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Es war fünf Jahre lang miserabel für Aktionäre in erneuerbare Energie Unternehmen ITM Power (LSE: ITM) und der Aktienkurs hat in diesem Zeitraum 73% gefallen.
Könnte die Dinge von hier aus schlechter werden, oder könnte dies ein Schnäppchenpreis sein, zu dem die Aktie meinem Portfolio hinzugefügt werden kann?
Die Geschäftsleistung wird viel besser
Im Januar veröffentlichte das Unternehmen seine Zwischenergebnisse.
Die Einnahmen für die erste Halbzeit stiegen um 74% auf 15,5 Mio. GBP, und das Unternehmen verzeichnete einen Vertragsrücken in Höhe von 135 Mio. GBP. Seit dem zugänglichen Zeitraum wurde mehrere Verkaufsverträge unterzeichnet.
Nicht nur das, sondern Ende Oktober betrug Net Cash 203 Millionen Pfund. In den Monaten seitdem erwarte ich, dass es kleiner ist. Trotzdem ist die aktuelle Marktkapitalisierung von 175 Mio. GBP tatsächlich unten Wie das Unternehmen seine Bargeldposition prognostiziert, wäre, wenn sein Geschäftsjahr im nächsten Monat endet.
Mit anderen Worten, der Markt platziert jetzt effektiv Kein Wert im Geschäft des Unternehmens einschließlich seiner beeindruckenden Wasserstoff -Energiespeicher -Technologie.
Nachdem der Finanzboss letzten Monat in ihre eigene Tasche taucht, um einige Aktien zu kaufen, frage ich mich, ob ITM zu seinem aktuellen Preis ein Schnäppchen für mein eigenes Portfolio sein könnte.
Es gibt eine große Frage, die ich noch habe
Ich denke, dass ITM eine Grundlage hat, auf der es bauen und erfolgreich sein könnte.
Ein größerer Umsatz kann dazu beitragen, Fixkosten zu absorbieren, ein wichtiger Schritt für ein Unternehmen, wenn es wächst, und versucht, von schweren Verlusten zu einer Ausbreitung zu wechseln. Wenn es sich übertreffen kann, könnte der Aktienkurs weit darüber liegen, wo er heute steht, möglicherweise wieder dorthin, wo er sich früher befand und sogar darüber hinaus.
Trotzdem bin ich noch nicht bereit zu investieren.
Der Grund dafür ist einfach: Rentabilität. Es ist seit langem für ITM schwer fassbar – und das bleibt der Fall.
Ja, die vorläufigen Ergebnisse des Unternehmens umfassten außergewöhnliche Gegenstände, was die Sache schlechter machte als in Zukunft. Aber noch vor diesen außergewöhnlichen Buchhaltungsgegenständen, die Verlust aus Operationen war so schlecht wie im Vorjahreszeitraum. Bei 20,7 Mio. GBP war es sehr signifikant (und wesentlich größer als die Einnahmen).
Die Strategie von ITM, sich auf bestimmte Produktlinien zu konzentrieren und die Kosten sorgfältig zu kontrollieren, in Kombination mit höheren Umsätzen, sollte bedeuten, dass Verluste kleiner werden. Das mag im Laufe der Zeit passieren, aber die Leistung in der ersten Halbzeit war in dieser Hinsicht nicht beruhigend.
Es bleibt die Tatsache, dass dies ein stark verlustvolles Geschäft ist, das weiterhin Bargeld blutet. Bis es beweist, dass sein Geschäftsmodell profitabel sein kann, plane ich nicht zu investieren.
Ich verfolge einen vorsichtigen Ansatz
Wenn dies passiert, kann der ITM -Strom -Aktienkurs springen, was bedeutet, dass ich mehr bezahlen müsste, um zu investieren, als wenn ich jetzt kaufe.
Das stört mich nicht, da ich heute Risiken beim Kauf sehe, da die ITM immer noch nicht die langfristige Lebensfähigkeit seines Geschäftsmodells zu meiner Zufriedenheit bewiesen hat.
Sobald dies der Fall ist, kann es einen höheren Aktienkurs verdienen. Im Moment denke ich, dass es eine beträchtliche Risikoprämie verdient.
Meiner Meinung nach hilft dies zu erklären, warum der Aktienmarkt das Geschäft vorerst effektiv bewertet.
