Eine monatliche Marktüberprüfung durch öffentlich gehandelte US-amerikanische Crypto Exchange Coinbase zeigt, dass sich der Krypto-Markt zwar bezieht, sich jedoch auf ein besseres Quartal vorbereitet.
Laut dem monatlichen April von Coinbase am 15. April Ausblick Für institutionelle Anleger schrumpfte die Altcoin-Marktkapitalisierung um 41% gegenüber dem Dezember 2024 von 1,6 Billionen US-Dollar auf 950 Milliarden US-Dollar Mitte April. BTC Tools -Daten zeigen, dass diese Metrik am 9. April ein Tiefpunkt von 906,9 Milliarden US -Dollar berührte und zum Zeitpunkt des Schreibens bei 976,9 Milliarden US -Dollar lag.
Die Finanzierung des Risikokapitals für Kryptoprojekte ist von 2021 bis 22 Berichten zufolge um 50% –60% zurückgegangen. In dem Bericht betonte der weltweite Forschungsleiter von Coinbase, David Duong, dass ein neuer Krypto -Winter vorhanden sein könnte.
“Mehrere konvergierende Signale können auf den Beginn eines neuen” Krypto -Winters “hinweisen, da aufgrund des Einsetzens globaler Tarife und des Potenzials für weitere Eskalationen eine extreme negative Stimmung festgelegt hat”, sagte er.
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Makroökonomische Probleme verursachen Krypto -Turbulenzen
Der Bericht stellt fest, dass ein niedrigeres venture -kapitalistisches Interesse „die Einschränkung des neuen Kapitals in das Ökosystem erheblich einschränkt“, was hauptsächlich im Altcoin -Sektor zu spüren ist. Die Ursache dafür ist laut Duong die derzeitige makroökonomische Umgebung:
„Alle diese strukturellen Drucke beruhen aus der Unsicherheit des breiteren Makroumfelds, in dem traditionelle Risikovermögen durch anhaltende Gegenwind aus fiskalischen Straffung und Tarifpolitik ausgesetzt war und zur Lähmung bei der Investitionsentscheidungsentscheidung beigetragen hat.“
Nach Angaben von Coinbase -Forschern haben diese Fakten zu „schwierigen zyklischen Aussichten für den digitalen Vermögensraum“ geführt und in den nächsten vier bis sechs Wochen die fortgesetzte Vorsicht festgestellt. Dennoch sagte der Autor des Berichts, dass der Markt wahrscheinlich explosionsmäßig die Richtungen ändern wird:
“Wenn das Gefühl schließlich zurückgesetzt wird, wird es wahrscheinlich ziemlich schnell passieren und wir bleiben für die zweite Hälfte von 2025 konstruktiv.”
Duong zitierte einige Metriken, um anzuzeigen, wann sich der Kryptomarkt bewegt zwischen Bullen- und Bärenmarktphaseneinschließlich risikobereinigter Leistung und der 200 Tage gleitender Durchschnitt.
Eine weitere Metrik war der Bitcoin (BTC) Z-Score, das den Marktwert und den realisierten Wert vergleicht, um überkaufte und überverkaufte Bedingungen zu identifizieren. Ein Z-Score zeigt, wie ungewöhnlich die aktuelle Preisleistung im Vergleich zu historischen Daten ist.
Die risikobereinigte Leistung von Bitcoin. Quelle: Coinbase
Diese Metrik „macht natürlich die größere Volatilität von Crypto aus“, reagiert aber auch nur langsam. Diese Metrik generiert in der Regel nur wenige Signale in stabilen Märkten. Das darauf basierende Modell von Coinbase stellte fest, dass der Bullenmarkt Ende Februar endete, seitdem jedoch als neutral angesehen wurde.

Das Z-Score-Bitcoin-Modell von Coinbase. Quelle: Coinbase
Stattdessen schlug der Analyst von Coinbase vor, dass der gleitende 200-Tage-Durchschnitt ein besserer Indikator für die Bestimmung von Markttrends ist. Es glättet kurzfristige Rauschen und ist relevant, indem es die Marktdaten im Wert von den letzten 200 Tagen berücksichtigt.

Das 200-Tage-Bitcoin-Modell von Coinbase. Quelle: Coinbase
In dem Bericht heißt es auch, dass das Messen des Trends des breiteren Kryptomarktes durch die Richtung, in die sich Bitcoin bewegt, immer weniger zuverlässig ist. Dies liegt daran, dass Crypto zu neuen Sektoren mit dezentraler Finanzierung (DEFI), dezentralen physikalischen Infrastrukturnetzwerken (Depin), künstlichen Intelligenzagenten und vielem mehr mit bestimmten Marktkräften unabhängig von Bitcoin expandiert wird.
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Sind wir auf einem Bärenmarkt?
Duong weist darauf hin, dass der gleitende 200-Tage-Durchschnitt darauf hindeutet, dass Bitcoins jüngster Rückgang ihn Ende März in das Territorium des Bärenmarktes einbrachte. Die Anwendung des gleichen Modells auf den Coin50 -Coinbase -Index basierend auf den Top 50 Krypto -Vermögenswerten zeigt jedoch einen Bärenmarkt seit Ende Februar.

Das 200-Tage-Modell für das 200-tägige gleitende Durchschnittsmodell für den Coin50-Index. Quelle: Coinbase
Die jüngsten Berichte haben gezeigt Bitcoin zeigt eine wachsende Widerstandsfähigkeit gegenüber makroökonomischen Gegenwinds im Vergleich zu traditionellen Finanzmärkten. „Der Rückgang von Bitcoin war vergleichsweise bescheiden und überprüfte den Preisniveau aus dem Wahlzeitraum der USA“, so Wintermute.
Duong wird als Folge dieses Trends weniger zu einem verallgemeinerten Kryptoindikator werden. Er schrieb:
“Soweit Bitcoins Rolle als” Wertspeicher “weiter wächst, glauben wir, dass eine ganzheitliche Bewertung der aggregierten Marktaktivitäten von Crypto erforderlich sein wird, um Bull- und Bärenmärkte für die Vermögensklasse besser zu definieren.”