Bitcoin (BTC) bildete am Donnerstag ein neues Wochentief bei 65.500 $ und der Preis tendierte in den letzten vier Tagen weiter nach unten. Derivatedaten deuten auch darauf hin, dass Händler stark nach unten positioniert sind.
Analysten sagten, dass diese Konstellation zu einem starken Aufwärtstrend führen könnte, der Verkäufer dazu zwingt, ihre Positionen zu schließen, auch wenn andere Indikatoren darauf hindeuten, dass der Schritt möglicherweise nicht einfach ist.
Wichtige Erkenntnisse:
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Die siebentägige durchschnittliche Finanzierungsrate für Bitcoin ist zum ersten Mal seit März 2023 und November 2022 stark negativ geworden.
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Die Bitcoin-Liquiditäts- und Stablecoin-Flow-Daten zeigen erneute Kapitalabflüsse, was die Wahrscheinlichkeit eines anhaltenden Engpasses verringert.
Die Bitcoin-Finanzierung bleibt rot, da die Short-Positionen steigen
Die tägliche Finanzierungsrate von Bitcoin hat blieb seit Anfang Februar im tiefroten Bereich und markiert damit den negativsten Zeitraum seit Mai 2023. Der siebentägige einfache gleitende Durchschnitt (SMA) ist zum ersten Mal seit fast einem Jahr ins Negative gekippt.
Der Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung zwischen den Händlern auf den Terminmärkten. Wenn es negativ ist, bezahlen die Leerverkäufer die Long-Händler, was signalisiert, dass die bärischen Positionen überfüllt sind und umgekehrt.
Kryptoanalyst Leo Ruga sagte Der aktuelle „rote Finanzierungssatz für Tage“ signalisiert, dass der bärische oder Short-Trade möglicherweise überfüllt ist. Ruga fügte hinzu:
„Das ist die Art von negativer Finanzierung, die typischerweise in Tiefpunktphasen auftritt. Nicht, weil Short-Positionen falsch wären, sondern weil eine ausgedehnte negative Finanzierung oft ein Zeichen für die Erschöpfung des Verkaufsdrucks ist.“
Ähnlich verhält es sich mit Marktanalyst Pelin Ay hervorgehoben dass die Finanzierungsrate am vergangenen Freitag kürzlich in die Nähe von -0,02 gesunken ist, mit starken negativen Spitzen. Ay fügte hinzu, dass starke Preisrückgänge, die mit einer negativen Finanzierung einhergehen, die Voraussetzungen für einen Short Squeeze schaffen können, insbesondere wenn 58.000 US-Dollar als lokale Unterstützung gelten.
Das letzte Mal, dass die tägliche Finanzierungsrate von Bitcoin nach einer Aufwärtsphase 10 bis 20 Tage lang stark negativ blieb, war im Mai 2021 und Januar 2022. Im Mai 2021 korrigierte BTC fast zwei Monate lang, bevor es neue Höchststände erreichte. Im Januar 2022 ging der negativen Phase ein breiterer Abwärtszyklus voraus. Daher hat eine ausgedehnte negative Finanzierung in der Vergangenheit nicht zu einer unmittelbaren Umkehr geführt.
On-Chain-Daten unterstützen eine vorsichtige Sichtweise. Der Bitcoin-Forscher und Analyst Axel Adler Jr. notiert dass der SSR-Oszillator, der die Stärke von Bitcoin im Vergleich zu Stablecoins misst, seit August 2025 größtenteils im negativen Bereich verharrt.
Eine kurze Bewegung in den positiven Bereich Mitte Januar (+0,057) fiel mit einem Anstieg über 95.000 $ zusammen, aber der Oszillator fiel seitdem auf -0,15, als der Preis in Richtung 67.000 $ zurückfiel.
Die Stablecoin-Ströme erzählen eine ähnliche Geschichte. Die 30-Tage-Änderung in USDt (USDT) Die Marktkapitalisierung drehte Anfang Januar in den positiven Bereich (+1,4 Milliarden US-Dollar), kehrte sich jedoch seitdem auf -2,87 Milliarden US-Dollar um, was auf eine Periode von Kapitalabflüssen hindeutet.
Bis die Liquiditätstrends und der SSR-Oszillator nachhaltig positiv werden, bleibt der BTC-Markt laut Adler Jr. in einer „Risk-off“-Phase.
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