Das USD/JPY-Paar konsolidiert sich während der asiatischen Sitzung am Donnerstag um die Mitte von 159,00 und bleibt in Schlagdistanz zu seinem höchsten Stand seit Juli 2024, der Anfang dieses Monats erreicht wurde.
Der japanische Yen (JPY) setzt seine relative Underperformance fort, da befürchtet wird, dass der kriegsbedingte Anstieg der Energiepreise die Handelsbilanz und die Wirtschaft Japans belasten würde Ausblick. Darüber hinaus würde ein anhaltender Anstieg der Ölpreise die Inflation in die Höhe treiben und ein klassisches stagflationäres Umfeld schaffen, was die Normalisierungsbemühungen der Bank of Japan (BoJ) erschweren würde. Zusammen mit der zugrunde liegenden bullischen Stimmung beim US-Dollar (USD) wirkt dies als Rückenwind für das USD/JPY-Paar.
Der iranische Außenminister sagte am Mittwoch, dass Teheran einen US-Vorschlag zur Beendigung des Krieges prüfe, aber nicht die Absicht habe, Gespräche zur Beilegung des sich ausweitenden Nahostkonflikts zu führen. Darüber hinaus deutet der Einsatz zusätzlicher US-Truppen in der Region auf die Gefahr einer weiteren Eskalation des Konflikts hin und überschattet die Waffenstillstandsrhetorik von US-Präsident Donald Trump. Abgesehen davon sind die USA restriktiv Federal Reserve (Fed)-Erwartungen kommen dem USD zugute und unterstützen das USD/JPY-Paar.
Tatsächlich haben die Händler die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen durch die Fed fast schon eingepreist und erhöhen rasch ihre Wetten auf eine Zinserhöhung bis Ende dieses Jahres. Der restriktive Ausblick und die anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten untermauern weiterhin den Status des USD als globale Reservewährung und legen nahe, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach oben führt. Allerdings halten Interventionsängste die JPY-Bären davon ab, neue Wetten zu platzieren und begrenzen das Aufwärtspotenzial für die Spotpreise.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
