Dr. Henry Hao, Senior Economist bei der Commerzbank, geht davon aus, dass die kommenden China-Daten eine strukturelle Divergenz bestätigen werden: Die Industrieproduktion liegt im Jahresvergleich bei etwa 5,5 %, unterstützt durch einen Exportanstieg von 21,8 % bei grünen Technologien, gegenüber bescheidenen 3,0 % Einzelhandelsumsätzen und gedämpften Anlageinvestitionen von fast 1,5 %. Er geht davon aus, dass die Unterstützung durch die Infrastruktur erst ab dem zweiten Quartal eintreten wird, wenn eine Rekordemission von Anleihen erfolgt.
Exporte treiben das Wachstum voran, da die Nachfrage zurückbleibt
„Die bevorstehende Veröffentlichung wird wahrscheinlich bestätigen, dass Chinas Industriesektor nach wie vor der Hauptmotor der Wirtschaft ist. Wir prognostizieren ein Wachstum der Industrieproduktion (IP) um 5,5 % gegenüber dem Vorjahr.“
„Es wird erwartet, dass die Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage bestehen bleibt, wobei die Einzelhandelsumsätze im Vergleich zum Vorjahr bei bescheidenen 3,0 % liegen werden. Während der Zeitraum Januar-Februar von einem starken Dienstleistungskonsum profitieren könnte, der durch den robusten Inlandstourismus während der Neujahrsfeiertage angetrieben wird, könnte diese Dynamik durch eine schwächere Nachfrage nach hochpreisigen Artikeln weitgehend ausgeglichen werden.“
„Es wird erwartet, dass die Anlageinvestitionen (FAI) mit 1,5 % gegenüber dem Vorjahr in den positiven Bereich vordringen werden, was eine Verschiebung nach dem Kontraktionsumfeld im zweiten Halbjahr 2025 darstellt. Wir bleiben jedoch vorsichtig.“ Ausblickda FAI auf kurze Sicht wahrscheinlich gedämpft bleiben wird.“
„Folglich hängt die unmittelbare Stabilisierung von FAI von der Modernisierung der Ausrüstung ab, während der allgemeine Aufschwung der Infrastruktur für die zweite Jahreshälfte weiterhin in Aussicht steht.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
