Was den Nachrichtenfluss und die Marktbewegungen angeht, war es eine ziemlich langweilige Sitzung. Die einzige bemerkenswerte Nachricht, die wir erhielten, war zu Beginn der Sitzung, als berichtet wurde, dass die japanische Premierministerin Takaichi einem Vorstandsmitglied der Regierungspartei ihre Absicht mitgeteilt habe, das Unterhaus des Parlaments aufzulösen. Das könnte zu vorgezogenen Neuwahlen Anfang oder Mitte Februar führen. Die nächste ordentliche Landtagssitzung ist für den 23. Januar geplant, und zu diesem Zeitpunkt soll Takaichi diese Entscheidung treffen. Dies ist nur eine Bestätigung ähnlicher Berichte, die wir am Freitag erhalten haben.
Was die Marktbewegungen angeht, war es insgesamt ziemlich ruhig. Rohöl war der einzige Ausreißer, da die Spannungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin die geopolitische Risikoprämie erhöhen und die Preise in die Höhe treiben. Erst gestern erhielten wir Berichte, dass Trump über Angriffe auf den Iran nachdachte und am späten Abend jedem Land, das mit dem Iran Geschäfte macht, mit einem Zoll von 25 % drohte.
Ansonsten ist nicht viel passiert, da Händler auf den US-VPI-Bericht um 13:30 GMT/08:30 ET warten. Der Gesamt-VPI Y/Y wird voraussichtlich bei 2,7 % gegenüber 2,7 % zuvor liegen, während der M/M-Wert bei 0,3 % gegenüber 0,3 % zuvor liegen dürfte. Der Kern-VPI Y/Y wird voraussichtlich bei 2,7 % gegenüber 2,6 % zuvor liegen, während der M/M-Wert bei 0,3 % gegenüber 0,2 % zuvor liegen wird.
Die Fed signalisierte eine Pause bei der letzten geldpolitischen Entscheidung, indem sie den folgenden Satz hinzufügte: “ich„Unter Berücksichtigung des Umfangs und des Zeitpunkts zusätzlicher Anpassungen des Zielbereichs für den Federal Funds Rate wird der Ausschuss die eingehenden Daten, die sich entwickelnden Aussichten und das Risikogleichgewicht sorgfältig bewerten.“
Zur Erinnerung: Die Fed prognostizierte für dieses Jahr nur eine Zinssenkung, während der Markt immer noch auf zwei setzt, wobei die erste im Juni erwartet wird. Dem jüngsten NFP-Bericht zufolge sank die Arbeitslosenquote auf 4,4 % gegenüber 4,6 % zuvor. Die Daten waren insgesamt gut und bestätigten die geduldige Haltung der Fed.
Sofern sich der Arbeitsmarkt nicht erneut deutlich abschwächt, dürften die Inflationsdaten das Ausmaß der Lockerung der Fed-Politik in diesem Jahr bestimmen. Im Großen und Ganzen bleibt die Reaktionsfunktion der Fed zurückhaltend, daher bräuchten wir stichhaltige Gründe, warum sie über Zinserhöhungen nachdenken sollte. Das Worst-Case-Szenario besteht vorerst darin, dass die Zinssätze länger hoch gehalten werden.
