Ich beschäftige mich schon seit einiger Zeit damit. Bereits 1997 hatte ich das Glück, die Partner bei a zu überzeugen Wall Street Boutique-Investment-Research-Unternehmen, um mir eine Chance zu geben. Es hat geklappt. Ich wurde Partner und gründete schließlich 2003 meine eigene Sell-Side-Firma.
Der Zeitpunkt war gelinde gesagt lehrreich. Ich konnte den Boom und das Platzen der Internetblase aus erster Hand miterleben. Ich habe viel Geld verdient und verloren und hatte einen direkten Draht zur Zusammenarbeit mit dem größten und einflussreichsten Gegenseitigkeitsverein Hedgefonds damaligen Manager. Ich habe auch von einem Mentor profitiert, der in den 1970er Jahren, in einer ähnlichen Boom-and-Bust-Periode, seine ersten Erfahrungen gesammelt hat.
Ich habe viel gelernt, unter anderem, wie wichtig es ist, auf den Markt zu hören, was viel leichter gesagt als getan ist.
Im Laufe der Jahre habe ich eine Menge Fehler gemacht. Ich halte an meinen Waffen fest, indem ich sie besitze Nvidia war keiner von ihnen. Ich habe Nvidia im Jahr 2017 gekauft, lange bevor ChatGPT im Jahr 2022 auf den Markt kam, was eine Flutwelle der Nachfrage nach seinen Grafikprozessoren oder GPUs auslöste.
Der Grund für den Kauf vor all den Jahren war einfach: ein dynamischer CEO, der das Gaming dominiert, mit einer wachsenden Möglichkeit zum Kryptowährungs-Mining. Im Laufe der Jahre entwickelte sich meine Argumentation weiter KI hat sich durchgesetzt, aber meine Überzeugung blieb unerschütterlich. Finden Sie ein großartiges Unternehmen mit einem großartigen CEO und bleiben Sie auf Kurs. Es ist ein gutes Modell, das mit Apple funktioniert hat (Steve Jobs) und Microsoft (Bill Gates). Es hat auch sehr gut mit Nvidia und seinem dynamischen CEO zusammengearbeitet. Jensen Huang.
Meine Kosten? Weniger als 20 US-Dollar pro Aktie. Ich bin nicht der Einzige, der beim Kauf und Halten von Nvidia gute Arbeit geleistet hat. Viele andere haben es ebenfalls zur Kenntnis genommen und mit Wetten auf Nvidia Geld verdient, darunter Stephen Guilfoyle, ein erfahrener Wall-Street-Analyst, dessen Karriere 1987 an der NYSE begann, gerade als der Black Monday kam.
Guilfoyle hat keine Angst davor, falsch zu liegen. Und es ist für ihn vollkommen in Ordnung, den Gewinnern zur Seite zu stehen. Er ist ein Fan von Jensen Huangs Fähigkeit, sich in einer historisch gesehen notorisch boomenden Branche zurechtzufinden. Guilfoyle hat kürzlich sein Kursziel für die Nvidia-Aktie nach der volatilen Entwicklung der Aktie im Jahr 2025 aktualisiert. Angesichts seiner fast vierzigjährigen Erfahrung möchten Sie vielleicht darüber nachdenken, was seiner Meinung nach passieren wird, wenn wir den Kalender auf 2026 umdrehen.
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Nvidia fährt mit einem KI-Soßenzug
Es ist noch nicht allzu lange her, dass sich Unternehmen auf interne Rechenzentren konzentrierten, die vor neugierigen Blicken geschützt waren. Allerdings hat sich im letzten Jahrzehnt viel verändert. Heutzutage haben die meisten Unternehmen ihren Fokus verlagert und teure, isolierte Rechenzentren aufgegeben und stattdessen Cloud-verwaltete Netzwerke eingesetzt, die weniger Vorabinvestitionen in die Infrastruktur erfordern.
Der Wandel von privat zu öffentlich geschah nicht über Nacht. Dennoch ist es passiert, und die größten Nutznießer sind große Unternehmen wie Amazons AWS, Alphabet und Microsoft – Unternehmen mit enorm ungenutzter Rechenkapazität, von denen sie erkannten, dass sie durch die „Vermietung“ von Raum an andere Unternehmen monetarisiert werden könnten.
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Diese einstigen Nischenunternehmen sind zu Gewinnbringern für diese Unternehmen geworden, insbesondere nachdem ChatGPT das Internet durchbrach, indem es die schnellste App aller Zeiten wurde, die im Jahr 2022 eine Million Nutzer erreichte. Der Erfolg von ChatGPT löste einen Anstieg der Forschung und Entwicklung im Bereich der künstlichen Intelligenz aus und führte zu einer Reihe von KI-Chatbots von zahlungskräftigen Konkurrenten.
Microsoft hat ChatGPT von OpenAI integriert in seine KI-Ambitionen ein und trägt zur Entwicklung von bei Kopilot. Alphabet, das befürchtete, dass OpenAI seine Dominanz in der Google-Suche untergraben würde, antwortete mit Gemini. Amazon hat Milliarden investiert um das Wachstum von Claude LLM von Anthropic zu unterstützen. Auch andere beteiligten sich am Rennen, darunter Meta Platforms, Mark Zuckerbergist das Unternehmen, das Llama entwickelt hat.
Es blieb jedoch nicht bei der generativen KI. Unternehmen in den meisten Branchen haben erkannt, dass KI das Potenzial hat, viele betriebliche Rollen zu verändern, und damit begonnen, in KI-Anwendungen oder Agenten-KI zu investieren – Agenten, die Mitarbeiter unterstützen und manchmal ersetzen können.
Die hektische Aktivität hat zu einem unstillbaren Appetit auf Nvidia-GPUs geführt.
Im Jahr 2007 entwickelte Jensen HuangCUDAeine Software, die die Leistung von GPUs optimiert. Damals war ihm das wahrscheinlich noch nicht ganz klar (vielleicht hatte er es geahnt), aber dieser Schritt, Hochleistungsprozessoren mit Software zu koppeln, verschaffte ihm einen erheblichen Vorteil bei der Bewältigung der erheblichen Rechenanforderungen, die mit KI verbunden sind.
Es dauerte nicht lange, bis den Hyperscalern, den größten Cloud-Datenanbietern, klar wurde, dass frühere Investitionen in mit CPUs vollgepackte Server nicht ausreichten. Seit der Einführung von ChatGPT wurden Hunderte Milliarden Dollar in die Nachrüstung von Rechenzentren mit den Computerchips gesteckt, die am besten für die Bewältigung von KI-Arbeitslasten geeignet sind – was Nvidia mit einer Flut an Nachfrage (und Geld) bescherte, die seine GPU-Entwicklung beschleunigte.
Zunächst ließ Nvidia den H100 und den H200 aufbauen Trichter Architektur. Dann entwickelte es das Blackwell ausrichten. Bald wird es starten Vera Rubinseine bisher schnellste und effizienteste KI-Chip-Architektur. Es geht rasant voran und es stehen Einnahmen in Höhe von Hunderten Milliarden zur Verfügung, wobei Nvidia bei weitem die Nase vorn hat, wenn es darum geht, diese weiterhin zu erobern.
Analyst überdenkt das Nvidia-Preisziel im Hinblick auf das Jahr 2026
Guilfoyle ist ein Fan von Nvidia schon vor der rasanten Rallye 2024 und 2025, als Umsatz und Gewinn dank der Umstellung der Hyperscaler von CPUs auf GPUs erstmals in die Höhe schossen.
Zum Beispiel, Ich habe über Guilfoyles Optimismus gegenüber Nvidia geschrieben im August 2023, als die Aktien unter 50 US-Dollar (splitbereinigt) gehandelt wurden und Guilfoyle sagte, dass die Preise noch weiter steigen würden. Damals rief er Nvidia an Bilanz „tierhaft“.
Nvidias Bilanz ist seitdem noch viel übler geworden:
- Gesamtvermögen: 161 Milliarden US-Dollar, laut eigenen Angaben 10-Q vierteljährlich SEK Einreichung.
Umlaufvermögen: 116,5 Milliarden US-Dollar. Kurzfristige Barmittel, Äquivalente und Investitionen: 60,6 Milliarden US-Dollar. - Gesamtverbindlichkeiten: 42,2 Milliarden US-Dollar
Kurzfristige Verbindlichkeiten: 26,1 Milliarden US-Dollar - Aktuelles Verhältnis (Umlaufvermögen/Kurzfristige Schulden): 4,47
Guilfoyle hat sein Kursziel seitdem viele Male überprüft, auch kürzlich, als er aktualisierte Gedanken darüber teilte, was mit Nvidia im Jahr 2026 passieren könnte 20-Milliarden-Dollar-Deal mit Groq.
„Am Heiligabend wurde bekannt, dass Nvidia eine nicht-exklusive Lizenzvereinbarung mit „Groq“ für die Inferenztechnologie dieses neun Jahre alten Privatunternehmens abgeschlossen hatte. Groq, nicht zu verwechseln mit Grok, einem KI-Assistenten und Chatbot, der von entwickelt wurde Elon Musk„xAI ist ein Entwickler von leistungsstarken Beschleunigerchips für künstliche Intelligenz“, schrieb Guilfoyle in einem TheStreet Pro Post. „Wenn dies abgeschlossen wäre, wäre dies Nvidias größte Akquisition aller Zeiten und würde den 7-Milliarden-Dollar-Kauf von Mellanox im Jahr 2019 bei weitem übertreffen. Ist das ein kluger Kauf? Klingt so.“
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„Wir stellen uns die Zukunft vor NVDA Plattformen, bei denen GPU und LPU in einem Rack nebeneinander existieren und nahtlos mit der NVLInk-Netzwerkstruktur von NVDA verbunden sind. „Die LPU von Groq nutzt eine große Menge (Hunderte von MB) schnellen On-Chip-SRAM-Speichers als Primärspeicher für KI-Modellgewichte und Arbeitsdaten“, schrieb Vivek Arya, Analyst bei der Bank of America, in einer mir mitgeteilten Forschungsnotiz an Kunden. „Auf längere Sicht glauben wir, dass der potenzielle Groq-Deal strategisch sein könnte, ähnlich wie NVDAs Übernahme von Mellanox im April 20, die nun die Grundlage für NVDAs Netzwerk-/KI-Skalierungsgraben bildet.“
Der Deal könnte dazu beitragen, dass die Nvidia-Technologie bei der KI-Inferenz noch besser funktioniert, ein schicker Begriff, der die Verwendung von KI-Apps und -Modellen beschreibt. Jensen Huang, CEO von Nvidia, glaubt, dass Inferenz ein viel größerer Markt sein wird als das Training von KI-Modellen, was zu einer deutlich höheren Nachfrage nach Infrastruktur, einschließlich Chips, Software und Netzwerkausrüstung, führen wird.
„Der für diesen Denkprozess erforderliche Rechenaufwand ist 100-mal höher als der, den wir früher hatten“, sagte Huang CNBC Anfang dieses Jahres.
Die Nvidia-Aktien haben seit August eine Verschnaufpause eingelegt und stiegen Ende Oktober auf neue Höhen Allzeithochs bevor er sich bis Anfang Dezember zurückzog. Letzte Woche begannen die Nvidia-Aktien jedoch wieder zu steigen und erholten sich von ihrem 50-Tage-Höchststand gleitender Durchschnitt Zum ersten Mal seit Mitte November.
Am 9. Dezember sagte Guilfoyle, Nvidia habe „einen kurzfristigen Ausverkauf überstanden“, was ihn dazu veranlasste, einen Rückzieher zu machen Kursziel: 225 $ auf seine Aktien. Die Aktien von Nvidia sind seitdem gestiegen, was ihn dazu veranlasste, seine Denkweise zu aktualisieren.
„Die Aktien versuchen, den Pivot von 188 US-Dollar zu erreichen und zu halten, der durch das neu gebildete bullische Doppelbodenmuster geschaffen wurde“, schrieb Guilfoyle. „Der Wert der Aktie für die relative Stärke und die tägliche Konvergenzdivergenz des gleitenden Durchschnitts sind derzeit ebenfalls in einem besseren Zustand.“
Guilfoyles neues Nvidia-Aktienziel: 235 US-Dollar. Er plant, bei einem Rückgang auf 169 US-Dollar weitere Aktien zu kaufen und würde nicht den Panikknopf drücken, es sei denn, der Kurs schließt unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, der zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bei 159 US-Dollar liegt.
Er ist nicht der Einzige, der davon ausgeht, dass die Nvidia-Aktien im Jahr 2026 voraussichtlich steigen werden. Bank of America bewertet Nvidia mit einem „Kauf“. Kursziel 275 $. In der Zwischenzeit, Kantor Fitzgerald stuft Nvidia als Top-Wahl ein, mit einem Zielpreis: 300 $.
Todd Campbell besitzt Anteile an Nvidia.
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