Investing.com – Hier sind die größten Analystenbewegungen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) für diese Woche.
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MS: „Wir wären bei Rückschlägen aggressive Käufer.“ Microsoft Aktien
Morgan Stanley wiederholte sich als seine „Top-Wahl“ unter den Large-Cap-Software-Namen und hob sein Kursziel von 625 US-Dollar auf 650 US-Dollar an, nachdem das Unternehmen einen „starken Start“ in das Geschäftsjahr 2026 (GJ26) bezeichnet hatte.
Analyst Keith Weiss sagte, die Bank werde „bei Rückschlägen aggressive Käufer sein“ und verwies auf das beschleunigte Wachstum, stabile Margen und die steigende KI-Nachfrage. Er stellte fest, dass „die kommerziellen Buchungen im Jahresvergleich um 111 % gestiegen sind und sich die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (cRPO) im Jahresvergleich auf 35 % beschleunigt haben.“
Die Ergebnisse von Microsoft für das erste Geschäftsquartal „übertrafen den Konsens in allen drei Geschäftsbereichen“, lieferten einen Umsatzanstieg von rund 3 % und zeigten „starke Nachfragetrends“.
Der Azure-Umsatz stieg währungsbereinigt um 39 % – ein Prozentpunkt unter den Erwartungen der Käufer – spiegelte aber immer noch „ein sich beschleunigendes Wachstum“ wider, sagte Weiss. „Eine Fokussierung auf das Azure-Wachstum, das in einem Umfeld mit begrenztem Angebot einen Punkt hinter den Erwartungen zurückbleibt, scheint den Sinn zu verfehlen – das Wachstum beschleunigt sich“, schrieb er.
Die operativen Margen stiegen im Jahresvergleich um 230 Basispunkte und lagen „230 Basispunkte über dem Konsens“, da das Unternehmen einen höheren Cloud-Mix mit „starken operativen Kontrollen“ in Einklang brachte.
CFO Amy Hood sagte, dass die Nachfrage „erneut das Angebot bei allen Arbeitslasten überstieg, obwohl wir mehr Kapazität online gebracht haben“. Morgan Stanley geht davon aus, dass die Lieferengpässe bis zum Geschäftsjahr 2026 anhalten werden, wobei die Investitionsausgaben voraussichtlich weiter steigen werden, verglichen mit dem Anstieg von 58 % im letzten Jahr.
Weiss sagte, Microsofts „Dauerhaftigkeit der Umsatznachfrage und das Potenzial für eine weitere Margenausweitung“ würden weiterhin unterschätzt und bekräftigte seine Ansicht, dass das Unternehmen „der langfristige GenAI-Gewinner“ sei.
Jefferies ups Apfel zu halten, warnt aber vor einem gedämpften langfristigen Wachstum
Jefferies stufte diese Woche von „Underperform“ auf „Halten“ herauf und verwies auf einen besseren Ausblick für das Dezemberquartal und die anhaltende Widerstandsfähigkeit im Dienstleistungssektor, warnte jedoch davor, dass das längerfristige Bild weiterhin gedämpft sei.
„Apples Umsatz stieg im Septemberquartal im Jahresvergleich um 7,9 %, 6 % über unserer Schätzung und 1 % über dem Konsens“, betonte Analyst Edison Lee.
Das Wachstum „wurde hauptsächlich durch ein 15-prozentiges Wachstum der Serviceeinnahmen vorangetrieben“, sagte er, während die Produktverkäufe um 5,4 % stiegen, angeführt von einem Anstieg der iPhone-Einnahmen um 6 %. Der Mac-Umsatz stieg um 13 %, während China aufgrund von Lieferengpässen für das iPhone 17 der schwächste Markt blieb und im Vergleich zum Vorjahr um etwa 4 % zurückging.
Lee wies darauf hin, dass Apples „Prognose eines Umsatzwachstums von 10–12 % im Dezemberquartal die erste zweistellige Wachstumsperiode“ seit dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 22 ist, was ein Wachstum von etwa 10 % bei den Produktverkäufen und 13–14 % bei Dienstleistungen impliziert.
Die Bruttomarge wird voraussichtlich zwischen 47 % und 48 % liegen, einschließlich Zollkosten in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar.
Lee fügte hinzu, dass er davon ausgeht, dass „das Umsatzwachstum in China im ersten Quartal des Geschäftsjahres 26 wahrscheinlich positiv werden wird“, unterstützt durch schnellere iPhone-Lieferungen und eine solide Nachfrage nach dem Basismodell iPhone 17, unterstützt durch „aggressive Preise und staatliche Subventionen“.
Er warnte jedoch davor, dass „die Gewinnsteigerung sehr begrenzt ist“ und sagte, dass das Wachstum im Jahr 2026 durch „eine angenommene Preiserhöhung um 100 US-Dollar für das iPhone 18“, höhere Upgrade-Raten gegenüber dem iPhone 17 und „einen weniger günstigen Produktmix“ eingeschränkt werde.
„Die Lagerbestände bleiben teuer, werden es aber angesichts der Hoffnung auf das iPhone 18 (insbesondere das faltbare) wahrscheinlich auch bleiben“, sagte Lee.
Oppenheimer kürzt Meta auf Leistung und weist auf Risiken bei KI-Ausgaben und steigende Kosten hin
In einem weiteren bemerkenswerten Schritt in dieser Woche stufte Oppenheimer die Bewertung von „Outperform“ auf „Perform“ herab, was auf die zunehmende Unsicherheit im Zusammenhang mit den hohen Ausgaben des Unternehmens für KI hinwies.
Analyst Jason Helfstein sagte, Metas „erhebliche Investition in Superintelligence trotz unbekannter Einnahmemöglichkeiten spiegele die Metaverse-Ausgaben 2021/2022 wider“ und zog Parallelen zu einer früheren Periode kostenintensiver Initiativen, die sich kurzfristig nur begrenzt auszahlten.
Er stellte fest, dass Metas implizite Betriebs- und Investitionsausgaben im vierten Quartal jeweils etwa 7 % über den Schätzungen von Street lagen. Das Unternehmen ging außerdem davon aus, dass das Investitionswachstum im Geschäftsjahr 2026 „deutlich größer sein wird als 2025“ und dass die Ausgaben „deutlich schneller“ als der diesjährige Anstieg von 23 % steigen werden – beide Prognosen werden als „über der Straße“ beschrieben.
Während Meta im dritten Quartal starke Werbetrends lieferte, mit einem Anstieg der ex-FX-Werbeeinnahmen um 25 % gegenüber dem Vorjahr gegenüber 21 % im Vorquartal und 4 % über dem Konsens, stellte Helfstein „die Begründung für die Prognose einer Verlangsamung um 600 Basispunkte im vierten Quartal“ in Frage.
Der Analyst warnte, dass „Investoren Schwierigkeiten haben werden, das PE zu rationalisieren, bis das Jahr 2027 vorhersehbar ist“, und sagte, Metas „aggressives Umsatzwachstum werde durch hohe Ausgaben ausgeglichen.“
Er verglich Meta auch mit und betonte, dass letzteres „vorhersehbare Gewinne bei einem angemessenen KGV“ habe.
„Beide Unternehmen [are] „Wird mit dem gleichen PE (21x 2027E) gehandelt, und Search könnte irgendwann im Jahr 2026 über META hinauswachsen“, fügte Helfstein hinzu.
BofA-Aufzüge Tesla Ziel ist die physische KI-Führung, sagt jedoch, dass die Bewertung überzogen sei
Die Bank of America hob ihr Kursziel von 341 US-Dollar auf 471 US-Dollar an, behielt aber die Bewertung „Neutral“ bei und sagte, das Unternehmen bleibe klarer Marktführer im Bereich „physische KI“, warnte jedoch davor, dass die Bewertung weiterhin anspruchsvoll sei.
Das neue Ziel ergibt sich aus einem Sum-of-the-Parts-Modell (SOTP), das etwa 45 % des Gesamtwerts von Tesla dem Robotaxi-Geschäft zuschreibt, 19 % Optimus, 17 % dem Full Self Driving, 12 % dem Kernautomobil und 6 % der Energieerzeugung und -speicherung.
Das von Federico Merendi geleitete Team sagte, die höhere Bewertung spiegele „niedrigere Eigenkapitalkosten, bessere Robotaxi-Fortschritte und eine höhere Bewertung für Optimus wider, um dem potenziellen Eintritt in internationale Märkte Rechnung zu tragen“.
Die BofA überarbeitete ihre Prognosen und berücksichtigte nun höhere Energiemargen, günstigere Modell-3- und Y-Versionen sowie anfängliche Robotaxi-Beiträge und erhöhte gleichzeitig die Betriebskosten, um Wachstumsinvestitionen zu nutzen. Für 2026 werden nun Betriebskosten von 13,2 Milliarden US-Dollar erwartet, was einem Anstieg von 24 % gegenüber früheren Schätzungen entspricht.
„Wir sehen TSLA weiterhin als das Unternehmen mit dem größten Vorteil in Bezug auf autonome Fahrinitiativen und physische KI-Anwendungen, die derzeit auf dem Markt sind. Wir erkennen jedoch an, dass es kurzfristig Herausforderungen gibt und die aktuelle Bewertung überzogen ist“, schrieben die Analysten.
Der Umsatz von Tesla stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 12 % auf 28,1 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen bei Rekordauslieferungen von 497.099 Fahrzeugen. Die Automobilmargen gingen aufgrund höherer Kosten und Zölle auf 17 % zurück, während die Energiesparte starke Bruttomargen von 31,4 % verzeichnete.
Die Betriebskosten stiegen im Jahresvergleich um 44 %, was auf einen Anstieg der KI- und F&E-Ausgaben um 57 % zurückzuführen ist.
Analysten sagten, dass der kurzfristige Druck im nordamerikanischen Automobilsegment von Tesla nach dem Auslaufen der Anreize des Inflation Reduction Act anhält, und spiegeln damit Elon Musks Warnung vor „einigen schwierigen Quartalen“ wider.
Sie bleiben hinsichtlich der Energie- und Robotaxi-Segmente optimistischer und stellen fest, dass sich Teslas Servicegebiet in Austin verdreifacht hat und das Unternehmen plant, Robotaxi bis zum Jahresende in bis zu zehn Metropolregionen einzuführen.
„Teslas visionsbasierter Ansatz hat das Potenzial, eine viel schnellere Skalierung von Robotaxi im Vergleich zu Wettbewerbern zu ermöglichen“, schrieben sie.
Goldman Sachs-Upgrades Roblox zu kaufen, sieht ein Aufwärtspotenzial von fast 60 %
Goldman Sachs hat ein Upgrade durchgeführt Roblox Corp (NYSE:RBLX) kauft von Neutral aus und setzt ein 12-Monats-Kursziel von 180 US-Dollar – fast 60 % über dem aktuellen Niveau – unter Berufung auf „starke Plattformdynamik“ und einen klaren Weg in Richtung „langfristige Umsatzsteigerung und Margenentwicklung“.
Analyst Eric Sheridan sagte in einer Notiz, dass die Ergebnisse von Roblox im dritten Quartal „starke Buchungen, Einnahmen und tägliches aktives Nutzerwachstum (DAU)“ zeigten, wobei das Management „ein anhaltendes und wachsendes Gefühl des Optimismus hinsichtlich der langfristigen Skalierung der Plattform“ zum Ausdruck brachte.
Während die kurzfristige Margenprognose „im Vergleich zu den Erwartungen von Street enttäuscht“ war, sagte Sheridan, dass höhere Investitionen in „KI, technische Infrastruktur und Vertrauens-/Sicherheitsinitiativen“ die Wettbewerbsposition von Roblox stärken sollten.
Der Analyst verwies auf eine „anhaltende Dynamik im Hinblick auf das Wachstum von Urhebern/Entwicklern“ und „eine Ausweitung des Spektrums an Inhalten, die den Nutzern zur Verfügung stehen“, was seiner Meinung nach eine kontinuierliche Erweiterung des Publikums unterstützen würde.
Er wies auch auf Fortschritte bei der Entdeckung und dem Engagement hin und stellte fest, dass „Änderungen an der Darstellung von Erlebnissen auf der Homepage von Roblox … begonnen haben, ein virales Content-Schwungrad in Gang zu setzen.“
Auch die Monetarisierungstrends verbesserten sich, sagte Sheridan, wobei „regionale Preise“ die Konversion der Zahler steigerten und „Werbung auf der Plattform weiter skalierte“. Im dritten Quartal nutzten 18.000 YouTuber Traffic-steigernde Anzeigen, 27 % mehr als im Vorquartal.
„Wir sehen immer mehr einen nachhaltigen Aufwärtstrend … da das Unternehmen zunehmend die Merkmale einer Internet-/Medienplattform für Verbraucher demonstriert, die auf Viralität, Inhaltserstellung, Vertrieb und Monetarisierung aufbaut“, schrieb er und verglich die Entwicklung von Roblox mit „der Skalierung von YouTube in den letzten 10+ Jahren.“
