Bildquelle: Getty Images
Es war bisher unglaublich 2025 für Rolls-Royce (LSE: RR). Im vergangenen Jahr verzeichnete Rolls-Royce im vergangenen Jahr einen massiven Aktienkursgewinn, ebenso wie das Jahr zuvor-aber bereits im Jahr 2025.
Aber etwas hat mich dazu gebracht, in die Aktie zu investieren-und die letzten Tage haben mich daran erinnert, warum ich mich entschlossen habe, Rolls-Royce-Aktien nicht zu ihrem aktuellen Preis zu kaufen.
Zivilluftfahrt ist ein komplexes Geschäft
Wie das alte Sprichwort sagt, besteht eine Möglichkeit, Millionär zu werden, als Milliardär zu beginnen und eine Fluggesellschaft zu kaufen.
Zivilluftfahrt ist ein sehr komplexes Geschäft. Es gibt eine große Anzahl beweglicher Teile und die potenziellen Auswirkungen eines kleinen Ereignisses können erheblich sein. Es gibt jedoch oft wenig oder nichts, was Fluggesellschaften dagegen tun können.
In den letzten Tagen von Reisechaos, die sich aus einem Feuer in der Nähe des Flughafens Heathrow ergeben, ist ein Beispiel. Das ist völlig außerhalb von British Airways Besitzer Internationale konsolidierte Airline -GruppeDie Kontrolle – wird aber sicherlich verletzt sein Geschäft.
Rolls-Royce steht mit Risiken aus, die es nicht kontrollieren kann
Das bringt mich zu Rolls-Royce.
Eines der Dinge, die mich seit langem über sein Geschäftsmodell beachtet haben, ist die Zentralität der Zivilluftfahrt. Ja, Macht und Verteidigung sind auch Teil des Geschäfts von Rolls. Aber die Zivilluftfahrt bleibt kritisch und wenn es schlecht macht, fällt es für Rollen schwierig, insgesamt gut abzuschneiden.
Das ist wichtig, weil die Zivilluftfahrt anfällig für sporadische unvorhergesehene Herausforderungen ist, die die Nachfrage fast sofort schließen können.
Der Abschluss von Heathrow ist ein kleines Beispiel, dient jedoch als nützliche Erinnerung an weitaus breitere Probleme, von vulkanischen Wolken bis hin zu Terroranschlägen und Pandemien.
Alle diese können die Passagiernachfrage erheblich beeinträchtigen und die Fluggesellschaften dazu veranlassen, die Ausgaben für neue Motoren zurückzuführen oder bestehende zu bedienen, die weniger als sonst verwendet werden.
Viel zu mögen, aber nicht der Preis
Warum ist das für mich als Investor wichtig?
Schließlich hat Rolls bewiesen, dass es sich von einer solchen Herausforderung erholen kann. Die Pandemie brachte den ehrwürdigen Luftfahrtingenieur auf die Knie. Der Aktienkurs von Rolls-Royce ist jedoch in fünf Jahren um 548% gestiegen und hat seine Dividende wieder hergestellt.
Eine Kombination aus soliden Geschäftsleistung, enger finanzieller Disziplin und aggressives Ziel-Setting hat dazu beigetragen, die Investoren über das langfristige Potenzial des Unternehmens zu erregen.
All das sieht auch gut für mich aus-und ich würde mich gerne in Rolls-Royce einkaufen Wenn Ich konnte dies zu einem attraktiven Preis tun.
Aber es handelt mit einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 27. Ich sehe das als rassig für ein ausgereiftes Industrieunternehmen, das in einer historisch zyklischen Industrie tätig ist, die selbst eine lange Erfolgsbilanz von großen Leistungsschwankungen hat.
Mit der richtigen Sicherheit wäre das etwas, mit dem ich leben könnte. Da sich die Kernschmelze von Heathrow noch einmal gezeigt hat, ist die Zivilluftfahrt eine fragile Industrie, die zu einer erheblichen Störung bei Null ist, dass sie außerhalb der Fluggesellschaften die Kontrolle über die Fluggesellschaften hat.
Dies stellt ein Nachfragerisiko für Rolls-Royce und der aktuelle Aktienkurs bietet mir eine unzureichende Sicherheit, um dieses Risiko aus meiner Sicht widerzuspiegeln. Ich habe also keine Pläne zu investieren.
