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Die Anleger hatten großen Spaß damit FTSE 100 Banken in letzter Zeit. Ich habe sicherlich mit meiner Branchenauswahl, Lloyds Banking Group. Aber ich hätte genauso gut mit feiern können Barclays (LSE: BARC), NatWest, HSBC-Beteiligungenoder sogar Standard Chartered. Alle haben in den letzten Jahren Champagner-Retouren abgeliefert. Aber wird es bald schiefgehen?
Wir sollten nicht zu viel in a hineininterpretieren kurzfristige Bewegungenaber ich spüre immer noch, dass sich die Stimmung diese Woche geändert hat. Meine Lloyds-Aktien sind um etwa 3,5 % gefallen. Sie sind über 12 Monate immer noch um 60 % und über zwei Jahre um 150 % gestiegen, mit Dividenden obendrauf, also beschwere ich mich nicht gerade. Vielleicht bin ich einfach durch all den Sprudel und Spaß verwöhnt worden.
Andere sind stärker gefallen. NatWest ist im Laufe der Woche um 8,5 % gesunken, und Standard Chartered ist um 6,5 % gesunken. Barclays (3,5 %) und HSBC (2 %) sind ebenfalls gesunken.
HSBC-, Lloyds- und NatWest-Aktien fliegen
Irgendwann musste der Dampf aus dem Sektor kommen. Banken sind nicht mehr billig. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Lloyds lag kürzlich bei über 15. Als ich 2023 kaufte, lag es gerade mal bei sechs. Mit steigenden Aktienkursen sind die Renditen gesunken. Neue Investoren erzielen nicht mehr die gleichen Erträge wie vor zwei Jahren.
Auch die Banken freuten sich über höhere Zinsen. Dies hat es ihnen ermöglicht, ihre Nettozinsspanne zu vergrößern, also die Kluft zwischen dem, was sie den Sparern zahlen, und dem, was sie den Kreditnehmern zahlen. Bei sinkenden Zinsen könnte dies nachlassen.
Wenn meine Vermutung richtig ist und wir den Höhepunkt der Bankaktien erreicht haben, könnte der absolute Höchststand am Mittwoch (10. Februar) gewesen sein. Barclays verzeichnete einen Anstieg des Jahresgewinns um 13 % auf 9,1 Mrd. £, kündigte einen Rückkauf im Wert von 1 Mrd. £ an und versprach, innerhalb von zwei Jahren 15 Mrd. £ an die Anleger zurückzuzahlen. Die Aktien stiegen, aber sie explodierten nicht.
Barclays hat das hervorragend gemacht
Warum? Ich vermute, das liegt daran, dass so viele gute Nachrichten bereits eingepreist waren. Das KGV von Barclays war auf 17 gestiegen, deutlich über seinem 10-Jahres-Durchschnitt von etwa sieben bis neun, je nach Quelle. Sogar Rekordprämien für Aktionäre verlieren ihren Glanz, wenn die Anleger erwarten, dass sie ausfallen. Die Anleger blickten über das florierende Unternehmens- und Investmentbanking hinaus und konzentrierten sich auf das schwächelnde britische Privatkundengeschäft und die Vermögensverwaltung. Was nun?
Ich verkaufe meine Lloyds-Aktien nicht. Ich beabsichtige, sie ein Jahrzehnt oder länger zu halten und Dividenden und Wachstum zu erzielen Verbindung. Wenn sie Schwierigkeiten haben, werden meine reinvestierten Dividenden zumindest mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis einsammeln. Ich würde den Anlegern auch nicht empfehlen, den Verkauf anderer Bankaktien in Betracht zu ziehen. Der Anstieg des Aktienkurses erfolgt oft in Wellen. Ich bleibe gespannt und warte auf den nächsten großen Durchbruch.
Wir sollten uns auf langsamere Fortschritte einstellen. Die Partystimmung lässt nach. Die Zinsen werden gelockert. Nachtschwärmer könnten zum nächsten großen Partyfest übergehen. Aber ich bleibe treu. Wenn es zu weiteren Rückgängen kommt, werde ich versucht sein, zu handeln.
Barclays bietet die internationale Präsenz, die Lloyds fehlt, und würde gut in mein SIPP passen. Das KGV ist bereits auf rund 10,5 gesunken, da neue Gewinnzahlen eingepreist sind. Ich denke, dass es bei diesem Preis durchaus eine Überlegung wert ist, und wenn es noch weiter sinkt, werde ich nicht widerstehen können. Party geht los.
