In meinem Aktienportfolio stelle ich mich zunehmend auf britische Aktien aus. Das ist kein absichtlicher Schritt, sondern die Ftse 100 und die FTSE 250 scheinen dort zu sein, wo die Wertschöpfungsmöglichkeiten sind.
Auf den ersten Blick, Bp (LSE: BP) Sieht nach einem offensichtlichen Beispiel aus. Im Vergleich zu US -Ölunternehmen sieht die Aktie billig aus. Ist es also eine Chance?
Ölproduktion
Der große Nachteil Ölfirmen haben, dass sie keine Kontrolle über den Preis ihres Produkts haben. Und das bedeutet, dass sich ein Unternehmen von einem begrenzten Umfang von einem anderen unterscheidet.
Einer der größten Vorteile ist es, Öl zu geringeren Kosten zu extrahieren, und BP ist in dieser Hinsicht in einer ziemlich starken Position. Es ist gut mit einigen seiner US -amerikanischen Kollegen verglichen.
Warren Buffett hat Aktien in gekauft Occidental Petroleum und bemerkte die starke Position der Firma im Perm -Becken. Dies gibt ihm eine relativ kostengünstige Kostenbasis von rund 40 US -Dollar pro Barrel.
BP hat nicht die gleiche Vermögensbasis, aber es hat einen ähnlichen Breakeven -Punkt in Bezug auf den Ölpreis. Und dies sollte es auch an niedrigeren Punkten im Ölzyklus ähnlich profitabel bleiben.
Bewertung
Auf Bewertungsbasis sieht BP jedoch viel billiger aus als seine Konkurrenten. Die Aktien handelt mit einem (Vorwärts-) Preis-Leistungs-Preis (P/E) Multiple von 10, was ein erheblicher Rabatt für Occidental (14) ist.
Das FTSE 100 -Unternehmen sieht auf Dividendenbasis auch viel attraktiver aus. Zu den heutigen Preisen gibt es eine Rendite von rund 6,5%, was viel höher ist als die 2% der von den Buffett angebotenen Aktienbuffett.
Ein Grund, warum BP Shares mit einem Rabatt handelt, ist, dass das Unternehmen in den letzten Jahren einige Fehler gemacht hat. Die Streifzüge in die Wind- und Sonnenerzeugung haben zu erheblichen Beeinträchtigungen geführt.
Das Unternehmen hat jedoch versucht, seinen Fokus wieder auf Kohlenwasserstoffe zu verlagern – entsprechend den anderen Ölmajors. Obwohl die Bewertung eine Chance aussehen könnte, besteht auch ich denke, dass es auch ein großes Risiko besteht.
Großbritannienrabatt
Mein Aktien und Aktien ISA ist ziemlich stark von britischen Aktien dominiert. Trotz des BP -Handels mit einem Rabatt an andere Ölmajors gibt es einen Grund, warum ich mich nicht entschlossen habe, es in mein Portfolio hinzuzufügen.
Das Problem ist, dass die vorgeschlagene Verschiebung von BP zu Kohlenwasserstoffen aus steuerlicher Sicht zu einem schlechten Zeitpunkt gekommen ist. Die Veränderung der britischen Regierung hat eine Erhöhung der Windsturmsteuern auf Öl und Gas gebracht.
Das bringt BP für seine US -amerikanischen Kollegen einen erheblichen Nachteil. Und selbst wenn das aktuelle Regime nicht schlecht aussieht, besteht immer die Möglichkeit höherer Steuern in der Zukunft.
Dies reicht aus, um mich aus der Sicht der Investitionsperspektive vorsichtig zu machen. Trotz des Rabatts besteht ein echtes Risiko für das Unternehmen, das sich im Laufe der Situation entwickelt.
Risiken und Belohnungen
Es ist nicht oft die Ansicht, dass es ein sinnvoller Nachteil ist, in Großbritannien zu sein. Aber ich denke, es könnte sein, wenn es um Ölfirmen geht – und insbesondere BP.
Infolgedessen habe ich es im Moment nicht auf meiner Kaufliste. Britische Aktien machen den größten Teil der Aktien aus, die ich gerade im Auge behalte, aber ich denke, es gibt bessere Möglichkeiten als BP.
