Die Devisenmärkte beendeten die Woche gemischt. Während der US-Dollar Unterstützung gegenüber risikoempfindlichen Währungen wie dem australischen und neuseeländischen Dollar fand – was den Ausverkauf an der Nasdaq widerspiegelte –, hatte er Mühe, gegenüber dem Euro und dem kanadischen Dollar an Boden zu gewinnen. Die Entwicklung des Dollars spiegelt einen Markt wider, der zwischen „sicheren Häfen“-Flüssen und spezifischer regionaler Stärke gefangen ist.
Schlussniveaus
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EUR/USD: 1.1740 (+0,02 %) – Der Euro konnte gegenüber dem Dollar leicht zulegen.
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USD/JPY: 155,82 (+0,16 %) – Das Paar stieg, wobei der Dollar gegenüber dem Yen Stärke zeigte.
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GBP/USD: 1.3363 (-0,17 %) – Das Pfund gehörte zu den Underperformern des Tages und rutschte wieder unter die Marke von 1,34.
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USD/CHF: 0,7958 (+0,09 %) – Der Dollar legte gegenüber dem Schweizer Franken leicht zu.
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USD/CAD: 1.3767 (-0,01 %) – Der Loonie behauptete sich und übertraf die meisten Konkurrenten, was wahrscheinlich auf die robusten kanadischen Wirtschaftsdaten zurückzuführen ist, die früher am Tag veröffentlicht wurden.
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AUD/USD: 0,6649 (-0,20 %) – Der Aussie wurde von der allgemeinen „Risikoscheu“-Stimmung getroffen.
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NZD/USD: 0,5802 (-0,10 %) – Der Kiwi folgte dem Aussie tiefer.
Wichtige Markttreiber im Devisenhandel heute.
1. Widerstandsfähigkeit des kanadischen Dollars (USD/CAD)
Der Kanadische Dollar schnitt im Vergleich zu anderen Rohstoffwährungen hervorragend ab. Während die Ölpreise kämpften, wurde der Loonie durch eine Reihe starker inländischer Daten gestützt.
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Baugenehmigungen: Aufgewühlt +14,9 % im Oktober und übertraf alle Erwartungen.
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Kapazitätsauslastung: Rose zu 78,5 % im dritten Quartal, was auf einen sich verschärfenden Industriesektor hindeutet.
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Großhandel: Gepostet a +0,1 % Gewinn gegenüber einem prognostizierten Rückgang.
2. Risk-Off-Ströme treffen Antipoden (AUD und NZD)
Der australisch Und Neuseeländische Dollar waren die schwächsten Majors an diesem Tag, im Minus 0,20 % Und 0,10 % jeweils. Diese „High-Beta“-Währungen fungieren oft als liquider Indikator für die globale Risikostimmung. Mit dem Nasdaq taumelnd -1,69 % und die S&P 500 runter -1,07 %Anleger wechselten aus diesen wachstumsorientierten Währungen.
3. Dollar/Yen (USD/JPY) Festigkeit
Trotz des Rückgangs an den US-Aktienmärkten (der normalerweise den Yen stärkt) USD/JPY Rose 0,16 % Zu 155,82. Das Paar reagiert weiterhin empfindlich auf die Divergenz zwischen der jüngsten Zinssenkung der Federal Reserve und der langsam voranschreitenden geldpolitischen Normalisierung der Bank of Japan.
US-Anleiherenditen: Steigend entlang der Kurve
Die Renditen von Staatsanleihen steigen heute und machen damit die Rückgänge zu Beginn der Woche wieder aus. Der Verkaufsdruck hat die Renditen auf breiter Front in die Höhe getrieben, wobei das lange Ende der Kurve die treibende Kraft war. Insbesondere die Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen ist auf den höchsten Stand seit Anfang September gestiegenangetrieben durch den Markt, der einen massiven Zustrom von Angeboten verdaut – vorbei Diese Woche wurden Staatsanleihen im Wert von 602 Milliarden US-Dollar verkauft– und eine Neubewertung der geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve nach der Zinssenkung vom Mittwoch.
Aktuelle Ertragsniveaus:
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2-Jahres-Rendite: 3,545 % (hoch +1,5 Basispunkte)
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5-Jahres-Rendite: 3,743 % (hoch +2,8 Basispunkte)
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10-Jahres-Rendite: 4,178 % (hoch +3,7 Basispunkte)
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30-Jahres-Rendite: 4,831 % (hoch +4,2 Basispunkte).
Trotz der Zinssenkung der Fed waren die 2-Jahresanleihen diese Woche die einzigen, die niedrigere Renditen verzeichneten. :
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2-Jahres-Rendite: -4,0 Basispunkte
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5-Jahres-Rendite: +2,7 Basispunkte
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10-Jahres-Rendite: +4,7 Basispunkte
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30-Jahres-Rendite: 5,6 Basispunkte
Nach Ablauf der Sperrfrist äußerten sich Fed-Beamte zu Wort. Es sprachen Fed-Chef Hammack (nicht stimmberechtigtes Mitglied, aber Falke) und der Fed-Präsident von Chicago. Goolsbee, der keiner Änderung widersprach, und Cleveland Pres. Schmid, der ebenfalls gegen keine Änderung war. Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung ihrer Kommentare:
Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed
Präsidentin Hammack, die 2026 stimmberechtigtes Mitglied wird, schloss sich den radikalen Andersdenkenden an, obwohl sie bei dieser Versammlung keine Stimme abgegeben hatte. Sie betonte die schwierige Lage in der aktuellen Wirtschaftslage und stellte fest, dass sich der Arbeitsmarkt zwar „allmählich abgekühlt“ habe, die Inflation jedoch hartnäckig über dem Ziel der Fed bleibe. Ihre Kommentare deuten darauf hin, dass sie es vorgezogen hätte, die Zinssätze unverändert zu lassen, um sicherzustellen, dass die Preisstabilität vollständig wiederhergestellt ist.
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Balanceakt: Er erklärte, dass es derzeit „herausfordernd“ sei, beide Seiten des Fed-Mandats (maximale Beschäftigung und Preisstabilität) in Einklang zu bringen.
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Inflationsschwerpunkt: Hervorgehoben wird, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt, was ihre Ausrichtung auf das Lager der „Keine Veränderung“ rechtfertigt.
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Zukünftiger Wähler: Sie positionierte sich als kämpferische Stimme für ihre Wahlrotation im nächsten Jahr.
Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Fed
Präsident Schmid war einer der beiden Beamten, die sich gegen eine Beibehaltung der Zinssätze aussprachen. Er argumentierte, dass die Wirtschaft immer noch über eine erhebliche Dynamik verfüge und dass der Arbeitsmarkt eher im Gleichgewicht zu sein scheine als sich zu verschlechtern. Seine Hauptsorge besteht darin, dass die Inflation „zu hoch“ ist und dass die aktuelle Geldpolitik, wenn überhaupt, nur „mäßig restriktiv“ sein könnte, was die hart erkämpfte Glaubwürdigkeit der Fed in Sachen Inflation untergraben könnte.
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Wirksamkeit der Politik: Es wird in Frage gestellt, ob die aktuellen Zinssätze tatsächlich restriktiv genug sind, um die Inflation effektiv zu senken.
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Inflationswarnung: Er erklärte ausdrücklich, dass „die Inflation zu hoch ist“ und warnte die politischen Entscheidungsträger davor, bei der Aufrechterhaltung der Glaubwürdigkeit selbstgefällig zu werden.
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Wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit: Es wurde beobachtet, dass die Wirtschaft Dynamik zeigt und der Arbeitsmarkt weitgehend im Gleichgewicht zu sein scheint, was der Notwendigkeit sofortiger Kürzungen entgegensteht.
Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed
Präsident Goolsbee, der normalerweise für eine gemäßigtere Haltung bekannt ist, lehnte eine „Pause“ ab, um auf weitere Daten zu warten. Er äußerte Unbehagen über „vorgezogene“ Zinssenkungen, wenn die Inflation seit Jahren über dem Zielwert liegt. Goolsbee argumentierte, dass das Abwarten bis zum ersten Quartal des Jahres die nötige Gewissheit gegeben hätte, dass sich die Inflation tatsächlich auf einem Abwärtstrend befinde, ohne einen erheblichen Schaden für einen Arbeitsmarkt zu riskieren, den er als stabil bezeichnet.
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Geduld bei Kürzungen: Sie argumentierten, dass das Abwarten bis zum 1. Quartal es der Fed ermöglichen würde, „sicherzustellen, dass die Inflation sinkt“, anstatt davon auszugehen, dass der aktuelle Druck nur vorübergehend sei.
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Arbeitsmarktstabilität: Es wurde darauf hingewiesen, dass die Dynamik „geringe Neueinstellungen und geringe Entlassungen“ nicht auf einen zyklischen Abschwung hindeutet, was bedeutet, dass kein dringender Bedarf an Kürzungen bestand, um Arbeitsplätze zu retten.
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Persistenz der Inflation: Er hob die Inflation im Dienstleistungssektor hervor und betonte, dass man nicht ignorieren könne, dass die Preise seit vier Jahren steigen.
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