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Mittwoch, der 8. April, könnte den Beginn einer Erholung der Aktienmärkte markieren. Ob es so ist oder nicht, hängt ganz von zwei Worten ab: Waffenstillstandsstangen.
Ein großer Tag für die Märkte
Der Markt ist heute stark gestiegen. Der FTSE 100 2,7 % hinzugefügt. Deutschlands DAX stieg um 4,9 %. Und der US-Markt machte bei Eröffnung einen Sprung. Darüber hinaus fiel der Ölpreis um 15 % auf unter 100 US-Dollar pro Barrel, was den stärksten Tagesrückgang seit fast sechs Jahren darstellt. Risikoanlagen erholten sich auf breiter Front, von Aktien über Schwellenländer bis hin zu Bitcoin.
Der Kontext ist jedoch wichtig.
Dies war keine Rallye aus einer Position der Stärke. Vor der heutigen Sitzung waren die Märkte durch den Golfkonflikt schwer in Mitleidenschaft gezogen worden. Der Nasdaq war bereits um mehr als 10 % von seinem Höchststand im Oktober 2026 gefallen – die Definition einer Korrektur.
Der S&P 500 lag etwa 9 % unter seinem Höchststand und damit in greifbarer Nähe des eigentlichen Korrekturbereichs. Der FTSEObwohl der Index dank seiner Energie- und Rohstoffgewichtung widerstandsfähiger war, war er monatelang gesunken, da Inflationsängste und Rezessionsrisiken die Stimmung belasteten.
Zwar gab es Trumps Intervention in Venezuela und Sorgen im Zusammenhang mit KI, doch die Korrektur wurde durch steigende Ölpreise im Zuge des Golfkriegs verursacht. Brent-Rohöl war seit Beginn des Konflikts um mehr als 40 % gestiegen und stieg von etwa 72 $ auf über 106 $ pro Barrel, nachdem der Iran die Straße von Hormus geschlossen hatte.
Dieser Schock löste weltweit erneut Inflationsängste aus, ließ die Lockerungszyklen der Zentralbanken einfrieren und erhöhte die Aussicht auf eine stagflationäre Rezession – die schlimmste Kombination für Aktien.
Der Waffenstillstand trägt dazu bei, all das zu lösen. Der Rückgang des Ölpreises unter 100 US-Dollar gibt der US-Notenbank und der Bank of England Spielraum für Zinssenkungen. Niedrigere Energiekosten reduzieren die Input-Inflation. Das Verbrauchervertrauen kann sich wieder erholen.
Aber das entscheidende Wort ist Wenn. Dabei handelt es sich um eine zweiwöchige Vereinbarung, nicht um einen Friedensvertrag. Als die Märkte das letzte Mal eine große Erholungsrallye aufgrund einer geopolitischen Entwicklung erlebten, hielt der Optimismus elf Tage an. Wenn die Gespräche scheitern, werden die heutigen Gewinne zunichte gemacht.
Heute könnte also ein Wendepunkt sein …
In die Volatilität investieren
Im Großen und Ganzen investiere ich, wenn der Aktienmarkt zurückgeht, und bleibe zurückhaltend, wenn der Aktienmarkt wie heute steigt.
Dennoch gibt es immer noch viele Aktien, die deutlich unter ihrem fairen Wert gehandelt werden. Eines davon ist Jet2 (LSE:JET2).
Jet2 wurde durch den Konflikt bestraft. Als Flug- und Pauschalreiseveranstalter war das Unternehmen mit steigenden Kerosinkosten konfrontiert, da die Ölpreise gegenüber dem Vorkriegsniveau um mehr als 40 % stiegen.
Die Aktie wird derzeit bei 6,6 gehandelt mal Forward-Gewinn obwohl ich auf einem ordentlichen Platz sitze Netto-Cash-Position – etwa 800 Millionen Pfund, was einem Nettoeinkommen von zwei Jahren entspricht.
Jet2 sichert Treibstoff ab – etwa 75 % des Treibstoffs für das Jahr waren bereits abgesichert. Dies bedeutete, dass das Unternehmen kurzfristigen Preissteigerungen für Flugtreibstoff nicht allzu sehr ausgesetzt war.
Allerdings hätte ein längerer Konflikt diese Sicherheitsdecke irgendwann aufgelöst. Daher besteht die Gefahr, dass dieser Waffenstillstand nicht aufrechterhalten wird und die Kerosinpreise hoch bleiben.
Dennoch denke ich, dass Jet2 auf dem aktuellen Niveau für geduldige Anleger eine Überlegung wert ist. Ich glaube, es handelt sich um eine der am meisten unterschätzten Aktien im Vereinigten Königreich, deren langfristiges Wachstum durch eine effiziente Flottenumstellung und neue Betriebe in Gatwick unterstützt wird.
