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Eine der Fragen, die den Aktienmarkt in den letzten Monaten beschäftigt hat, ist, ob wir uns möglicherweise in einer KI-getriebenen Aktienblase befinden – und wann sie platzen könnte. Als jemand, der im Laufe der Jahrzehnte mehrere Blasen durchlebt hat, denke ich, dass der milliardenschwere Investor Warren Buffett in dieser Hinsicht viel Weisheit zu bieten hat.
Versuchen Sie nicht, den Markt zu timen
Buffett saß zeitweise auf großen Bargeldbergen, was einige zu der Annahme verleitete, dass er auf einen Marktabschwung warten wollte, der groß genug war, um Geld auszugeben. Aber er ist schlau genug, um zu wissen, dass niemand den Markt mit völliger Zuversicht steuern kann – und er versucht es auch nicht.
Stattdessen besteht sein Ansatz darin, einzelne Aktien zu kaufen, wenn sie ihrer Meinung nach attraktiv bewertet sind. Halten Sie sie langfristigund dann manchmal verkaufen.
Das kann so aussehen, als würde man den Markt steuern, weil es darum geht, Aktien zu scheinbar günstigen Preisen zu kaufen. Ein guter Zeitpunkt dafür ist oft der folgende ein Börsencrash.
Aber Schnäppchen zu kaufen, wenn sie auftauchen, ist nicht dasselbe wie der Versuch, den Markt zeitlich zu steuern. Buffett investierte beispielsweise nicht in Dotcom-Aktien und hoffte dann, mit großen Gewinnen auszusteigen, bevor der Markt seinen Höhepunkt erreichte.
Bleiben Sie bei dem, was Sie wissen und verstehen
Tatsächlich machte sich Buffett in den turbulenten Zeiten der Wende überhaupt nicht die Mühe, Dotcom-Aktien zu kaufen. Er kaufte auch keine führenden AI-Aktien, bevor er als CEO von zurücktrat Berkshire Hathaway zum Jahreswechsel.
Es gibt einen einfachen Grund, schon bevor wir uns mit der Bewertung befassen. Buffett bleibt gerne bei dem, was er versteht. Er äußerte lange Zeit die Überzeugung, dass er nicht über das nötige Wissen verfüge, um zu beurteilen, ob Technologieunternehmen die Art von Geschäftsmerkmalen aufwiesen, nach denen er suchte.
Erst Jahre später investierte er in IBM Und Apfel.
Ein Buffett-ähnlicher Wassergraben
Eine Tech-Aktie, die er und sein Partner Charlie Munger verpasst haben, war Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ: GOOGL).
Der Grund dafür war, dass sie in diesem Fall das Gefühl hatten, Einblicke in Google zu haben, und es versäumten, darauf zu reagieren. Berkshire besaß ein Unternehmen, das durch den Kauf von Anzeigen bei Google bereits viel Geld ausgab, also hätten Buffett und Munger eins und eins zusammenzählen können, um das größere Potenzial des Google-Geschäfts zu erkennen.
Alphabet hat mehrere Eigenschaften Buffett Likes in einer Aktie und eines davon ist ihr „Graben“. So beschreibt Bhe einen Wettbewerbsvorteil, der Konkurrenten auf Abstand hält.
Der Burggraben von Google besteht aus seinem riesigen Volumen an Nutzerdaten, proprietärer Technologie und einem bewährten Modell zum Geldverdienen nicht nur durch die Suche, sondern auch durch andere Eigenschaften wie YouTube zu.
KI ist ein Risiko für die Suchdominanz von Google. Dies könnte zu weniger Suchanfragen und damit zu geringeren Werbeeinnahmen führen. Aber es könnte auch eine Chance für Alphabet darstellen, da das Unternehmen über riesige Mengen an organisierten Informationen verfügt, die ihm dabei helfen könnten, KI selbst zu nutzen.
Alphabet verfügt über einen riesigen Kundenstamm und hat sich im Laufe der Zeit als äußerst ertragsgenerierend erwiesen (obwohl die KI-Kosten dies verringern könnten).
Aber wie Buffett kaufe ich mich gerne in großartige Unternehmen zu attraktiven Preisen ein. Der aktuelle Kurs der Alphabet-Aktie ist für meinen Geschmack zu hoch, daher werde ich nicht investieren.
