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Das letzte Mal das Aviva (LSE: Aus.) Der Aktienkurs lag bereits im Jahr 2007, ebenso wie sich die große Finanzkrise entfaltete. Heute ist das Szenario mit klarem positiven Dynamik völlig anders. Als langfristiger Aktionär habe ich sowohl schlechte als auch gut gesehen. Aber ich glaube, das Geschäft sieht gut vorbereitet für zukünftiges Wachstum.
Aktionärsrenditen
Der erste Positive über den Versicherer ist seine Aktionärs-erste Police. Seit 2020 beliefen sich Kapitalrenditen und Dividendenzahlungen auf 10 Mrd. GBP. Jedes Jahr erwartet es, dass die Barkosten der Dividende durch mittelgroße Zahlen steigern.
Die jüngste Wertsteigerung der Stern Aktienkurs hat die nachfolgende Dividende gesenkt Ertrag auf 5,9%. Dies wird voraussichtlich in den nächsten Jahren auf 6,6% steigen. Diese Auszahlung liegt weit über dem Ftse 100 Durchschnitt.
Letztes Jahr kaufte es 300 Millionen Pfund seiner eigenen Aktien zurück. Der vorgeschlagene Kauf von jedoch Direktzeilengruppe hat das gemeint Rückkauf wird dieses Jahr suspendiert. Es wird erwartet, dass sie im Jahr 2026 erneut beginnen.
Direkte Linienaufnahme
Die langfristige Investitionsthese für Aviva bleibt für mich überzeugend. Der Aufkauf seines Rivalen stellt jedoch eine Reihe von Risiken dar.
An der Oberfläche sieht es wie sehr aus. Durch die Zusammenführung von zwei komplementären Unternehmen wird die Größenordnung und die Reichweite von Aviva erhöht. Direct Line hat einige großartige Marken, darunter Churchill und Green Flag.
Die Transaktion wird voraussichtlich in Zukunft zu materiellen Kapitalsynergien führen. Das Unternehmen hat auch Kosteneinsparungen von 125 Mio. GBP erzielt, was in den nächsten drei Jahren gleichermaßen aufgeteilt ist. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass all diese Einsparungen erzielt werden. Das Zusammenführen von IT -Systemen beispielsweise ist ein von Natur aus komplexer Unterfangen, das die Kosten steigern könnte.
Der Deal ist zweifellos gut für direkte Linienaktionäre, die sowohl eine Barzahlung als auch die Aktien in Aviva erhalten. Die Aktionäre der Muttergesellschaft sind ausgesetzt, die ihre bestehenden Bestände verdünnen. Die Empfehlung von Rückkäufen im Jahr 2026 ist in dieser Hinsicht als Süßstoff gemeint.
Anfang dieses Monats gab die Wettbewerbs- und Märktungsbehörde an, die Vorzüge des Geschäfts zu untersuchen. Der erste Bericht wird im Juni erwartet. Ein ungünstiges Ergebnis würde sicher einen Schraubenschlüssel in die Arbeiten werfen. Eine Wiederholung müsste zweifellos unternommen werden, um den Aufsichtsbehörde zu befriedigen.
Wachstumstreiber
Die Chancen, die sich dem Geschäft vorstellen, gibt es reichlich vorhanden VersicherungWohlstand und Ruhestand. In der Tat kann man die Gelegenheit über das Leben einer Person nachordnen.
Eltern, die für die Zukunft ihrer Kinder sparen möchten, können ihre Junior Isas in Betracht ziehen. Wenn ein Teenager seinen Fahrtest besteht, ist eine Kfz -Versicherung erforderlich. Wenn sie auf die Karriereleiter treten, bieten Arbeitsplatz Renten einen frühen Anreiz zum Speichern. Die Liste geht weiter und weiter, bis zur Pensionierung und zum Abziehen einer Rente. Aviva bietet Produkte in all diesen Kategorien und vielem mehr an.
Ich charakterisiere den Vermögenstransfer als Mega -Gelegenheit. Über die Hälfte aller finanziellen Vermögenswerte heute gehören Baby Boomer. Der größte Teil ihres finanziellen Vermögens ist in ihrem Eigentum verbunden, was im Laufe der Jahrzehnte sehr geschätzt hat. Die Notwendigkeit vertrauenswürdiger finanzieller Beratung kann nur dann wachsen, wenn sich die Übertragung beschleunigt.
Mit solchen Trends glaube ich, dass der Preis in diesem Jahrzehnt weiter steigen kann. Deshalb glaube ich, dass es sich um einen Aktien -Investoren handelt, das in Betracht ziehen sollte, ihre Portfolios für Wachstum und Dividenden zu erhöhen.
