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Zu Beginn des Jahres 2025 gab es gute Gründe, nervös zu sein, was auf dem Aktienmarkt passieren könnte.
Wir haben dieses Jahr sicherlich einige Unebenheiten auf dem Weg gesehen, darunter eine Börsenkorrektur im April nach unerwarteten Änderungen in der US-Zollpolitik.
Doch bisher hat sich der Aktienmarkt im Jahr 2025 stark entwickelt.
Der FTSE 100 hat immer wieder neue Allzeithochs erreicht. Bisher ist es in diesem Jahr um 17 % gestiegen.
Staaten, die S&P 500 ist um den gleichen Betrag gestiegen – und hat letzte Woche seinen Allzeitrekord gebrochen.
Kann diese Dynamik bis 2026 anhalten?
Eine unsichere Abrechnung
Ich denke, das geht. Ob dies jedoch der Fall sein wird, bleibt abzuwarten.
Das klingt vielleicht so, als würde ich auf dem Zaun sitzen. Aber ich denke, dass es auf beiden Seiten dieses Zauns berechtigte Argumente gibt.
Angesichts dessen, was wir dieses Jahr gesehen haben – eine starke Aktienmarktentwicklung, selbst im Kontext einer insgesamt recht bescheidenen Wirtschaftsleistung, kann die Idee weiterer Gewinne sinnvoll sein.
Wenn im Jahr 2026 wichtige Volkswirtschaften wie die USA wieder stark wachsen, könnte das meiner Meinung nach dem Aktienmarkt weiteren Auftrieb geben.
Aus einer halbleeren Perspektive könnte die starke Aktienmarktentwicklung in diesem Jahr, die nicht von einer ähnlich robusten Wirtschaftsleistung begleitet wird, jedoch möglicherweise dazu führen, dass die Bewertung des Marktes immer schwieriger zu rechtfertigen ist.
Hinzu kommt das Risiko, dass der enorme KI-bezogene Boom, den wir in diesem Jahr bei einigen führenden Aktien erlebt haben, einfach nicht nachhaltig ist.
Auf der Suche nach individuellen Schnäppchen
Die Zeit wird es zeigen.
Bis zu einem gewissen Grad ist es für mich ohnehin nicht entscheidend, was mit dem breiteren Markt passiert, da ich nicht in den Markt als Ganzes investiere.
Anstatt beispielsweise Geld in eine zu stecken Index-Tracker Für einen Fonds bevorzuge ich einen Ansatz, der auf dem Besitz eines entsprechend diversifizierten Portfolios einzelner Aktien basiert.
Warum gefällt mir dieser Kaufansatz? einzelne Aktien?
Durch den Kauf einzelner Aktien kann ich versuchen, aus meiner Sicht schlechte Aktien herauszufiltern, die die Performance des Gesamtmarktes beeinträchtigen könnten.
Stattdessen kann ich mich auf Situationen konzentrieren, in denen ich ein Missverhältnis zwischen dem, was ich für ein brillantes Unternehmen halte, und der aktuellen Bewertung durch den Aktienmarkt sehe.
47 % weniger, aber mir gefällt es!
Ein Beispiel dafür ist eine Aktie, die ich dieses Jahr wiederholt gekauft habe Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU).
Die Aktien des Unternehmens stiegen Ende letzter Woche aufgrund der Nachricht, dass der Vorstandsvorsitzende zurücktreten wird, sprunghaft an.
Wenn eine Aktie steigt, weil der Chef gehen wird, ist das oft ein Zeichen der Frustration (und Erleichterung) der Aktionäre! Selbst nach diesem Anstieg liegt der Kurs der Lululemon-Aktie jedoch immer noch 47 % unter dem Wert zu Jahresbeginn.
Dies spiegelt die schwächelnden Umsätze im wichtigsten nordamerikanischen Markt des Unternehmens wider. Die zunehmende Konkurrenz durch Konkurrenten wie Alo und die Gefahr sinkender verfügbarer Einkommen bedeuten, dass der teure Hersteller von Yoga-Ausrüstungen seine nordamerikanischen Leistungen so schnell wie möglich in Ordnung bringen muss.
Aber sein globales Geschäft wächst schnell – und bietet noch viel mehr Wachstumschancen. Die Marke Lululemon bleibt stark und verleiht dem Unternehmen große Preismacht.
Langfristig sehe ich die aktuelle Börsenbewertung als potenzielles Schnäppchen.
