Im vergangenen Jahr Tesla (NASDAQ: TSLA) hat eine stürmische Leistung gezeigt. Der Tesla-Aktienkurs ist in nur 12 Monaten um 72 % gestiegen.
Das bedeutet, dass die Aktien des Autoherstellers mehr als haben verdreifacht in den letzten fünf Jahren.
Könnte es von hier aus noch höher gehen?
Ein ungewöhnliches Unternehmen – und eine ungewöhnliche Aktie
Ich denke, die Antwort lautet: Ja, der Anteil könnte von hier aus möglicherweise noch weiter steigen.
Anleger sprechen bei Aktienkursbewegungen häufig von „Fundamentaldaten“ und „Momentum“.
Fundamentaldaten sind Dinge wie die Umsatzerlöse eines Unternehmens, GewinnmargenUnd Schuldenstand.
Momentum ist die Entwicklung des Aktienkurses. Manchmal kann die Dynamik einer Aktie mehr Investoren dazu bewegen, sie zu kaufen (oder zu verkaufen), wodurch dieser Trend fortgesetzt wird und wiederum mehr Käufer (oder Verkäufer) angezogen werden. Auf diese Weise kann die Dynamik einen Aktienkurs manchmal weit nach oben treiben.
Letztlich gehe ich jedoch davon aus, dass der Aktienkurs eines Unternehmens vor allem von seinen Fundamentaldaten bestimmt wird – auch wenn das lange dauern kann.
Wie die wilden Schwankungen und das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 300 vermuten lassen, hat die Tesla-Aktie viel Aufschwung erlebt. Für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1,4 Billionen US-Dollar halte ich das für eine ungewöhnlich große Dynamik.
Allerdings ist Tesla auch ein ungewöhnliches Unternehmen. Es ist sehr schnell gewachsen. Letztes Jahr, kaum ein paar Jahrzehnte nach seiner Gründung, meldete das Unternehmen einen Umsatz von über 98 Milliarden US-Dollar. Es verfügt über proprietäre Technologie und Fähigkeiten beim Aufbau neuer Märkte.
Ich konnte einen Preis von 500 $ sehen
Bei einem auf Dynamik basierenden Ansatz könnte ich mir durchaus vorstellen, dass der Tesla-Aktienkurs irgendwann im kommenden Jahr die 500-Dollar-Marke erreichen wird.
Das würde einem Anstieg von weniger als 12 % gegenüber dem aktuellen Preis entsprechen. Gemessen an der Volatilität der Tesla-Aktie, die ich oben erwähnt habe, halte ich das nicht für außergewöhnlich.
Damit dies geschieht, denke ich, dass es entweder zu einer anhaltenden Aufwärtsbewegung auf dem breiteren US-Markt kommen könnte oder einfach zu einigen positiven Nachrichten speziell für Tesla.
Nach einem schwachen ersten Halbjahr verzeichnete Tesla im dritten Quartal einen Rekord Fahrzeuglieferungen und auch eine Rekordbereitstellung von Energiespeicher Produkte.
Wenn die Performance im vierten Quartal also stark genug ist, um Vertrauen in eine nachhaltige Erholung im zweiten Halbjahr zu wecken, könnte das den Aktienkurs nach oben treiben.
Ich werde nicht in die Nähe gehen
Aber auch wenn ich mir vorstellen kann, dass die Tesla-Aktie in den kommenden Monaten möglicherweise die 500-Dollar-Marke erreichen könnte, werde ich sie persönlich nicht annähernd auf ihrem aktuellen Niveau antasten.
Meiner Meinung nach rechtfertigen die Fundamentaldaten des Unternehmens diesen Preis (oder etwas Ähnliches) nicht und die Aktie wurde durch die Dynamik zu weit nach oben getrieben.
Wird sich das als kurzsichtig von mir erweisen?
Die Erholung der Fahrzeugverkäufe von Tesla könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen auch in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt für Elektrofahrzeuge weiter wächst.
Unterdessen besteht klares Potenzial für weiteres Wachstum bei der Energiespeicherung, während noch unerprobte Bereiche wie selbstfahrende Taxis und Robotik für Tesla noch große Chancen bieten könnten. Wenn das passiert, könnte der aktuelle Kurs der Tesla-Aktie auf lange Sicht durchaus vertretbar sein – und ein höherer Kurs möglicherweise auch.
Aber wenn ich die Bewertung auf die bestehenden Geschäftsaussichten stütze, halte ich Tesla bereits jetzt für stark überbewertet.
