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Rechtliches und Allgemeines‘S (LSE:LGEN) Der Aktienkurs ist im Wochenmittehandel abgestürzt. Bei 244,2 Pence pro Aktie beträgt der FTSE 100 Die Aktie verlor am Mittwoch (11. März) 6 %. Nach der Veröffentlichung von Gesamtjahresergebnissen, die hinter den Erwartungen zurückblieben, ist der Kurs stark gesunken.
Es ist vielleicht keine Überraschung, dass das Geschäft in diesem Szenario einbricht. Seine Aktien sahen im historischen Vergleich etwas teuer aus, was es zu einem erstklassigen Kandidaten machte, bei jeder Art von böser Überraschung aufzugeben. Die Anleger, die angesichts des anhaltenden Nahostkonflikts ohnehin schon nervös sind, haben ihr nicht geholfen, was ihnen einen zusätzlichen Vorwand für einen Verkauf gibt.
Aber hat der Markt auf die heutigen Nachrichten überreagiert? Und können sich die Aktien von Legal & General eher früher als später erholen?
Gewinne fehlen
Diese Ergebnisse für 2025 waren alles andere als schrecklich, auch wenn sie hinter den Erwartungen zurückblieben. Der Kernbetriebsgewinn stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 1,6 Mrd. £, was knapp unter den prognostizierten 1,7 Mrd. £ lag.
Erfreulicherweise stieg der Kernbetriebsgewinn je Aktie um 9 % auf 20,93 Pence je Aktie. Dies lag am oberen Ende der Prognose (angestrebt wurde ein Wachstum von 6 % bis 9 %).
Legal & General ist ein weitläufiges Unternehmen mit vielen Aufgaben. Einige Teile schnitten überdurchschnittlich ab, aber die Anleger konzentrierten sich heute lieber auf diejenigen, die nicht die erhoffte Leistung erbrachten. Besonders unbeeindruckt waren sie von der Vermögensverwaltungseinheit des Unternehmens, wo nur „bescheidenes Wachstum„Bei den verwalteten Vermögenswerten (AUMs) bedeutete dies, dass der Betriebsgewinn der Division mit 402 Mio. £ im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen stagnierte.
Historischer Aktienrückkauf
Die andere wichtige Erkenntnis aus der heutigen Veröffentlichung war die niedriger als erwartete Solvency-II-Quote des Unternehmens. Seine Kapitalkennzahl sank von 230 % im Jahr 2024 auf 210 %, was den bevorstehenden Verkauf von US-Versicherungsaktiva berücksichtigt. Damit wurden die Prognosen um rund 10 % verfehlt.
Legal & General gab heute bekannt, dass es sein Kapitalziel mittelfristig senkt, wodurch mehr Kapital für Aktienrückkäufe und Dividenden frei werden könnte. Das Unternehmen strebt nun eine Solvency-II-Quote von 160–190 % an.
Dementsprechend kündigte das Unternehmen Pläne an, im Jahr 2026 Aktien im Wert von 1,2 Milliarden Pfund zurückzukaufen, was leicht über den Markterwartungen liegt und der größte Rückkaufplan in seiner Geschichte ist. Außerdem wird eine weitere jährliche Steigerung um 2 % angestrebt Dividendeim Einklang mit den aktuellen Plänen und im Einklang mit denen des letzten Jahres.
Was sollten Anleger jetzt tun?
Nach dem heutigen Rückgang liegen die Aktien von Legal & General um enorme 9 % im Plus Dividendenrendite. Auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist auf ein gesundes 10,2-Fache gesunken und liegt damit unter dem FTSE 100-Durchschnitt.
Ist dies eine Top-Dividendenaktie, die man in Betracht ziehen sollte? Ich denke schon, obwohl die schwierige Wirtschafts- und Wettbewerbslandschaft zu weiteren Turbulenzen führen könnte. Langfristig gehe ich davon aus, dass das Unternehmen weiterhin starke Ergebnisse liefern wird, da der demografische Wandel das Marktwachstum beschleunigt.
Legal & General’s erzielte im letzten Jahrzehnt durch eine Mischung aus Aktienkursgewinnen und Dividenden eine durchschnittliche jährliche Rendite von fast 10 %.
Das FTSE-Unternehmen restrukturiert seine Geschäftstätigkeit, um auch diese Chance besser nutzen zu können. Dazu gehört die Konzentration auf Kernwachstumsgeschäfte und die Umstellung auf margenstärkere Dienstleistungen. Anleger müssen möglicherweise geduldig sein, während Legal & General seine mittelfristige Strategie umsetzt (und wahrscheinlich verfeinert). Aber für langfristige Aktienwähler ist es meiner Meinung nach im Moment einen ernsthaften Blick wert.
