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Anteile an FTSE 100 Datenunternehmen ENTSPANNEN (LSE: REL) wurden in letzter Zeit völlig zerschlagen. Angesichts der Besorgnis der Anleger über die Bedrohung durch Technologien der künstlichen Intelligenz (KI) von Unternehmen wie Anthropic und OpenAI ist die Aktie in den letzten sechs Monaten um etwa 50 % gefallen.
Könnte es sich hier um ein großes Schnäppchen handeln? Werfen wir einen Blick auf die heutigen Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025, um Hinweise zu erhalten.
Solide Leistung im Jahr 2025
Die Ergebnisse von RELX für 2025 waren solide. Für das Jahr:
- Der Umsatz stieg auf bereinigter Basis um 7 % auf 9.590 Mio. £
- Der bereinigte Betriebsgewinn stieg auf bereinigter Basis um 9 % auf 3.342 Mio. £
- Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) stieg währungsbereinigt um 10 % auf 128,5 Pence
Die folgende Tabelle zeigt eine Aufschlüsselung der Leistung in den verschiedenen Unternehmensbereichen. Sein größtes Segment, Risiko, entwickelte sich gut und erzielte ein Wachstum von 8 %, ebenso wie Legal mit einem Wachstum von 9 %.
Optimistische Prognose für 2026
Natürlich ist das alles rückwärtsgewandt und die Bedrohung durch KI ist ein Zukunftsthema. Was hat das Unternehmen also über die Zukunft gesagt?
Nun, für 2026 wurde hervorgehoben: „positive Dynamik in der gesamten Gruppe“, und Erwartungen an „ein weiteres Jahr mit starkem Grundwachstum bei Umsatz und bereinigtem Betriebsgewinn.“
Unterdessen sagte das Unternehmen sowohl für die Risiko- als auch für die Rechtssegmente im Jahr 2026: „Wir rechnen mit einem anhaltend starken zugrunde liegenden Umsatzwachstum, wobei das zugrunde liegende Wachstum des bereinigten Betriebsgewinns das zugrunde liegende Umsatzwachstum übertreffen wird.“
Zum Thema KI fügte CEO Erik Engstrom hinzu, dass es ihm ermöglicht, mehr Mehrwert für die Kunden zu schaffen: „während wir zusätzliche Funktionen in unsere Produkte integrieren und Produkte schneller entwickeln und auf den Markt bringen und gleichzeitig das Kostenwachstum weiterhin unter dem Umsatzwachstum halten.“ Das wird es „Wir werden auch in den kommenden Jahren ein wichtiger Treiber für den Kundennutzen und das Wachstum unseres Unternehmens bleiben.“.“
All dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen KI kurzfristig nicht als große Bedrohung ansieht. Wenn überhaupt, scheint das Management davon überzeugt zu sein, dass KI das Wachstum vorantreiben wird.
Erwähnenswert ist, dass das Unternehmen seine Dividende um 7 % auf 67,5 Pence pro Aktie erhöhte. Hätte es das getan, wenn es KI als existentielles Risiko gesehen hätte?
Ein FTSE 100-Wertspiel?
Sehen wir uns hier also ein Schnäppchen im Footsie an? Ich glaube schon.
Zunächst einmal ist das Unternehmen zukunftsorientiert Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beträgt nur 14. Das ist niedrig für ein Datenunternehmen, das mit einer gesunden Geschwindigkeit wächst.
Zweitens mit a relativer Stärkeindex (RSI) von nur 17 scheint die Aktie massiv überverkauft zu sein. Der RSI ist ein Indikator für die technische Analyse, der das Ausmaß der jüngsten Aktienkursbewegungen misst (ein Wert unter 30 weist auf einen Überverkauf hin).
Drittens gab das Unternehmen bekannt, dass es plant, im Jahr 2026 Aktien im Wert von 2.250 Mio. £ zurückzukaufen (gegenüber 1.500 Mio. £ im Jahr 2025). Das deutet darauf hin, dass das Management die Aktie als unterbewertet ansieht.
Natürlich sorgt KI für Unsicherheit, da es einige Bereiche ihres Geschäfts gibt, die durch Unternehmen wie Anthropic und OpenAI gestört werden könnten. Ein Beispiel ist die Plattform Lexis+, die es Anwälten ermöglicht, Schriftsätze zu verfassen.
Insgesamt gefällt mir jedoch das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf dem aktuellen Niveau. Ich denke, diese Aktie ist jetzt einen genaueren Blick wert.
