Bildquelle: Getty Images
Der FTSE 250 hat diese Woche ein neues 52-Wochen-Hoch erreicht, und ich schätze, ein Teil dieser Dynamik kam von einer überraschenden Quelle: Goodwin (LSE: GDWN). Der wenig bekannte Industriekonzern verblüffte den Markt, nachdem er seine Gewinnprognose angehoben hatte und innerhalb weniger Tage um unglaubliche 50 % anstieg.
Am Dienstag (28. Oktober) erreichten die Aktien kurzzeitig die Marke von 238 £, ein Anstieg gegenüber rund 135 £ nur eine Woche zuvor.
Das ist ein ziemlicher Schritt für ein Familienunternehmen, das seit 1883 besteht. Aber was genau macht Goodwin und ist dieser Aufschwung nachhaltig?
Ein ruhiger Leistungsträger im FTSE 250
Goodwin gehört nicht zu den bekannten Namen, die das Investitionsgespräch dominieren. Dennoch ist seine Reichweite in den Bereichen Schwermaschinenbau, Verteidigung und Energie beträchtlich. Das Unternehmen fertigt hochwertige Gussteile und maßgeschneiderte Komponenten – darunter Radarantennen, Präzisionsventile und Spezialmaterialien für die Öl- und Gasinfrastruktur.
Seine Produkte landen oft an Orten, an denen Zuverlässigkeit keine Option ist, sei es ein Kampfjet-Radar oder ein Kernreaktor.
Die Mischung aus technischer Exzellenz und Nischenmarktpräsenz des Unternehmens hat sich in diesem Jahr hervorragend ausgezahlt. Am Montag gab der Vorstand bekannt, dass der Vorsteuergewinn für das im April 2026 endende Geschäftsjahr nun voraussichtlich etwa 71 Millionen Pfund erreichen wird, fast doppelt so viel wie im Vorjahr.
Es waren nicht nur die Gewinne, die für Aufsehen sorgten – der Vorstand enthüllte auch ein Special Dividende von 532 Pence pro Aktie, zusammen mit einer Zwischenauszahlung von 140 Pence. Mit einer Dividendendeckungsquote von 3,88 scheinen diese Zahlungen gut durch den Cashflow finanziert zu sein.
Wenn man dazu noch einen robusten Auftragsbestand in Höhe von 365 Millionen Pfund hinzufügt, der Verteidigungs-, Nuklear-, Luft- und Raumfahrt- und Bergbauverträge umfasst, scheint der Ausblick sicherlich gut gestützt zu sein.
Was könnte schief gehen?
Dennoch denke ich, dass es wichtig ist, sich daran zu erinnern, dass schnelles Wachstum ebenso viele Herausforderungen schaffen wie lösen kann. Da der Aktienkurs bisher so schnell gestiegen ist, wird Goodwin jetzt mit a gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis über 60 – ein Wert, der selbst erfahrene Wachstumsinvestoren eine Pause einlegen lässt.
Wenn die Bewertung eines Unternehmens so hoch ausfällt, bedarf es keiner großen Enttäuschung, um das Vertrauen zu stärken.
Ein wesentliches Risiko liegt in der Abhängigkeit von zyklischen Branchen. Die Nachfrage nach Verteidigungsgütern hält sich tendenziell gut, aber Projekte in den Bereichen Öl und Gas oder Bergbau können je nach Rohstoffzyklus schwanken. Auch Verzögerungen bei Großaufträgen könnten die Ertragsdynamik schwächen.
Ein weiteres Problem könnte der Druck in der Lieferkette sein, der seit der Pandemie mehreren Industrieherstellern zugesetzt hat. Obwohl die langfristigen Partnerschaften einen gewissen Schutz bieten, könnten die Margen unter Druck geraten, wenn die Kosten weiter steigen.
Eine langfristige Geschichte, die man sich ansehen sollte
Trotz dieser Bedenken denke ich, dass es hier immer noch viel zu mögen gibt. Goodwins Mischung aus spezialisierter technischer Kompetenz und diversifizierten Endmärkten verleiht dem Unternehmen eine Widerstandsfähigkeit, um die viele mittelgroße Mitbewerber beneiden könnten. Sein Familienbesitz fördert tendenziell langfristiges Denken und seine Erfolgsbilanz bei der Reinvestition von Gewinnen in hochwertige Nischen hat eine solide Basis für zukünftiges Wachstum geschaffen.
Abgesehen von der Bewertung fügt sich das Unternehmen hervorragend in die breitere FTSE 250-Erzählung britischer Mid-Cap-Unternehmen ein, die sich auf der globalen Bühne in aller Stille hervortun. Für Anleger, die ein diversifiziertes Engagement in den Bereichen Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung anstreben, ist Goodwin eine faszinierende Aktie.
Der Aktienkurs mag diese Woche über sich selbst hinausgeschnellt sein, aber meiner Meinung nach bleibt die zugrunde liegende Geschichte stark. Ich werde genau beobachten, ob dieses unter dem Radar verborgene FTSE 250-Juwel seinen Schwung beibehalten kann, sobald sich der Staub gelegt hat.
