). In der Zwischenzeit liegt die Konsensprognose für den Gewinn vor Steuern derzeit bei rund 226 Mio. GBP. Dies zeigt, wie hoch die Gewinnmargen des Unternehmens sind.
Ich finde die Erwähnung der Lizenzierung durch das Update sehr ermutigend. Dies sind sehr lukrative Einnahmen, die auf der Schatzkammer des Unternehmens des geistigen Eigentums (IP) des Unternehmens basieren.
Zum Beispiel verdient das Unternehmen Lizenzgebühren aus dem Verkauf von Videospielen. In der ersten Jahreshälfte die Warhammer 40.000: Space Marine 2 Der Titel half bei der Lizenzierung des Betriebsgewinns mehr als verdoppelt auf 28 Mio. GBP.
Games Workshop besagt, dass es besitzt “einige der besten untererleidente geistiges Eigentum weltweit“. In Übereinstimmung mit dem langfristigen Fokus ist das Management jedoch sehr selektiv, wie es diese IP monetarisiert.
Als Russform, Investment Director bei Ich Glockeweist darauf hin: “Diese Qualitätskontrolle könnte bedeuten, dass sie ein potenzielles Einkommen verfehlt, aber der Spiele -Workshop möchte seine Markenwerte aufrechterhalten und sicherstellen Disney Route des Melkenvermögens, bis sie knochentrogen sind. ““
Internationale Expansion
Jetzt bedeutet diese Wählerin, dass Lizenzeinnahmen ein Jahr bis zum nächsten klumpig sein können. Dies ist ein Risiko, das ich hier sehe, da ein Ausverkauf irgendwann eintreten kann, wenn Lizenzgebühren enttäuscht.
Auch die Aktien handelt mit einer Prämie. Basierend auf den aktuellen Prognosen für das Geschäftsjahr 26 liegt das Verhältnis von Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) bei 29. Das bedeutet, dass ein fortlaufendes Wachstum erfüllt werden muss oder die Bewertung stark zurückgreifen kann.
Wie die Dinge jedoch stehen, liefert das Unternehmen die Waren. Der Amazonas um die Anpassung der Anpassung der Anpassung Warhammer 40.000 Universum in Filme und Fernsehserien ist aufregend. Und das erste Spiele Workshop -Geschäft in Südkorea wird eröffnet, während die Expansion in Japan und Thailand weitergeht.
Ich denke immer noch, dass die Aktie für langfristige Anleger in Betracht gezogen wird.
