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Der berühmte Investor Michael Burry äußerte sich pessimistisch S&P 500 schon seit Ewigkeiten. Doch der Blue-Chip-Index steigt weiter, was ihm (zumindest bisher) das Gegenteil beweist.
Trotzdem bekräftigt der Investor seine These, dass KI in einer riesigen Blase steckt. Und er geht davon aus, dass diese wachstumsstarke Aktie anfällig für einen massiven Absturz des Aktienkurses ist.
Cassandra entfesselt
Zur Erinnerung: Burry wurde von dem britischen Schauspieler Christian Bale dargestellt Der große Kurzfilm Film. Es gibt viele brillante Szenen in diesem Film, aber mein persönlicher Favorit ist, als Steve Carells Figur von einer tanzenden Stripperin erzählt wird, dass sie fünf Häuser und eine Eigentumswohnung besitzt – alles finanziert mit Hypotheken mit variablem Zinssatz.
Dann wird klar, dass es eine Subprime-Hypothekenblase gibt. Wie auch immer, lange Rede, kurzer Sinn (kein Wortspiel beabsichtigt): Burry und die anderen hatten Recht und machten ein Vermögen.
Heute sieht er eine weitere Blase mit KI und hat einen kostenpflichtigen Substack namens „Cassandra Unchained“ gestartet, um seine Forschungsergebnisse zu diesem Thema zu veröffentlichen.
Kein Platz für Schluckauf
Diese Woche hat Burry ein Diagramm veröffentlicht, das ein bestimmtes Handelsmuster im Aktienkurs von zeigt Palantir (NASDAQ:PLTR). Er glaubt, dass der Kurs ein wichtiges Unterstützungsniveau durchbrochen hat und auf 80 US-Dollar und dann möglicherweise auf 50 US-Dollar fallen könnte.
Da der Aktienkurs derzeit bei 135 US-Dollar liegt, deutet dies darauf hin, dass Palantir um 50 % oder mehr abstürzen könnte!
Diese Ansicht wird durch die hohe Bewertung der Software-Aktie untermauert. Derzeit liegt das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) bei etwa 45, während die Zukunft Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Vielfaches liegt über 100.
Palantir wurde durch ein außergewöhnliches Unternehmenswachstum auf diese Niveaus getrieben, das seit Anfang 2024 zu einem Anstieg des Aktienkurses um fast 700 % geführt hat. Bei der aktuellen Bewertung besteht jedoch absolut kein Spielraum für Ertragseinbußen (ein Hauptrisiko).
Immer mehr Interesse
Nun sollte man bedenken, dass Burry von einem Aktienhandelsmuster spricht. Im Gegensatz dazu Der bunte Narr konzentriert sich auf langfristiges Investieren (fünf Jahre oder länger). In diesem Zeitraum sind solche Muster oft nichts weiter als entfernte Zick-Zack-Linien auf einem Diagramm.
Palantir schloss das vierte Quartal mit einem Gesamtvertragswert von 4,26 Milliarden US-Dollar ab, einer wichtigen Kennzahl für Software-Buchungen, die ein Wachstum von 1,5 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr darstellte 138 %. Und das Management erwartet für 2026 ein Umsatzwachstum von 61 %.
Palantirs „Rule of 40“-Score – das ist die Umsatzwachstumsrate des Unternehmens plus Betriebsmarge – lag bei unglaublichen 127 %. In Software-Kreisen gilt das Erreichen von 40 als gesund für ein wachsendes Unternehmen (daher die Regel).
Vielleicht sollte es verdoppelt und in „80er-Regel“ umbenannt werden, nachdem Palantir es lächerlich gemacht hat!
Sollte die Aktie auch nur annähernd 70 US-Dollar abstürzen, füge ich sie zu meinem ISA für Aktien und Anteile hinzu. Auf diesem Niveau würde das zukunftsgerichtete KGV-Multiplikator auf Basis der Prognosen für 2027 bei rund 40 liegen.
Für ein so profitables Unternehmen wie dieses wäre das meiner Meinung nach ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis. Denn selbst wenn Burry Recht hat und eine KI-Blase platzt, ist es unwahrscheinlich, dass Unternehmen und Organisationen Palantirs Foundry und AIP (Artificial Intelligence Platform) plötzlich nicht mehr nutzen. Diese helfen Kunden, bessere Entscheidungen zu treffen und effizienter und profitabler zu werden.
Da die Aktie seit November um 35 % gefallen ist, wird mein Interesse definitiv zunehmen. Aber ich bin noch nicht bereit, es zu kaufen.
