Ethereums Die neue Roadmap landet in einem Markt, der weniger an Visionen als vielmehr an Beweisen interessiert ist.
Das ist die Kernspannung dahinter Ethereum Foundation Aktualisierung der Protokollprioritäten für 2026, die die nächste Phase des Netzwerks in drei Abschnitte unterteilt, darunter „Skalieren“, „Verbessern von UX“ und „Harten the L1“.
Die Roadmap ist technischer Natur, die Marktfrage jedoch nicht. Anleger möchten wissen, ob diese Prioritäten dazu beitragen können, dass sich ETH in diesem Bärenmarkt erholt, und ob sie dies tun können, indem sie das Risiko und die Wirtschaft ändern und nicht nur die Stimmung der Entwickler.
Deshalb ist der Rahmen der Stiftung wichtig. Es wird kein einziges Upgrade verkauft. Es wird auf Systemebene argumentiert, dass Ethereum gleichzeitig die Kapazität erhöhen, die Benutzerreibung verringern und die Basisschicht härten kann.
Wenn das funktioniert, könnte der Markt der ETH eine geringere Risikoprämie zuweisen und eher bereit sein, für die langfristige Rolle von Ethereum als Abwicklungsschicht zu zahlen.
Der Maßstab ist der Maßstab, an dem der wirtschaftliche Fall beurteilt wird
Der marktrelevanteste Teil der Roadmap 2026 liegt im Scale-Track.
Die Ethereum-Stiftung sagt Die Community hat das Gaslimit von Ethereum bereits von 30 Millionen auf 60 Millionen angehoben erster deutlicher Anstieg seit 2021.
Das nächste Ziel ist Fortschritte in Richtung und über 100 Millionen, mit einer strafferen Organisation der Ausführungs- und Datenverfügbarkeitsarbeit.
Das ist nicht nur technische Haushaltsführung. Es ist eine direkte Reaktion auf den Wettbewerbsdruck, der diesen Zyklus bestimmt hat.
Ethereum muss mehr wirtschaftliche Aktivität unterstützen, ohne die Benutzer zu belasten, und gleichzeitig die Dezentralisierung und Neutralität bewahren, die den Institutionen überhaupt erst ein gutes Gefühl für die Kette vermittelt hat.
Vor diesem Hintergrund sind zwei Teile innerhalb der Scale-Spur für die Marktstruktur am wichtigsten.
Eine davon ist ePBS (Enshrined Proposer-Builder Separation), zu der die Stiftung gehört Skalierungskomponenten von Glamsterdamneben Neupreisen und zusätzlichen Erhöhungen des Blob-Parameters.
ePBS ist zutiefst technisch, aber seine Marktbedeutung ist klarer als es aussieht. Es geht auf ein seit langem bestehendes Problem hinsichtlich der MEV-Extraktion und des Zentralisierungsdrucks beim Blockbau ein.
Wenn die Blockproduktion vorhersehbarer und glaubwürdiger neutral wird, verringert Ethereum eines der strukturellen Risiken, die einige Anleger hinsichtlich seines langfristigen Sicherheits- und Governance-Profils zur Vorsicht veranlasst haben.
Der zweite ist der zkEVM-Attester-Client, der laut Stiftung vom Prototyp zur Produktionsreife übergeht.
Das ist ein wichtiges Signal, denn es deutet darauf hin, dass es bei der zukünftigen Skalierung von Ethereum nicht nur um externe Rollups geht, die auf der Basiskette laufen. Es geht auch darum, dass sich Verifizierung und Nachweis besser in den Kern-Stack von Ethereum integrieren lassen und in der Art und Weise robuster sind, wie Institutionen sie absichern können.
Vereinfacht gesagt geht es beim Scale-Track nicht nur um den Durchsatz. Es geht darum, die wirtschaftliche Relevanz von Ethereum zu bewahren und gleichzeitig den Eindruck zu reduzieren, dass die Skalierung zu viele Kompromisse erfordert.
Das ist für den Preis wichtig, aber indirekt. Märkte belohnen höhere Kapazitäten normalerweise nur dann, wenn sie glauben, dass die zusätzliche Kapazität eine dauerhafte, monetarisierbare Nachfrage stützen kann.
UX- und L1-Härtung sind die Risikoprämiengeschichte
Die anderen beiden Tracks, Improve UX und Harden the L1, liefern weniger unmittelbare Schlagzeilen, könnten aber im Laufe der Zeit mehr für den Diskontsatz von Ethereum bringen.
Die Stiftung sagt, dass sich die Usability-Arbeit im Jahr 2026 auf die Abstraktion und Interoperabilität nativer Konten konzentrieren wird, mit dem Ziel, Smart-Contract-Wallets zum Standard zu machen, ohne die Bundler- und Relayer-Komplexität, die frühere Designs verlangsamte.
Außerdem werden EIP-7701 und EIP-8141 als Schritte zur direkteren Einbettung der Smart-Account-Logik in das Protokoll bezeichnet.
Das hört sich nach Produktdesign an, ist aber auch ein Marktthema.
Reibungsverluste im Geldbeutel bleiben eines der größten versteckten Hindernisse für eine breitere Akzeptanz. Günstigere Transaktionen spielen keine große Rolle, wenn sich das Onboarding immer noch komplex und fehleranfällig anfühlt.
Wenn Ethereum die Anzahl der Signaturen reduzieren, das kettenübergreifende Verhalten vereinfachen und Wallets standardmäßig sicherer machen kann, erhöht es die Chancen, dass Verbraucher- und Unternehmensaktivitäten tatsächlich bestehen bleiben.
Die Stiftung knüpft auch an diese Arbeit an Post-Quanten-Bereitschaft, Er argumentiert, dass die native Kontoabstraktion einen saubereren Migrationspfad weg von der heutigen ECDSA-basierten Authentifizierung schafft, während weiterhin daran gearbeitet wird, die quantenresistente Signaturüberprüfung gaseffizienter zu gestalten.
Das ist kein kurzfristiger Katalysator, aber es ist genau die Art von Zukunftssicherheit, die langfristiges Kapital tendenziell bemerkt.
Der Track „Harden the L1“ vervollständigt die Nachricht.
Die Stiftung geht davon aus, dass Kerneigenschaften durch Sicherheitsverstärkung, Forschung zur Zensurresistenz und eine stärkere Testinfrastruktur erhalten bleiben, um eine schnellere Fork-Kadenz zu unterstützen.
Es weist darauf hin Billionen-Dollar-Sicherheitsinitiative und Arbeiten wie Transaktionszusicherungen nach der Ausführung und vertrauenswürdige RPCs. Darüber hinaus werden FOCIL (EIP-7805) sowie Erweiterungen, die Blobs und Staatenlosigkeitsforschung umfassen, sowie der Versuch, messbare Zensurresistenzmetriken zu entwickeln, hervorgehoben.
Für institutionelle Zuweiser ist dies nicht optional. Es ist der Basisfall.
Ethereum konkurriert zunehmend um Rollen, die ein hohes Vertrauen erfordern, darunter die Abwicklung von Stablecoins, tokenisierte Fonds und andere reale finanzielle Anwendungsfälle.
Diese Märkte kümmern sich weniger um die Gesamtzahl der Transaktionen als vielmehr darum, ob die Basisschicht unter Stress sicher, neutral und vorhersehbar bleibt.
Die Stiftung versucht das zu zeigen Ethereum kann skalieren, ohne abzuschwächen diese Eigenschaften.
Wenn die Märkte das glauben, besteht der Lohn nicht nur in einer höheren Nutzung. Es handelt sich um eine geringere wahrgenommene Risikoprämie für die ETH.
Ethereum hat immer noch Schwerkraft, aber die Gebührengeschichte sieht schwach aus
Trotz all dieser großartigen Pläne besteht das Problem darin, dass ETH sowohl auf aktuelle Optik als auch auf zukünftiges Design setzt.
Im Augenblick, Die Grundlagen von Ethereum Beschreiben Sie ein Netzwerk, das funktionsfähig und aktiv ist, aber optisch günstig im Vergleich zu den Gebühren, die viele Anleger immer noch zur Beurteilung der Wertschöpfung der ETH verwenden.
Die Benzinpreise liegen bei Etherscan bei etwa 0,038 gwei Trackerwas extrem niedrig ist. YCharts beziffert die Transaktionsgebühren des Ethereum-Netzwerks pro Tag auf etwa 140,8 ETH, was einem Rückgang von etwa 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das ist gut für Anwender und Bauherren. Es unterstützt die Adoption. Es macht mehr Anwendungen wirtschaftlich rentabel.
Allerdings schwächt es auch die sauberste Version des Post-EIP-1559-Erzählung. Wenn Transaktionen günstig sind und die Gebühreneinnahmen niedrig bleiben, führt eine höhere Nutzung nicht automatisch zu einem stärkeren Verbrauch und einem knapperen Angebot.
Mit anderen Worten: Ethereum kann hinsichtlich seines Nutzens gewinnen, während es auf der Anzeigetafel, die viele ETH-Investoren zuerst im Auge behalten, immer noch schwach aussieht.
Hier hat sich die Rolle von Ethereum eher verändert als geschrumpft.
Das Netzwerk verankert immer noch einen großen Teil der On-Chain-Wirtschaft, aber mehr davon Die wirtschaftliche Aktivität findet nun über seine Layer-2-Netzwerke statt.
Vitalik Buterin, Der Mitbegründer von Ethereum hat dieses Problem kürzlich erkannt und eingeräumt Ethereum braucht „einen neuen Weg“, der weniger auf Layer-2-Netzwerke angewiesen ist.
Ihm zufolge:
„Die ursprüngliche Vision von L2s und ihrer Rolle in Ethereum macht keinen Sinn mehr und wir brauchen einen neuen Weg.“
Mit zunehmender Reife dieser Netzwerke bleibt jedoch die Frage offen, wie viel von diesem Wachstum der ETH zugutekommt und wie schnell Anleger dies an den Zahlen erkennen können.
Welche Rolle würde die Roadmap für den ETH-Preis spielen?
Können die Prioritäten der Ethereum Foundation der ETH dabei helfen, sich von diesem Bärenmarkt zu erholen? Ja, aber hauptsächlich durch die Verbesserung der Setup-Qualität.
Dies steht im Einklang mit der Einschätzung des Vermögensverwalters 21Shares. Positionwas den ETH-Aufwärtstrend an bestimmte Bedingungen bindet.
Dazu gehört die Notwendigkeit von L2-Aktivitäten, um entweder eine Erholung des ETH-Burns voranzutreiben oder strukturelle Mechanismen einzuführen, die die L2-Wertschöpfung besser mit der Mainnet-Ökonomie in Einklang bringen.
Die neue Roadmap kann dazu beitragen, dies zu erreichen, wenn Ethereum auf 100 Millionen Gas und darüber hinaus zusteuert, die Blob-Skalierung vorantreibt, Smart Wallets das Gefühl gibt, heimisch zu sein, und Zensurresistenz und Sicherheit auf der Basisebene aufrechterhält.
Dies würde die Chancen erhöhen, dass Ethereum weiterhin die bevorzugte Abwicklungsschicht für On-Chain-Dollars und tokenisierte Vermögenswerte bleibt. Es kann auch die Absicherung der nächsten Einführungswelle erleichtern.
Was sie jedoch allein nicht bewerkstelligen kann, ist, ETF-Zuflüsse zu einer Umkehrung oder sofortigen Wiederherstellung eines hohen Gebührensystems zu zwingen.
