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Es ist oft bekannt, dass Real Estate Investment Trusts (REITs) Anlegern attraktive Einkommenszahlungen bieten. Um eine günstige Steuerbehandlung aufrechtzuerhalten, müssen die Trusts einen hohen Anteil ihrer Gewinne an die Aktionäre ausschütten. Als ich jedoch einen REIT mit einer unglaublich hohen Rendite sah, wollte ich sehen, ob er wirklich nachhaltig ist oder nicht.
Firmendetails
Ich rede von der Regionaler REIT (LSE:RGL). Wie der Name schon sagt, befindet sich das Immobilienportfolio hauptsächlich in regionalen britischen Zentren außerhalb der Autobahn M25. Falls die Londoner es vergessen: Es gibt eine Welt außerhalb der Zone 5!
Ein einzigartiges Merkmal des REIT ist, dass er eine Mischung aus Büro-, Industrie-, Einzelhandels- und Wohnimmobilien hält. Typischerweise konzentrieren sich andere REITs nur auf einen Marktbereich. Doch wie andere Unternehmen der BrancheRegional REIT verdient Geld durch langfristige Mietverträge. Dies ist ein Schlüsselelement, das den Cashflow stark macht, was letztendlich dazu führen sollte, dass die Dividendenströme vorhersehbar werden.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche.
Eine großzügige Dividendenrendite
Derzeit liegt die Rendite bei 9,45 %. Im vergangenen Jahr ist der Aktienkurs um 18 % gefallen. Dies ist ein Grund, warum die Rendite gestiegen ist. Schließlich errechnet sich die Dividendenrendite aus der Dividende je Aktie und dem Aktienkurs. Wenn die Aktie also fällt, erhöht das die Rendite.
Auch wenn dies für einige vielleicht ein Warnsignal ist, möchte ich schnell hinzufügen, dass auch die Dividende pro Aktie gestiegen ist. Noch vor zwei Jahren betrug die Gesamtzahlung 5,25 Pence. Es sieht so aus, als ob die Gesamtsumme für 2025 bei 10 Pence enden wird. Hier gibt es also eindeutig Wachstum, was wichtig ist.
Der Ertrag mag zwar hoch sein, aber spätestens Halbjahresbericht Ab September sei die Dividende nach Angaben des Managements vollständig gedeckt. Dies bedeutet, dass die gezahlten Erträge aus den Erträgen entnommen werden, wobei die Erträge allein ausreichen, um die Dividende zu zahlen. Dies zeigt, dass es nachhaltig ist und das Unternehmen nicht überfordert.
Blick nach vorn
Das September-Update lieferte mehrere Anzeichen dafür, dass die Dividende nachhaltig sein könnte. Es gibt eine starke Vermietungsaktivität, wobei das Unternehmen kürzlich Neuvermietungen und Mietverlängerungen abgeschlossen hat. Beispielsweise wurden 1,6 Mio. £ an neuen oder verlängerten Mieten gemeldet, was über den geschätzten Mietwerten liegt.
Darüber hinaus verfügt das Team über einen Prozess zum Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte. Dadurch wird Bargeld generiert, das zum Schuldenabbau oder zur Reinvestition in renditestärkere Immobilien verwendet werden kann.
Ein Risiko sehe ich durchaus in den laufenden Arbeiten zur Schuldenrefinanzierung. Eine große Kreditfazilität läuft im August 2026 aus, und wenn die Zinssätze hoch bleiben oder sich die Finanzierungsbedingungen verschärfen, könnte die Refinanzierung teuer oder schwierig werden.
Trotz dieser Bedenken glaube ich nicht, dass die Rendite zu gut ist, um wahr zu sein. Daher denke ich, dass es sich um eine Ertragsaktie handelt, die Anleger als Teil eines breiteren, diversifizierten Portfolios in Betracht ziehen sollten.
