Der Forschungsleiter von MUFG, Derek Halpenny, betont, dass japanische Investoren, insbesondere Banken und Lebensversicherer, starke ausländische Investoren verkauften Anleihen im Februar und März, wahrscheinlich einschließlich USTs und EGBs, mit Rekord-Nettoumsätzen für zwei Monate. Er geht davon aus, dass Faktoren zum Geschäftsjahresende und ein höherer USD/JPY-Kurs zu Gewinnmitnahmen geführt haben und dass künftige Kapitalströme darauf hindeuten werden, ob sich die Nachfrage wieder in Richtung japanischer Staatsanleihen verlagert.
Rekordverkäufe von Auslandsanleihen durch Japan
„Was wir jetzt nach der Veröffentlichung grenzüberschreitender Flussdaten vom Finanzministerium wissen.“ [Ministry of Finance] In Japan waren japanische Anleger maßgeblich am Ausverkauf am Anleihenmarkt im März beteiligt.
„Die gestern veröffentlichten Daten des Finanzministeriums zeigen, dass japanische Investoren im März ausländische Anleihen im Wert von 3.757 Mrd. JPY verkauft haben, nachdem sie im Februar 3.422 Mrd. JPY verkauft hatten.“
„Ein über den Erwartungen liegendes USD/JPY-Niveau hat zusätzlich zu der starken Rally wahrscheinlich zu Gewinnmitnahmen bei Banken geführt, während bei Lebensversicherungsunternehmen die Bestände möglicherweise über dem geplanten Vermögensmix lagen und auch den Verkauf ausländischer Anleihen förderten.“
„Normalerweise würde man erwarten, dass auf diese Verkäufe im Laufe des neuen Geschäftsjahres nennenswerte Käufe folgen, aber dies sind keine gewöhnlichen Zeiten und daher wird es interessant sein zu sehen, ob japanische Investoren den Appetit haben werden, schnell wieder zu kaufen.“
„Könnte dies eine Zeit sein, in der wir sehen, dass ein größerer Teil dieser Verkäufe wieder in den inländischen Anleihenmarkt Japans zurückfließt?“
„Es gibt sicherlich noch sehr wenige Anhaltspunkte dafür, dass sich japanische Anleger mehr japanischen Staatsanleihen zuwenden, aber das Ausmaß der Käufe ausländischer Anleihen in den kommenden Monaten nach einer Rekordverkaufsperiode von zwei Monaten wird ein weiterer Gradmesser für die Einschätzung möglicher Veränderungen sein.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
