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Aktien in Google und YouTube -Besitzer Alphabet (Nasdaq: Goog) Sieh jetzt billig aus. Derzeit handeln sie mit einem Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) Verhältnis von nur 17 (das niedrigste P/E -Verhältnis unter den ‘Mag 7’). Könnte dies der beste Wachstumsbestand sein, um den Kauf über in Betracht zu ziehen? Lassen Sie uns diskutieren.
Ein hochwertiges Unternehmen mit mehreren Wachstumstreibern
Ich habe immer gedacht, dass es aus Sicht der Investition viel an Alphabet zu mögen gibt. Für den Anfang hat das Unternehmen mehrere Umsatztreiber. Heute generiert Alphabet Einnahmen aus Google Search Advertising, YouTube Advertising, Google Services (z. B. Google Mail, Karten usw.), Cloud-Computing, Computergeräten und selbstfahrende Autos (Waymo).
Zweitens wachsen einige dieser Geschäftsbereiche schnell. Der Umsatz von Cloud Computing beispielsweise stieg im ersten Quartal 2025 gegenüber dem Vorjahr auf 12,3 Mrd. USD. Ich freue mich über das langfristige Potenzial in diesem Bereich des Geschäfts. Mit Blick auf die Zukunft wird die Cloud Computing -Branche im nächsten Jahrzehnt voraussichtlich um rund 10% pro Jahr wachsen.
Ich freue mich auch über das langfristige Wachstumspotenzial von YouTube. Meiner Ansicht nach ist dies die beste Unterhaltungsplattform der Welt.
Eine andere Sache, die erwähnenswert ist, sind die Finanzdaten des Alphabets. Dieses Unternehmen erzeugt eine Menge Cashflow, verfügt über eine steinlösliche Bilanz, zahlt eine kleine Dividende und tut dies Käufe teilenEs ist also ein hochwertiges Unternehmen.
Worüber machen sich Investoren Sorgen?
Wenn der Handel einer Aktie billig handelt, müssen wir natürlich fragen, warum. Was schärft der Markt und verhindert, dass die Aktie eine Bewertung beherrscht, die dem Potenzial entspricht?
In Alphabets Fall kann ich mehrere große Risiken sehen. Der große Auftritt generativer künstlicher Intelligenz (AI) -Apps wie Chatgpt und Verwirrung.
Seit 20 Jahren hatte Google im Grunde ein Monopol auf der Suche. Wenn Sie Informationen wollten, sind Sie fast immer nach Google gegangen. Die Landschaft verändert sich jetzt jedoch schnell. Wenn Sie heute eine Antwort auf eine Frage wünschen, können Sie sie möglicherweise von einer von vielen generativen AI -Apps erhalten.
Dies bedeutet nicht unbedingt, dass die Google -Suche tot ist. Im ersten Quartal blieben die Sucheinnahmen von Google robust und beliefen sich auf 50,7 Mrd. USD (gegenüber 10% gegenüber dem Jahr). Es ist hier erwähnenswert, dass das Unternehmen mit seiner Funktion “KI -Übersichten” (mit der jetzt 1,5 Mrd. Nutzer pro Monat 1,5 Mrd. Benutzer verfügen). Dieses Problem verleiht dem langfristigen Investitionsfall jedoch eine gewisse Unsicherheit.
Ein weiteres Risiko ist ein globaler wirtschaftlicher Abschwung. Heute stammt der Großteil der Einnahmen von Alphabet immer noch aus digitaler Werbung. Und in einer Rezession neigen Unternehmen dazu, ihre Werbeausgaben zu belasten. Das Wachstum könnte also möglicherweise in den kommenden Monaten verlangsamt werden.
Beachten Sie, dass in den letzten Jahren viele digitale Werbeeinnahmen von Google aus dem Einzelhandel (insbesondere des chinesischen E-Commerce), der Reise- und Finanzbranche stammen. Alle drei könnten die Werbeausgaben in einer Rezession verringern.
Ein weiteres Risiko ist die regulatorische Intervention/Bußgelder. Dieses Unternehmen wird regelmäßig von den Aufsichtsbehörden wegen seiner Dominanz belegt, und es wird oft von einer möglichen Auflösung des Unternehmens gesprochen.
Meine Sicht
Angesichts dieser Risiken ist der Ausblick für das Unternehmen nicht so klar wie früher. Es gibt einige Unsicherheiten. Trotzdem glaube ich, dass ein großer Risiko bei der heutigen Bewertung in den Aktienkurs eingebacken wird. In den aktuellen Ebenen mag ich das Setup und ich denke, dass dies-wenn nicht sogar das beste-einer der besten Wachstumsstände sein könnte, die es derzeit berücksichtigen kann.
