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Für diejenigen unter uns, die ein zusätzliches passives Einkommen erzielen möchten, denke ich, dass eine Aktie mit einer Rendite von 8,7 % wahrscheinlich weitere Untersuchungen rechtfertigt. Und wenn es eines gäbe, dessen Marktkapitalisierung ebenfalls unter dem Wert seiner Vermögenswerte liegt, würde ich auf jeden Fall mehr davon finden wollen.
Alternative-Income-REIT (LSE:AIRE) ist eine solche Aktie. Das Unternehmen investiert in britische Immobilien in alternativen und spezialisierten Sektoren – darunter Hotels, Fitnessstudios, Hotels und Autohäuser – mit dem Ziel, „sichere und vorhersehbare Ertragsrenditen“.
Als Real Estate Investment Trust (REIT) ist er verpflichtet, jedes Jahr mindestens 90 % seines Immobilienmietgewinns in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. Im Allgemeinen sind REITs dadurch gut für die Erträge. Da jedoch 90 % des Nichts nichts wert sind, gibt es keine Garantie dafür, dass hohe Erträge erzielt werden können.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche.
Für das am 30. Juni 2025 (GJ25) endende Geschäftsjahr zahlte der Trust eine Dividende von 6,2 Pence. In bar ausgedrückt ist dies eine Verbesserung um 20,6 % gegenüber dem Geschäftsjahr 21. Mit einer Rendite von fast 9 % gehört die Aktie bequem zu den Top 10 % der im Vereinigten Königreich börsennotierten Unternehmen.
Und um eine gewisse Gewissheit zu geben, dass die zukünftige Einnahmequelle zuverlässig sein wird, beträgt die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge 15,6 Jahre. Darüber hinaus enthalten 95,8 % der Verträge Bestimmungen für inflationsindexierte Aufwärtsmietenüberprüfungen.
Das ist noch nicht alles
Aber es gibt noch mehr. Am 30. Juni betrug das Nettovermögen pro Aktie 83,6 Pence. Dies entspricht einem Abschlag von 15,1 % auf den aktuellen Aktienkurs (24. Oktober) von 71 Pence.
Obwohl dies darauf hindeutet, dass die Aktie unterbewertet ist, würde ich dem nicht allzu viel Aufmerksamkeit schenken. Die meisten REITs, die mir begegnet sind, befinden sich in einer ähnlichen Lage. Ihre Geschäftsmodelle ausbauen In der Regel geht es darum, Kredite aufzunehmen, um weitere Immobilien zu kaufen. Dies macht sie in Zeiten hoher Zinsen weniger attraktiv. Dabei handelt es sich jedoch eher um ein branchenweites Problem als um etwas Spezifisches für Alternative Income REIT.
Die Regeln des Trusts sehen vor, dass er Kredite nur bis zu maximal 40 % des Bruttoinventarwerts (GAV) seines Portfolios aufnehmen kann. Am 30. Juni belief sich der Darlehensanteil an GAV auf 36,9 %.
Doch so positiv seine Rendite und Bewertung auch sein mögen, es gibt Risiken.
Der britische Markt für Gewerbeimmobilien kann volatil sein. Ein Abschwung der heimischen Wirtschaft könnte dazu führen, dass Mieter in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Wenn ein Unternehmen pleitegeht, spielt es keine Rolle, wie lange der Mietvertrag läuft und ob er inflationäre Mieterhöhungen vorsieht. Und als Penny Stock – sein aktueller Aktienkurs liegt unter 1 £ und seine Marktkapitalisierung unter 100 Millionen £ – verfügt es nicht über die finanzielle Schlagkraft, um einem anhaltenden Einbruch standzuhalten. Außerdem verfügt das Unternehmen nur über 20 Vermögenswerte, sodass ein Ausfall erhebliche Auswirkungen haben könnte.
Wie bei anderen REITs bedeutet das Geschäftsmodell von Alternative Income, dass ein schneller Anstieg des Aktienkurses unwahrscheinlich ist. Obwohl sie seit Oktober 2020 um 33 % gestiegen ist, war der Vergleichszeitraum die Zeit, als die Pandemie noch ein Thema war. Noch relevanter ist, dass die Aktie derzeit 16 % niedriger notiert als im September 2022.
Aber der springende Punkt bei einem REIT ist, dass er gut für Dividenden sein sollte. Meiner Meinung nach sollte Kapitalwachstum als das Tüpfelchen auf dem i betrachtet werden. Und mit einer Rendite von 8,7 % hat Alternative Income einiges zu bieten. Aus diesem Grund denke ich, dass es sich um eine Aktie handelt, die Anleger mit passivem Einkommen in Betracht ziehen sollten.
