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Zu welchem Preis würde der Kauf von Aktien erfolgen Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) aufhören, ein Schnäppchen zu sein? Jeder Investor mag dazu seine eigene Meinung haben, aber unbestritten ist, dass sich die Black Horse Bank in diesem Jahr für viele Aktionäre gelohnt hat. Seit Beginn des Jahres 2025 befindet sich der Kurs der Lloyds-Aktie im Höhenflug. Längerfristig hat es sich ebenfalls gut entwickelt und ist in fünf Jahren um 177 % gestiegen.
Die Aktie wird immer noch für ein paar Cent verkauft – ist aber in letzter Zeit verlockend nahe daran, die Pfund-Grenze zu durchbrechen.
Ich besitze die Aktie nicht. Aber könnte es für mich jetzt Sinn machen, ein paar Lloyds-Aktien für mein Portfolio zu kaufen?
Gute Zeiten fürs Banking
Lloyds hat sich gut geschlagen, ist aber bei weitem nicht allein. Nach der Ungewissheit über die Aussichten für Kreditausfälle und die Gesamtwirtschaft während der Pandemie ist das britische Bankwesen mit aller Macht zurückgekommen.
Teilweise liegt der Erfolg von Lloyds, teilweise einfach an diesem Trend. Als größter Hypothekengeber Großbritanniens ist das Unternehmen in gewisser Weise ein grober Indikator für die Gesundheit der britischen Wirtschaft im Allgemeinen und des Immobilienmarkts im Besonderen.
Wenn die Dinge gut laufen, wie in den letzten Jahren, kann das eine Quelle enormer Gewinne sein. Aber es birgt auch ein Risiko.
Sollte sich der Immobilienmarkt nach unten drehen, könnte das dazu führen, dass mehr Kreditnehmer mit der Rückzahlung ihrer Kredite in Verzug geraten. Das könnte eine schlechte Nachricht für die Gewinne von Lloyds sein – und für den Aktienkurs.
Doch vorerst gehen die guten Zeiten weiter.
Diese Bewertung gefällt mir nicht!
Aber ich habe es nicht eilig, in Lloyds zu investieren. Tatsächlich werde ich vorerst keine Bankaktien kaufen.
Meine größte Sorge ist das Risiko, dass ein finanzieller Abschwung die Kreditausfälle in die Höhe treibt. Obwohl die Kreditvergabe in einigen Teilen der globalen Schuldenmärkte derzeit Anlass zur Sorge gibt, bleibt der britische Immobiliensektor robust. Lloyds ist weiterhin optimistisch, die Ausfallraten auf einem beherrschbaren Niveau zu halten.
Mit seinem riesigen Kundenstamm und seinem bewährten Geschäftsmodell ist Lloyds weiterhin äußerst profitabel. Das könnte dazu beitragen, den Kurs der Lloyds-Aktie weiter nach oben zu treiben, vielleicht bis zum Pfund-Niveau, das bereits nahe dran ist – und darüber hinaus.
Derzeit die Lloyds-Aktie Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei etwa 17. Das kommt mir nicht gerade billig vor. Bei etwa 1,2 betrachte ich auch den Strom Preis-Buchwert-Verhältnis wie auf der kostspieligen Seite.
Das bedeutet nicht, dass der Aktienkurs von hier aus nicht weiter steigen könnte. Offensichtlich hat es Schwung. Sollte sich die britische Wirtschaft erholen, könnten die Erträge der Banken davon profitieren und möglicherweise den Kurs der Lloyds-Aktie stärker stützen.
Aber auf dem aktuellen Niveau bereitet mir das Risikoprofil Unbehagen. Aus diesem Grund werde ich trotz der geschäftlichen Stärken nicht investieren.
